Упркос прогнозама да ће откуп корпоративних акција успорити ове године, они су на путу да поставе нови годишњи рекорд у 2019. години, каже Ховард Силверблатт, широко праћен аналитичар из С&П Глобал. Компаније у индексу С&П 500 (СПКС) су у четвртом кварталу 2018. године потрошиле квартални рекорд од 233 милијарде долара на откупе, након чега је уследило нешто спорије 205 милијарди долара у првом кварталу ове године. Упркос томе, откупи су на путу да сруше све рекорде у 2019. "То је огромна количина", приметио је Силверблатт у детаљној причи у Финанциал Тимесу. „Компаније још увек имају новац, а институционални инвеститори их и даље подстичу да откупе своје акције.“
Чини се да је повратна цена на путу да постави нови годишњи рекорд у 2019. години, каже ФТ. Заиста, најаве о откупу америчких корпорација које иду у 2019. први пут су прешле ознаку од три билиона долара, извештаји Баррона, али упозоравају да та бројка укључује вишегодишње програме. Међутим, ако се темпо првог квартала 2019 одржи током цијеле године, 2019. године ће премашити годишњи рекорд од 806, 4 милијарде долара постављен у 2018. години по тражењу алфе.
Табела испод резимира недавне акције откупа акција.
Кључне Такеаваис
- Откуп акција је постављен на годишњој и тромјесечној евиденцији у 2018. Бабе су склизнуле у првом кварталу 2019. с тромјесечног рекорда у четвртом кварталу 2018. Откупне залихе су сада на путу да оборе рекорде у 2019. Купци могу да пропадну међу технолошким фирмама, али остану јаки међу банкама.
Значај за инвеститоре
За компаније које желе вратити капитал акционарима, откупи нуде већу флексибилност од дивиденди. Након што се повећа дивиденда, њено смањивање ће касније узнемирити инвеститоре оријентисане на приходе. Штавише, смањење дивиденде обично се тумачи као црвена застава, што сигнализира компанији у невољи. Супротно томе, смањења потрошње откупа обично добијају знатно мање обавештења.
Велике технолошке компаније су биле лидери у активностима откупа, према извештају у часопису Тхе Валл Стреет Јоурнал. Међутим, како ове фирме повлаче новчане биланце враћене у иностранство, а неке сада троше више од свог слободног новчаног тока (ФЦФ) на откупе, њихови издаци за откупе акција прелазе у ограничење. Заиста, неке компаније, а не само технолошке фирме, узеле су дуг с ниским каматама за финансирање откупа. Ову праксу сакривају рејтинг агенције, а технолошки гигант Орацле Цорп. (ОРЦЛ) је деградиран од стране Стандард & Поор'с-а (С&П) делимично за ову праксу, примећује ФТ.
Иако изгледи за откуп расхода међу технолошким фирмама могу опадати, чини се да остају снажни међу банкама, извјештава Баррон. Цитигроуп Инц. (Ц) је посебно запажен у том погледу. Цитигроуп је недавно пријавио ЕПС за 2К 2019 који се побољшао за 20% на годишњој основи (ИОИ). Велики део разлога био је тај што је програм агресивне куповине акција банке смањио број акција за 10% у другом кварталу 2018., Барронови примећују. Као резултат, банке истрошене вишком капитала и спремне да га врате акционарима могу откупити надмоћније у односу на повећање дивиденди, јер откупи такође повећавају будући извештај ЕПС-а, сви остали су једнаки.
Гледајући унапред
Нагон за откупом дионица и даље је снажан. Заправо, противљење откупнинама које су изразиле неколико водећих чланова Демократске странке, посебно председнички кандидати, заправо може имати ефекат подстицања још већег откупа пре него што се усвоји било какав закон који ограничава праксу.
