Шта је неподношење?
Непостављање испоруке односи се на ситуацију када једна страна у трговинском уговору (било да се ради о акцијама, фјучерсима, опцијама или терминским уговорима) не испуни своју обавезу. До таквих кварова долази када купац (странка са дугом позицијом) нема довољно новца да преузме испоруку и плати трансакцију по нагодби. Неуспјех се такође може догодити када продавац (странка са кратком позицијом) не посједује сву или било коју основну имовину потребну за намирење и тако не може да изврши испоруку.
Кључне Такеаваис
- Ако се испорука не испоручи се односи на неиспуњавање обавеза трговања. У случају купца то значи да не располажу готовином, а ако продавац значи да немају робу. Уважавање ових обавеза врши се приликом нагодбе трговине.
Разумевање неуспеха да се испоруче
Кад год се изврши трговина, обе стране у трансакцији уговорно су дужне да пренесу било готовину или имовину пре датума намире. После тога, ако трансакција није измирена, једна страна трансакције није успела да се изврши. Неиспоручивање испоруке може се догодити и ако постоји технички проблем у поступку насељавања који врши одговарајућа клириншка кућа.
Неуспјех у испоруци је критичан када се разговара о голој продаји. Када се догоди гола кратка продаја, појединац пристаје да прода дионице које немају ни он ни њихов повезани посредник, а појединац нема начина да потврди свој приступ таквим акцијама. Просечан појединац није способан да обавља такву врсту трговине, али појединац који ради као трговачки власник трговинске фирме и ризикује сопствени капитал, може имати могућност да изврши такав налог. Иако би им се то учинило протузаконитим, неки такви појединци или институције могу веровати да ће компанија коју имају кратког посла престати пословати, па би тако у краткој продаји, они могли да остваре профит без одговорности.
Након тога, неиспоручивање испоруке ствара на тржишту такозване "фантомске акције", које могу да разблаже цену основних акција. Другим речима, купац на другој страни таквих трговина може да поседује акције на папиру, које заправо не постоје.
Ланчане реакције неуспеха у приказивању догађаја
Неколико потенцијалних проблема настаје када се трговине не намире на одговарајући начин због неуспеха у испоруци. И тржиште капитала и деривата могу да настану неуспешно.
Ако се уговоре о термину, странка са неуспехом за испоруку кратке позиције може проузроковати значајне проблеме за странку која има дугу позицију. Ова потешкоћа се дешава зато што ови уговори често укључују знатне количине имовине које су од значаја за пословање дуге позиције.
У послу, продавац може унапред продати предмет који још нема у свом поседу. Често ће то бити последица кашњења испоруке од добављача. Када дође време да продавац испоручи купцу, они не могу да изврше поруџбину, јер добављач касни. Купац може отказати наруџбу остављајући продавачу изгубљену продају, бескорисни инвентар и потребу да се обрачуна са закасњелим добављачем. У међувремену, купац неће имати оно што им треба. Правни лекови укључују продавца који иде на тржиште да купи жељену робу по оним што могу бити веће цене.
Исти сценариј односи се на финансијске и робне инструменте. Неуспјех у испоруци у једном дијелу ланца може много утјецати на судионике низ тај ланац.
Током финансијске кризе 2008. године, неуспех у испоруци се повећао. Слично као и чекирање, где неко пише чек, али још увек није обезбедио средства за његово покриће, продавци нису предали хартије од вредности које су продате на време. Они су одложили процес куповине хартија од вредности по нижој цени за испоруку. Регулатори се још увек морају позабавити овом праксом.
