Који је био инструмент финансирања инвеститора на тржишту новца?
Механизам за финансирање инвеститора на тржишту новца (ММИФФ) био је финансијски субјект који је Савезне резерве створио током финансијске кризе 2008. да би повећао расположиву ликвидност за улагања на тржиште новца.
Разумевање ММИФФ-а
Фонд за финансирање инвеститора на тржишту новца (ММИФФ) постојао је од 24. новембра 2008. до 30. октобра 2009. За то време, Федерална банка резервних резерви у Њујорку одобрила је пет возила посебне намене (СПВ) за куповину до 600 милијарди долара у кратком року. орочени дужнички инструменти финансијских институција приватног сектора. Прихватљива имовина обухватала је високо оцењене инструменте новца на тржишту новца са роком доспећа између седам и 90 дана који се држе у узајамним фондовима америчког тржишта новца и чија се вредност не износи мање од 250 000 долара.
Банка Федералних резерви подржала је СПВ тако што је позајмљивала 90% купопродајне цене сваке имовине СПВ-овима, који су издавали комерцијални папир заштићен имовином да би покрио остатак трошкова. Како је дуг доспевао, ММИФФ је искористио средства за отплату и банке Федералне резерве и ММИФФ-а због неизмирених дугова АБЦП. Средства из СПВ подржала су 50 одређених финансијских институција које покривају широку географску дистрибуцију и које су лидери у индустрији идентификовали као висококвалитетне издаваче краткорочног дуга с којима су средства новца на тржишту новца већ пословала.
Федералне резерве су предузеле ове акције као одговор на страх од ликвидности међу инвеститорима на новчаном тржишту и узајамним фондовима, који су преплавили тржишта краткорочног дуга. Успостављањем ММИФФ-а, Федералне резерве су настојале проширити продају средњорочних инструмената као што су депозитни сертификати, банкарске белешке и високо оцењени комерцијални папир.
Ликвидност на новчаним тржиштима
Средства на новчаном тржишту обично представљају стабилну инвестицију ниског ризика. Они желе задржати нето вриједност имовине (НАВ) депонованих средстава у износу од 1 УСД, али будући да Федерална корпорација за осигурање депозита (ФДИЦ) не осигурава средства на новчаном тржишту, улагачи теоретски могу изгубити новац инвестирајући у њих. Током финансијске кризе 2008. године, колапс Лехман Бротхерса смањио је НАВ фонда на новчаном тржишту на 0, 97 долара након отписа дуга. Министарство финансија Сједињених Држава на крају је ступило да осигура заштиту потрошача за средства која су пала испод једног долара, спречавајући потенцијални новчани ток.
Институције опрезне вођењу средстава на свом новчаном тржишту повећале су ликвидностну позицију улагањем више својих улога у врло краткорочне активе, нарочито преко ноћи. Федерална банка је основала ММИФФ да понуди дуже изворе ликвидности новчаним фондовима на дужи рок трајања. То је помогло фондовима да одржавају одговарајуће услове ликвидности, а истовремено је ослободило краткорочна тржишта дуга од напрезања које је поставио на њих необично велики број краткорочних инвестиција које су угледали код инвеститора на новчаном тржишту.
