Негативни споразум је споразум обвезника који спречава одређене активности уколико их власници обвезница не договоре. Негативни савези се уписују директно у повереничку издају која ствара емисију обвезница, правно су обавезујућа за издаваоца и постоје како би заштитили најбоље интересе власника обвезница.
Негативни савези се такође називају рестриктивним споразумима.
Раскид негативног споразума
Негативни споразум је споразум којим се компанија ограничава да се бави одређеним радњама. Замислите негативни завет као обећање да нећете нешто учинити. На пример, споразум који је склопљен са јавним предузећем може ограничити износ дивиденди коју фирма може исплатити својим акционарима. Такође се може ограничити на плате руководилаца. Негативни споразум може се наћи у уговорима о запошљавању и уговорима о спајању и куповини (М&А). Међутим, ови споразуми се готово увек налазе у документима о зајму или обвезници.
Када се обвезница изда, карактеристике обвезнице се укључују у документ познат као обвезнички уговор или поверење. Повереник наглашава одговорности издаваоца и надгледа га повереник ради заштите интереса инвеститора. Повереник такође прописује све негативне уговоре које се издавалац мора придржавати. На пример, негативни споразум може ограничити способност фирме да изда додатни дуг. Конкретно, од зајмопримца се може тражити да одржи омјер дуга и капитала према највише 1. Уговор о позајмљивању или ставка у којој се појављује негативни споразум такође ће пружити детаљне формуле које могу или не морају бити у складу са Опште прихваћеним рачуноводственим принципима (ГААП), који се користи за израчунавање односа и ограничења негативних конвенција.
Уобичајена ограничења која се дужницима постављају негативним споразумима укључују спречавање издаваоца обвезница да изда више дуга све док једна или више серија обвезница не доспевају. Такође, фирма која се може задужити може бити ограничена на исплату дивиденди преко одређеног износа акционарима како не би повећала затезни ризик за власнике обвезница, јер што више новца плати акционарима то ће бити мање расположивих средстава за плаћање камата и главних обавеза плаћања зајмодавцима..
Генерално, што више негативних завеза постоји у емисији обвезница, нижа ће бити каматна стопа на дуг јер рестриктивни залози чине обвезнице у очима инвеститора сигурнијим.
Негативни споразум је у супротности са позитивним уговором, што је клаузула у уговору о зајму која захтева од компаније да предузме одређене радње. На пример, позитивни споразум може захтевати од издаваоца да периодично објављује извештаје о ревизији или да адекватно осигура своју имовину. Иако позитивни или позитивни савези не ограничавају пословање предузећа, негативни савези значајно ограничавају пословање предузећа.
