Шта је мултилатерално средство трговања?
Мултилатерални трговински инструмент (МТФ) је европски израз за систем трговања који олакшава размену финансијских инструмената између више страна. Мултилатерални трговински објекти омогућавају погодним учесницима уговора да окупе и преносе разне хартије од вредности, посебно инструмената који можда немају службено тржиште. Ови објекти су често електронски системи који контролишу одобрени оператори на тржишту или веће инвестиционе банке. Трговци обично наруџбе достављају електронским путем, гдје одговарајући софтверски механизам купце спаја са продавачима.
Основе мултилатералног трговинског механизма (МТФ)
Вишестрани трговински објекти (МТФ) пружају малим инвеститорима и инвестиционим фирмама алтернативу традиционалним разменама. Пре њиховог увођења, улагачи су се морали ослањати на националне берзе хартија од вредности попут Еуронект-а или Лондонске берзе (ЛСЕ). Брже трансакцијске брзине, нижи трошкови и трговински подстицаји помогли су да МТФ постану све популарнији у Европи, иако је НАСДАК ОМКС Еуропе затворен 2010. године јер су се МТФ-ови суочили са интензивном конкуренцијом и успоставили размјене. МТФ дјелују у регулаторном окружењу МиФИД ИИ Европске уније (ЕУ) - ревидираном законодавном оквиру како би заштитили инвеститоре и усадили повјерење у финансијску индустрију.
Производи којима се тргује на мултилатералним трговинским објектима
МТФ-ови имају мања ограничења око прихватања финансијских инструмената за трговање, омогућавајући учесницима да размењују егзотичнију имовину и производе који се продају без рецепта (ОТЦ). На пример, ЛМАКС Берза нуди спот девиза и трговање племенитим металима. Увођење МТФ-а довело је до веће фрагментације на финансијским тржиштима јер се појединачне хартије од вредности сада могу листати на више места. Брокери су одговорили нудећи паметно усмјеравање налога и друге стратегије за осигурање најбоље цијене између ових многих мјеста.
Мултилатерални трговински објекти у Сједињеним Државама
У Сједињеним Државама алтернативни трговински системи (АТС) функционишу слично као МТФ. АТС су у већини случајева регулисани као посредници, а не берзе, али их и даље мора одобрити Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) и испуњавати одређена ограничења. Последњих година СЕЦ је интензивирао своје примене у вези са АТС-има на потез који би могао довести до строже регулације МТФ-а у Европи. Ово се посебно односи на мрачне базене и друге АТС који су релативно нејасни и тешко се тргују и вреднују. Најчешћи познати АТС у Сједињеним Државама су електронске комуникационе мреже - или ЕЦН - које олакшавају наруџбе.
Кључне Такеаваис
- МТФ пружа малопродајним инвеститорима алтернативну платформу за трговање финансијским хартијама од вредности. Оператори тржишта и инвестиционе банке обично управљају МТФ-овима. МТФ-ови послују у складу са ЕУ МиФИД ИИ законодавним оквиром. Трговачки фондови обично нуде више егзотичних инструмената за трговање и ОТЦ производа.МТФ-ови су познати као Алтернативно трговање Системи у Сједињеним Државама.
Пример реалног живота мултилатералних трговинских олакшица
Инвестиционе банке и компаније са финансијским подацима могу да искористе економију обима да би се надметале са традиционалном разменом хартија од вредности и потенцијално оствариле синергије са својим постојећим трговинским операцијама.
Неке инвестиционе банке - које су већ користиле системе интерног преласка - такође су претвориле своје унутрашње системе у МТФ. На пример, УБС Гроуп АГ (УБС) основала је сопствени МТФ који функционише заједно са својим интерним системима преласка, док остале међународне инвестиционе банке планирају да покрену и сопствене МТФ. Недавно је компанија за финансијске податке и медијска кућа Блоомберг објавила да је добила одобрење од холандске управе за финансијска тржишта (АФМ) за управљање МТФ-ом из Амстердама широм ЕУ. Блоомбергов МТФ намерава да обезбеди функцију цитирања и трговања квалификованим учесницима у производима, као што су готовинске обвезнице, репои, кредитне промене кредита (ЦДС), каматне хартије од вредности (ИРС), фондови којима се тргује на берзи (ЕТФс), капитални деривати и форек (ФКС)) деривати.
