ДЕФИНИЦИЈА укупног фонда обвезница
Укупни обвезнички фонд је узајамни фонд или фонд којим се тргује на берзи који настоји да преслика широки индекс обвезница. Укупни обвезнички фонд поседује многе хартије од вредности кроз различите рочности, како из јавног тако и из приватног сектора. Најчешћи индекс који се користи као референтни индекс је Барцлаис агрегатни индекс обвезница, који биљежи државне обвезнице, корпоративне обвезнице, општинске обвезнице и висококвалитетне хипотекарне хартије од вредности.
РАЗУМИЈЕВАЊЕ ДОЛА Укупан фонд обвезница
Укупни обвезнички фондови могу улагати у обвезнице сличног рока доспећа, класе и рејтинга да би реплицирали емисију која фонд није доступан за куповину. Ова ограничења постоје због разноликости и релативне неликвидности тржишта обвезница у поређењу са тржиштима акција. За укупни обвезнички фонд је важно да иста каматна стопа и рочност буду слични основном индексу.
Укупни портфељи обвезничких фондова заправо имају мало више слободе у свом избору сигурности него што то имају укупни фондови акција. Пошто појединачне емисије обвезница имају мању ликвидност у односу на акције, неки фондови морају заобићи одређене емисије које су у референтном индексу, бирајући остале обвезнице које нису у индексу.
Многи укупни обвезнички фондови имају малу алокацију, око 20% активе из које се могу одлучивати обвезнице по избору менаџера и држати у имовини ван Барцлаис индекса, као што су међународне обвезнице, деривати и папир са нижим рејтингом. То омогућава менаџерима фондова шансу да улажу у нека некорпоративна средства, а да притом задрже укупни профил ризика фонда у истом распону као Барцлаис индекс.
Најважније метрике ризика које треба држати близу индекса су рочност, тачније пондерисана просечна рочност, као и трајање или осетљивост на промене каматних стопа.
Вангуард индекс укупног тржишта обвезница
Вангуардов индекс укупног тржишта обвезница дизајниран је тако да пружи широку изложеност америчким инвестицијским обвезницама. Одражавајући овај циљ, фонд улаже око 30% у корпоративне обвезнице и 70% у државне обвезнице САД-а свих рочности (краткорочне, средњорочне и дугорочне емисије). Као и код осталих обвезничких фондова, један од ризика фонда је да повећање каматних стопа може довести до пада цена обвезница у портфељу - цене НАВ-а фонда ниже. Будући да фонд улаже у све сегменте и рочности тржишта са фиксним дохотком, инвеститори могу сматрати фонд основним власничким вриједносним папирима.
На дан 31. марта 2018. фонд је имао десетогодишњи годишњи принос од 3, 46%, у поређењу са 3, 65% за свој референтни индекс, Блоомберг Барцлаис амерички агрегатни индекс обвезница, до 31. децембра 2009; Након тога, Блоомберг Барцлаис УС агрегат Флоат Адју прилагођени индекс.
