Трговински преговори између САД-а и Кине требало би да се настављају ове недеље, а учествоват ће преговарачи на високом нивоу. Међутим, Цесар Ројас, глобални економиста из Цитигроупа, додјељује оскудних 5% вероватноће за "свеобухватни" посао који је вољан за америчку економију и има сличне залихе. "САД и Кина још увек нису спремни на договор", рекао је он за ЦНБЦ. Доња табела сажима три сценарија за Цитигроуп за трговински споразум, указујући на велике шансе да било који трговински уговор може бити испод оптимистичних очекивања инвеститора.
3 Кина сценарија трговине
- Булл Цасе (5% квоте): "свеобухватан" договор са повраћајем тарифа док Кина отвара тржиште САД-у и обећава заштиту америчке интелектуалне својинеБасе Цасе (45% квоте): "фурнир" договора са тарифама које се држе стабилно и Кина се мање обавезала о трговинском дефициту и интелектуалној својини. Случај за бебе (40% шансе): нема споразума до крајњег рока за 2. март, обе стране повећавају тарифе, Кина спречава америчка улагања и пословање америчких фирми тамо
Значај за инвеститоре
Случај Булл. Најоптимистичнији случај ЦИтигроупа укључује укидање тарифа у обе земље. Кина би се обавезала да ће увозити више америчких произведених и пољопривредних производа, отварајући своја тржишта за више америчких инвестиција и предузети чврсте мере за спречавање крађе америчког интелектуалног власништва.
Цитигроуп сматра да би "свеобухватан" договор био посебно позитиван за цикличке акције и да би глобална тржишта акција могла да уживају повећање од око 10% у 2019. Ројас додаје да роба попут соје, житарица, бакра и нафте треба да оствари раст цена. "Веће америчке цене соје вероватно би потакнуле напредан раст цена кукуруза и побољшале расположење пољопривредника и потрошњу", што би такође повећало продају у САД од стране произвођача пољопривредне опреме, каже Тимотхи Тхеин, цитирани аналитичар Цити од ЦНБЦ.
Међутим, као што је горе наведено, Цитигроуп додељује малим 5% вероватноће свом случају бика. Између осталог, предсједник Трумп изјавио је да споразум неће бити објављен док се поново не састане са кинеским предсједником Ксиом, а то је мало вјероватно да ће се догодити прије 2. марта.
Основни кофер. Овај сценариј би одложио ескалацију тарифа. Овај договор би се заснивао на обећањима Кине да ће смањити годишњу трговинску неравнотежу са САД-ом до 200 милијарди УСД до 2020. године, да примјени америчка права интелектуалне својине и да полако иде на свој план Маде ин Цхина 2025 који ће нагнути кинеску производњу ка производњи роба вишег ранга. То би било позитивно, "али поступак верификације у току и додатна ограничења могу оставити неке сумње", рекао је Ројас.
Цити сматра да ће основни случај дати 5% повећање глобалних акција у 2019. То би био умерен позитиван учинак на цене неких метала и пољопривредних производа, пре свега соје. Транспортне компаније требале би имати користи, делом јер би се избегле додатне тарифе на робу широке потрошње.
Цасе Беар. Овај најгори случај се примењује ако рок од 2. марта прође без договора и председник Трумп испуни своје обећање да ће повећати тарифе на 200 милијарди долара кинеске робе са 10% на 25%. Ако је то случај, Кина ће се осветити сопственим повећањем тарифа на око 60 милијарди америчких роба, као и постављањем ограничења за америчке инвестиције у Кини и додавањем регулаторних оптерећења за америчке компаније. Глобалне акције би пале за око 10% до 15%, процењује Цити.
Чак и ако се договор постигне у року, неке неизвесности могу остати. Јохн Билтон, шеф глобалне стратегије за више имовине у ЈПМорган Ассет Манагемент, верује да све сложености око питања попут интелектуалне својине и кибернетичке сигурности до тада вероватно неће бити у потпуности решене. "Ово би могло неко време да звони", рекао је он за ЦНБЦ.
Такође није јасно да ли ће уговор који смањује амерички трговински дефицит заиста имати користи од америчких акција. Цитирајући историју од 1970., Јим Паулсен, главни инвестициони стратег у Леутхолд групи, рекао је за ЦНБЦ, "Америчке акције су надмашиле стране залихе када се трговински дефицит погорша, историјски… али када се наш трговински дефицит побољша, међународне акције надмашују америчке".
Заправо, посао би био окидач за продају акција, каже Схавн Маттхевс, извршни директор хедге фонда Хондиус Цапитал Манагемент. "Тренутно је менталитет ризичан - желите да будете дуго ризичнија имовина док не постигнете договор са Кином, " рекао је за "Блумберг", "да желите да измичете скупу - и тај посао вероватно иде" ионако бити загађен водом ", додао је.
Гледајући унапред
Сваки уговор који у Кини отвара тржишта за амерички извоз, штити интелектуално власништво САД и стабилизује или укида тарифе требао би бити позитиван за америчке компаније и потрошаче. Међутим, како истиче Јим Паулсен, смањење америчког трговинског дефицита само по себи не може бити позитивно за америчке акције. "Када имамо трговински дефицит, то значи да САД ради боље", са домаћом тражњом јачом од стране тражње, како је рекао МаркетВатцх-у.
