Шта је теорема узајамног фонда?
Теорема о узајамном фонду је стратегија инвестирања која предлаже употребу узајамних фондова искључиво у портфељу за диверзификацију и оптимизацију средње варијанце.
Увод у узајамне фондове
Разумевање теорема о узајамном фонду
Теорема о узајамном фонду предлаже употребу улагања узајамног фонда за изградњу свеобухватног портфеља. Теорему о узајамном фонду увео је Јамес Тобин који је заједно са Харријем Марковитзом радио од 1955. до 1956. у Фондацији Цовлес на универзитету Иале. Теорема о узајамном фонду прати принципе савремене теорије портфеља коју је Марковитз проучавао у Цовлес фондацији. Марковитз је 1990. добио Нобелову меморијалну награду за економске науке за свој рад на савременој теорији портфолија.
Портфељ узајамних фондова пружа још веће ублажавање ризика од диверзификације, док инвеститорима излаже разне инвестиције.
Савремена теорија портфеља
Теорема о узајамном фонду објашњава важност диверзификације у портфељу и приказује на који начин може да ограничи портфељски ризик. Оптимизација средње варијанце коју је представио Харри Марковитз основа је теореме. С обзиром на оптимизацију средње варијанце од савремених техника теорије портфеља, инвеститор може да идентификује оптималне алокације у портфељу.
Кључне Такеаваис
- Теорема о узајамном фонду је стратегија која се користи за конструкцију разнородног портфеља са само узајамним фондовима. Теорема се претвара у савремену теорију портфеља где диверзификација може да ограничи ризик портфеља. Теорема о узајамним фондовима омогућава инвеститорима да црпе ефикасну границу како би идентификовали оптималну алокацију.
Користећи свемир инвестиција, инвеститор може да прикаже ефикасну границу и идентификује оптималне алокације усмерене на линији тржишта капитала за улагање. Линија тржишта капитала конструирана је као врста клизајуће стазе по којој инвеститори могу да одаберу своју толеранцију на ризик и инвестирају према додељеним алокацијама у сваком интервалу.
Савремена теорија портфеља омогућава велику географску ширину у инвестицијама које се користе за изградњу ефикасне границе. Средства која се користе у развоју ефикасне границе представљају основу за линију тржишта капитала. Стога инвеститори могу генерално померити линију тржишта капитала вишом користећи свемир високих перформанси улагања на различитим нивоима ризика.
Изградња портфеља узајамних фондова
С обзиром на модерну техничку анализу теорије портфеља, инвеститор може да користи модерну теорију портфеља за креирање истих графичких приказа и координата користећи универзум узајамних фондова. Ефикасна граница изграђена је коришћењем узајамних фондова и ствара се линија тржишта капитала која обезбеђује алокације за диверзификацију.
Слично модерној теорији портфеља, улагања у безризичну имовину представљена су државним записима. Што даље, на линији тржишта капитала инвеститор може да укључи веће износе веће ризичне имовине, као што су узајамни фондови акционарског капитала у настајању. На доњем крају спектра, инвеститор може инвестирати у краткорочне, висококвалитетне узајамне фондове.
Све у свему, теорема о узајамном фонду сугерира да инвеститори могу изградити оптималан портфељ користећи узајамне фондове. Ова врста портфеља може повећати диверзификацију. Такође може имати и друге предности, попут оперативне ефикасности трговања.
Бодовање узајамних средстава
Улагачи који желе да пронађу најбоље узајамне фондове или најбоље фондове за њих требало би да се фокусирају на неколико кључних критеријума. Стандардна мера за оцењивање узајамних фондова је Списак квалитета улагања и квалитета фонда (ФИКС) који помаже инвеститорима да прикупљају кључне податке на организован начин како би донели информисане процене о квалитету узајамног фонда. ФИКС не укључује све квантитативне податке и може садржавати квалитативне информације, али све информације треба да буду квантитативне, као што су профил поврата ризика и информације о поврату и расходима.
Кључни критеријуми за ФИКС укључују стил улагања фонда, попут онога у што узајамни фонд улаже и способности менаџера да управља рачуноводством те имовине према инвестиционим циљевима. Поред тога, постоји профил приноса ризика, величина и компатибилност фонда, својство менаџера и структура, промет портфеља, трошкови узајамног фонда, укупни приноси и анализе истраживачких аналитичара.
