Упркос дугом списку црвених застава, бикови на Банк оф Америца Меррилл Линцх кажу да су залихе полуводича спремне да остваре сталне добитке јер се изгледи побољшавају за трговински споразум између САД и Кине, а пошто председник Трумп делимично укида забрану америчким компанијама које послују са Кинески телеком гигант Хуавеи. "Ми и даље верујемо да су полупроизводи и даље недовољно уложени сектор, а позитивне вести о трговини и очекивања о лакшим запошљењима у К419 и 2020. могу побољшати осећај инвеститора", пише БАМЛ у недавном извештају.
Извештај се усредсређује на то да ли ће амерички произвођачи чипова имати користи од обновљене продаје компанији Хуавеи, али истовремено примећује да индустрију муче озбиљни проблеми на глобалном нивоу, укључујући слабу потражњу, велике залихе и слабији раст у Кини.
Произвођачи чипова који ће видети „тренутну корист“ од ублажавања забране Хуавеи-а укључују Броадцом Инц. (АВГО), Корво Инц. (КРВО), Скиворкс Солутионс Инц. (СВКС), Инпхи Цорп. (ИПХИ), Ксилинк Инц. (КСЛНКС), Марвелл Тецхнологи Гроуп Лтд. (МРВЛ), Аналог Девицес Инц. (АДИ) и МАЦОМ Тецхнологи Солутионс Холдингс Инц. (МТСИ). Остали произвођачи чипова које БофАМЛ воли из других разлога су: НВИДИА Цорп. (НВДА), Адванцед Мицро Девицес Инц. (АМД), НКСП Семицондуцторс НВ (НКСПИ), плус Броадцом.
У табели испод приказани су кључни догађаји у вези с полуводичима.
Кључне Такеаваис
- Дионице полуводича добили су почетни потицај обновљеним трговинским преговорима између САД и Кине. Међутим, дионице произвођача чипова повукле су се у уторак с највиших у понедјељак. Предсједник Трумп каже да је вољан ублажити ограничења продаје Хуавеи-у.
Значај за инвеститоре
Извештај БофАМЛ-а објављен је у недељу, а Пхиладелпхиа Семицондуцтор Индек (СОКС) порастао је у понедељак за 2, 6%. Међутим, она се повукла за око 1% у раном трговању у уторак, што је знак темељне сумње у свеобухватни, дуготрајни трговински споразум.
По БофАМЛ-у, Хуавеи је купио готово 11 милијарди америчких полуводича од америчких произвођача чипова 2018. Инпхи, Скиворкс и Корво имају највећу изложеност, са око 10% до 15% њихове продаје од Хуавеи-а. Сва тројица су ревидирала своје смернице након што су САД забраниле продају компанији Хуавеи, снизивши њихове пројекције продаје за до 7%. Ксилинк, Марвелл, Аналог Девицес и Броадцом имају изложеност мању од 10%, али сви су снизили своје смернице за продају за 4% до 8%.
"Приметили смо да је статус Хуавеијевих ограничења и даље у току и могуће је да је судбина компаније део текућих трговинских преговора САД и Кине, " упозорава БофАМЛ. Они нуде три вјероватна сценарија:
Први сценариј: Хуавеи је кажњен због претходних поступака, али америчке компаније имају потпуну слободу да му продају даље.
Други сценариј: САД су и даље забринуте због Хуавеијевих импликација на националну сигурност. Тако Хуавеи може да купи чипове за паметне телефоне од Скиворкс и Корво, али не и 5Г чипове од Броадцома, Ксилинк, Марвелл и Инпхи.
Трећи сценариј: Упркос "раној услузи", Хуавеијев статус остаје заглављен у продуженим трговинским преговорима.
"Остаје нејасно да ли се нешто заиста променило јер већ постоје механизми помоћу којих (неконтролисани) производи могу да се продају Хуавеи-у", рекла је Бернстеинова Стаци Расгон, по Барронову.
Гледајући унапред
Скептици упозоравају да је трговински споразум између САД и Кине још далеко од учињеног, а Хуавеи је и даље велики чип за преговарање. У међувремену, Кина већ има дугорочни план за надоградњу сопствене индустрије полуводича, а трговински пљусак везан је за хитност тих напора, примећује Тхе Валл Стреет Јоурнал. Резултат умањује будуће изгледе за продају америчких произвођача чипова.
