Шта је испорука у односу на плаћање (ДВП)?
Испорука наспрам плаћања (ДВП) је начин намирења индустрије хартија од вредности који гарантује пренос хартија од вредности тек након извршене исплате. ДВП предвиђа да купчево плаћање у готовини за хартије од вредности мора бити извршено пре или истовремено са испоруком хартије од вредности.
Испорука насупрот плаћању је процес намире из перспективе купца; са становишта продавача, овај систем намирења назива се примање према уплати (РВП). Захтеви за ДВП / РВП појавили су се након што је институцијама забрањено да плаћају новац за хартије од вредности пре него што су хартије од вредности одржане у преговарачком облику. ДВП је такође познат као достава уз плаћање (ДАП), достава у готовини (ДАЦ) и готовина при испоруци.
Достава према уплати
Разумевање плаћања испоруке (ДВП)
Систем испоруке наспрам плаћања омогућава да испорука буде извршена само ако се догоди плаћање. Систем делује као веза између система преноса средстава и система преноса хартија од вредности. Из оперативне перспективе, ДВП је купопродајна трансакција уговарајућих хартија од вредности (у замену за плаћање готовином) која се може упутити агенту за измирење користећи СВИФТ поруку типа МТ 543 (у стандарду ИСО15022).
Употреба таквих стандардних врста порука има за циљ да смањи ризик у намиривању финансијске трансакције и омогући аутоматску обраду. У идеалном случају, власништво над имовином и плаћање размењују се истовремено. Ово је могуће у многим случајевима, као што је систем централног депозитара, као што је Унитед Статес Депоситори Труст Цорпоратион.
Како функционише испорука верзије плаћања
Значајан извор кредитног ризика у измирењу хартија од вредности је главни ризик повезан са датумом намире. Идеја иза РВП / ДВП система је да део тог ризика може бити уклоњен ако поступак намирења захтева да се испорука догоди само ако се догоди плаћање (другим речима, да се хартије од вредности не испоруче пре размене плаћања за хартије од вредности). Систем помаже да се осигура да плаћања прате испоруке, смањујући тако главни ризик, ограничавајући шансу да се испоруке или плаћања одузму током периода стреса на финансијским тржиштима и смањени ризик ликвидности.
По закону, од институција се захтева да траже средства једнаке вредности у замену за испоруку хартија од вредности. Испорука хартија од вредности се обично врши у банци купца, док се плаћање врши истовремено банковним преносом, чеком или директним кредитом на рачун.
Испорука у односу на плаћање (ДВП) је начин намирења који захтева да се хартије од вредности испоруче одређеном примаоцу тек након извршене исплате.
Посебна разматрања
Након пада цена акција у свету у октобру 1987. године, централне банке у групи десет радиле су на јачању поступака намире и елиминисању ризика да се обезбеђење може извршити без плаћања или да се исплата може извршити без испоруке (позната као главница ризик). ДВП поступак смањује или елиминира изложеност клијената овом главном ризику.
Кључне Такеаваис
- Испорука насупрот плаћању је поступак намирења хартија од вредности који захтева да се плаћање изврши пре или истовремено са испоруком хартија од вредности. Процес има за циљ да смањи ризик да се хартије од вредности могу испоручити без плаћања или да би плаћања могла да се изврше без испорука хартија од вредности. Систем испоруке насупрот платном промету постао је широка индустријска пракса након пада тржишта у октобру 1987. године.
