Шта је паритет непокривених каматних стопа (УИП)?
Теорија паритета непокривених каматних стопа (УИП) каже да ће разлика у каматним стопама између две земље бити једнака релативној промени девизних стопа девиза у истом периоду. То је један облик паритета каматних стопа (ИРП) који се користи поред покривеног паритета каматних стопа.
Ако однос паритета непокривене каматне стопе не постоји, постоји могућност да се профит без ризика искористи валутном арбитражом или Форек арбитражом.
Формула за паритет непокривених каматних стопа (УИП) је:
Сігналы абмеркавання Ф0 = С0 1 + иб 1 + иц где је: Ф0 = Форвард ратеС0 = Спот стопа = Каматна стопа у земљи ц
Како израчунати паритет камате
Напредни курс за валуте је курс валуте у будућем тренутку, за разлику од промптних курсева који су тренутни. Разумевање терминских стопа је од пресудног значаја за паритет каматних стопа, поготово што се односи на арбитражу (истовремено куповина и продаја средства ради профитирања од разлике у цени).
Терминске стопе су доступне банкама и трговцима валута за раздобља која се крећу од мање од једне недеље па све до пет година и више. Као и код котација у спот валути, напријед се котирају с распоном понуде и потражње.
Разлика између терминала форвард и спот-а позната је као свап поени. Ако је та разлика (форвард рате минус спот стопа) позитивна, она се зна као форвард форвард; негативна разлика назива се унапред попустом.
Валута са нижом каматном стопом тргује се унапред премијом у односу на валуту са вишом каматном стопом. На пример, амерички долар обично тргује унапред премијом канадског долара; обрнуто, канадски долар тргује дисконтом унапред у односу на амерички долар.
Неоткривени паритет камате
Шта вам говори паритет откривених камата?
Услови паритета непокривене каматне стопе састоје се од два повратна тока, једног од каматне стопе на инострано тржиште новца и једног од промене спот валуте. Речено на други начин, непокривени паритет каматне стопе претпоставља девизну равнотежу, на тај начин подразумевајући да ће очекивани повраћај домаћег средства (тј., Безризична стопа попут америчког државног благајничког записа или трезорских записа) бити једнак очекиваном поврату страног средства након прилагођавања промени спот девизних курсева девиза.
Када се покрије паритет каматне стопе, не може бити вишка приноса оствареног истодобним дуготрајним инвестицијама са већим приносом и смањењем другачије валутне инвестиције нижег приноса или камата. Неоткривени паритет каматних стопа претпоставља да ће земља са вишом каматном стопом или неризичним приносом на тржишту новца доживети депрецијацију своје домаће валуте у односу на страну валуту.
УИП је повезан са такозваним "законом једне цене", што је економска теорија која наводи да је цена идентичне хартије од вредности, робе или производа којима се тргује било где у свету требало да има исту цену без обзира на локацију у којој се мења курс валуте. узимају се у обзир - ако се њиме тргује на слободном тржишту без трговинских ограничења.
"Закон једне цене" постоји зато што би разлике између цена имовине на различитим локацијама на крају требале да буду елиминисане због арбитражне могућности. Закон једне теорије цена је основа концепта паритета куповне моћи (ППП). Паритет куповне моћи наводи да је вредност две валуте једнака када се кошара идентичне робе цени у обе земље. Ово се односи на формулу која се може применити за упоређивање хартија од вредности на тржиштима која тргују у различитим валутама. Како се девизни курсеви могу често мењати, формула се може редовно прерачунавати како би се идентификовале погрешне цене на различитим међународним тржиштима.
Кључне Такеаваис
- Неоткривени паритет каматних стопа је основна једначина која регулише однос између страних и домаћих каматних стопа и курса валуте. Основна претпоставка паритета каматних стопа је да у глобалној економији цена робе треба да буде свугде једнака (закон од једне цене) након што се фактори и курс валуте узму у обзир.УИП се може супротставити покривеном паритету каматних стопа, који укључује коришћење терминских уговора да би се заштитили девизни течајеви за Форек трговце.
Разлика између паритета покривене каматне стопе и паритета непокривене камате
Покривени каматни паритет (ЦИП) укључује употребу форвард или футурес уговора за покриће девизних курсева, који се на тај начин могу заштитити на тржишту. У међувремену, паритет непокривених каматних стопа (УИП) укључује предвиђање стопа и не покрива изложеност девизном ризику - то јест, не постоје термински уговори и користи се само очекивана спот стопа.
Не постоји теоретска разлика између паритета покривених и непокривених каматних стопа када су форвард и очекиване спот стопе исте.
Ограничења паритета откривених камата
Постоји само ограничен број доказа који подржавају УИП, али економисти, академици и аналитичари и даље га користе као теоријски и концептуални оквир за представљање рационалних модела очекивања. УИП захтева претпоставку да су тржишта капитала ефикасна.
Емпиријски докази показали су да је током краткорочних и средњорочних временских периода ниво амортизације валуте с већим приносом мањи од импликација неоткривеног паритета каматних стопа. Много пута је доноснија валута ојачала уместо да је ослабила.
