Берксхире Хатхаваи Инц. (БРК.А) трпи једну од својих најгорих година икад у односу на С&П 500 индекс у оквиру 54-годишње мандата генералног директора Варрена Буффетта, али може бити спремно да надмаши 2020. годину, посебно ако тржиште изгуби пару. Позитивни су јак биланс, зарада и ниска процена. По завршетку 17. децембра 2019, Берксхире-ове акције класе А су повећане за 10, 8% у односу на прошлу годину, насупрот 27, 4% за С&П 500.
"Берксхире је прилично јефтин", каже Јаи Гелб, аналитичар из Барцлаиса, а који га цитирају Барронови. „То је сјајна колекција предузећа и висококвалитетна одбрамбена трговина деоницама испод њене унутрашње вредности“, додаје он. Гелб има прекомерну тежину или куповину на акцијама класе А, са циљаном ценом од 401, 000 УСД или 18, 3% изнад затварања 17. децембра 2019.
Кључне Такеаваис
- Берксхире Хатхаваи заостаје за тржиштем у 2019. години са великом маржом. Ипак, неки инвеститори оцјењују га најбољим избором за 2020. годину, јефтино га цијене. Против критичара да је Буффетт одавно изгубио додир.
Значај за инвеститоре
С обзиром на недавни митинг на берзи, Берксхире-ова књиговодствена вредност могла би порасти за готово 5% од К3 до К4 2019, достигнувши $ 255, 000 и произвевши однос цене према књизи (П / Б) од само 1, 3, примећује Баррон. Берксхире тргује са око 21 пута 2019. зараде, изнад цифре од 19 за С&П 500, али испод историјског просека Берксхиреа, наводи се у извештају.
Штавише, Берксхире-ов омјер П / Е је подцијењен у смислу да називник укључује само дивиденде у свом портфељу капитала од 220 милијарди УСД. Буффетт је инсистирао да инвеститори требају размотрити "прегледну зараду", која укључује и Берксхире-ове пропорционалне удјеле нераспоређене добити од компанија у свом инвестиционом портфељу.
Критичари тврде да Буффетт мора смањити залихе готовине у износу од 128 милијарди долара тако што ће знатно повећати откуп акција и исплатити дивиденде, потрошити више на велике понуде и избјегавајући несносне понуде. Берксхире је изгубио дистрибутера технолошких производа Тецх Дата Цорп. (ТЕЦД) конкуренцији понуђачу Аполло Глобал Манагемент Инц. (АПО), фирми приватног капитала, за само 200 милиона долара. Тецх Дата коштао је Аполло 5, 1 милијарду УСД, што је понудило 145 УСД по акцији, у поређењу са Берксхире-овом понудом од 140 УСД.
Још један Барронов извештај назива Берксхире топ 10 акција на берзи за 2020. Иако примећује да његова растућа гомила новца, око 25% његове тржишне вредности, има негативне перформансе, овај извештај такође наводи ниске процене као позитивне, као и годишњи ток зараде од више од 25 милијарди долара од његових десетина подружница које су у стопостотном власништву.
"С обзиром на Беркширову величину, Буффетт треба размишљати о великим набавкама", наводи се у овом извештају. Могући циљеви које предлажу су Валгреенс Боотс Аллианце Инц. (ВБА), Делта Аир Линес Инц. (ДАЛ), Соутхвест Аирлинес Цо. (ЛУВ), ФедЕк Цорп. (ФДКС) и Унитед Парцел Сервице Инц. (УПС).
Међу дугогодишњим инвеститорима који су изгубили веру у Буффетт је и Давид Ролфе, главни директор за инвестиције (ЦИО) компаније Ведгевоод Партнерс, који има 2 милијарде долара имовине под управљањем (АУМ). Ролфе је продао своје Берксхире акције после више од 20 година из ових разлога: КрафтХеинз и ИБМ фиасцос; пропуштене прилике са Виса, МастерЦард, Цостсо и Мицрософт; лоше извршење са набавкама уопште, укључујући недовољно велике понуде; и задржавање превише новца.
Гледајући унапред
Трајно питање Берксхиреа је планирање сукцесије. Будући да је Буффетт имао 89 година и дугогодишњи поручник Цхарлие Мунгер који ће 1. јануара 2020. године напунити 96 година, најавити званични план одавно је касно.
