Преглед садржаја
- Шта је Тхета?
- Тхета и кредитни намази
- Пример
Шта је Тхета?
Код трговања опцијама цена опције (позната и као њена премија) је осетљива на пролазак времена. Како се вријеме истека ближи, ова временска вриједност опције опада, што чини опцију на истом основном средству скупљом како се повећава његова рочност, а све остало је једнако.
Тхета је назив за метрику ризика, или грчки, која мери брзину промене вредности опције која се односи на пролазак времена. Ако је тета опције рецимо 0, 10 долара, тада ће њена премија опадати или ће пропасти време од десет центи дневно, држећи све остало константним. Стога ће власници позиција с дугим опцијама доживјети негативан ефекат од тхета јер се и даље држе својих уговора о опцијама. Продавци опција (познате као 'писци'), с друге стране, могу имати користи од пропадања времена и добити позитивну тету.
Наравно, продавци опција изложени су неколико других фактора ризика који могу негирати позитиван ефекат њихове тхета позиције, на пример ако се цена основног креће значајно или ако се подразумева волатилност повећава. Међутим, неке стратегије опција познате као намази могу искористити позитивну тету истовремено ублажујући степен неких од тих других ризика.
Кључне Такеаваис
- Уговори о опцијама су деривати који углавном доживљавају пропадање времена, тј. Губе вредност како време пролази. Тата је фактор ризика који описује његову цену осетљиву на пролазак времена. Кредитни спидб укључује продају опције високе премије док купујете опција са ниском премијом исте класе или исте гаранције, што резултира кредитом на рачун трговца. Те позиције природно носе позитивну тету, што значи да имају користи од проласка времена.
Тхета и кредитни намази
Кредитни спред је стратегија трговања опцијама која укључује истовремено куповину ниже премијске опције и упис веће опције премије у исту основну имовину са истим датумом истека.
Имајте на уму да се термин „кредитни спред“ може такође користити за процену приноса обвезнице преко трезора. Овде гледамо само на његово значење у погледу трговања опцијама.
Ова врста трговине даје нето кредит при отварању позиције и профитира ако се разлика смањи. Будући да у ширини постоје и дугачка и кратка нога, укупна ризичност кратког положаја донекле се надокнађује дугом. Ипак, будући да је ово нето кратка позиција, укупна тхета стратегије је позитивна. Због тога се позиција вреднује како се датум истека приближава све док се стави основна имовина.
На пример, медвједи трговац очекује да ће се цијене акција снизити могу купити опције позива (дугачки позив) по одређеној штрајк цијени и продати (кратки позив) исти број опција позива у истој класи и с истим истеком нижег штрајка Цена. Ако цена основног заиста падне, писац од ширења користи. Али, ако цена основног остане тамо где јесте и уопште се не креће много по истеку рока, писац и даље има користи од позитивне тете.
Ставите кредитни спред. Википедиа Цоммонс
Пример
На пример, рецимо да инвеститор купује једну опцију позива на КСИЗ акцијама са ударном ценом од 30 УСД за 1 УСД премије и истовремено пише другу опцију позива уз штрајк цене од 25 УСД и прикупља премију од 4 УСД. Нето примљени кредит је 3 УСД ($ 4 - $ 1) или 300 УСД, с обзиром да опција власничког капитала има мултипликатор 100. Нето кредит је максимална добит коју инвеститор може добити.
Претпоставимо да је укупна тета 0, 20. То значи да намаз зарађује 20 долара дневно за нашег инвеститора, ако све ствари остану једнаке. У овом случају, инвеститор се кладио да ће се временско пропадање позиције повећавати, а цена акција по истеку рока остати испод 25 долара.
