Шта су Гилтс?
Државне обвезнице у Великој Британији, Индији и неколико других земаља Цоммонвеалтха познате су као назимице. Гилтс су еквивалент америчким државним хартијама од вредности у њиховим земљама. Израз позлата често се неформално користи да би се описала било која обвезница која има веома низак ризик неплаћања и одговарајуће ниску стопу поврата. Називају их назимицама јер су оригиналне потврде које је издала британска влада имале позлаћене ивице.
Гилтс су државне обвезнице, па су посебно осетљиве на промене каматних стопа. Они такође пружају предности диверзификације због њихове слабе или негативне повезаности са тржиштима акција. Гилтс често снажно реагује на политичке догађаје, попут Брекита.
Израз "позлаћен" може подразумевати сигурност, али заинтересовани инвеститор увек треба да провери рејтинг пре куповине.
Типови гилтова
Гилтови могу бити конвенционални назубљени издани у номиналном износу или индекс повезани позлаћени који су индексирани на инфлацију. Владе издају конвенционалне назимице у националној валути и не врше прилагођавања за инфлацију. Повезнице повезане са индексом врше плаћања за инфлацију, тако да су прилично сличне хартијама од вредности које штите од инфлације трезора САД-а (ТИПС). Постоје и позлаћене траке које раздвајају камате од позлата, стварајући одвојене хартије од вредности.
Конвенционални Гилтс
Конвенционалне назимице су номиналне обвезнице које обећавају плаћање фиксне купонске стопе у заданим временским интервалима, као што је сваких шест месеци. Они представљају већину државног дуга. Када конвенционална позлата сазри, њен носилац добија задњи купон и главницу.
Када се први пут изда, купонска стопа конвенционалног позлата обично приближава тржишној каматној стопи. Конвенционалне назимице прописане су рочности, које су често пет, десет или 30 година од датума издавања. Велика Британија је такође издала неке недатиране назимице, које вечно плаћају камате, а да никада нису достигли рочност и отплатили главницу.
Индек-Линк Гилтс
Повезнице повезане са индексом представљају обвезнице са стопама задуживања и главницом плаћања везаним за промене стопе инфлације. Велика Британија је постала прва земља која је издала обвезнице индексиране у инфлацији 1981. Повезнице повезане са индексом су много новија појава у Индији, где су први пут издате 2013. године.
Повезнице повезане са индексом у Великој Британији врше исплате купона сваких шест месеци, заједно са једном главницом по доспећу. Купонске стопе се прилагођавају тако да одражавају промене у британском индексу малопродајних цена, који мери инфлацију. Већа стопа инфлације резултира већом исплатом купона на позадини која се везује за индекс. За назимице издате после септембра 2005. године, купонске стопе се прилагођавају на основу стопе инфлације објављене пре три месеца. Хартије од вредности издате пре септембра 2005. године заостају за осам месеци.
Гилтс приватног сектора или хартија са позадином
Корпоративне обвезнице и акције нижег ризика могу се такође назвати позлаћеним или позлаћеним хартијама од вредности. Позлаћена ивица означава ставку високог квалитета, чија вредност током времена остаје релативно стабилна. Из тог разлога, само велике компаније и националне владе које имају евиденцију пословања сигурно и профитабилно издају позлаћене хартије од вредности.
Обвезница описана као позлаћена ивица требало би да има једну од главних рејтинга додељених од стране бонитетних служби као што су Стандард & Поор'с и Мооди'с. Због свог ниског ризика, приносе са позлаћеном робом имају приносе који су знатно нижи од оних које нуде шпекулативне обвезнице. Такве обвезнице често служе као темељ инвестиционог портфеља за конзервативне инвеститоре којима је главни приоритет очување капитала.
Кључне Такеаваис
- Државне обвезнице у Великој Британији, Индији и неколико других земаља сувласништва познате су као назимице. Називају се назимицама јер су оригинални сертификати које је издала британска влада имали позлаћене ивице. Навојници могу бити конвенционални назубљени издати у номиналном износу или позлаћени на индекс, које су индексиране на инфлацију. Корпоративне обвезнице и акције са ниским ризиком такође се могу назвати позлаћеним или хартијама са позлаћеном робом. Позлаћени фондови су ЕТФ-ови или узајамни фондови који улажу првенствено у државне обвезнице, обично у Великој Британији или Индији.
Лимити корпоративних жила
Позлате приватног сектора или хартије од вредности са кривицом не смеју да се мешају са државним обвезницама. Државне обвезнице централна банка увек може купити у фиатном новчаном систему, предност која није доступна ниједној корпорацији. На пример, власништво над надокнадом централне банке у Великој Британији драматично је порасло након финансијске кризе 2008. године.
Корпоративне назимице у Великој Британији или другим земљама Цоммонвеалтха требале би се сматрати еквивалентом вриједносних папира плавих чипова у Сједињеним Државама.
Чак и најплавији блуе-цхип компаније могу повремено имати проблема. Студија Националног бироа за економска истраживања констатује да су задане вредности достигле 36% од номиналне вредности укупног тржишта корпоративних обвезница у железничкој кризи између 1873. и 1875. Током финансијске кризе 2008. неколико престижних финансијских институција видело је смањење кредитних рејтинга и вредности обвезница падају. Неки од њих, попут Лехман Бротхерс, банкротирали су.
Куповина Гилтса у Великој Британији
Приватни инвеститори могу купити назубљење преко примарног тржишта којим управља британска канцеларија за управљање дугом. Они могу куповати назимице преко секундарног тржишта, које је доступно преко берзанских посредника и других страна овлашћених за обављање послова куповине и продаје ових инструмената. Коначно, могућа је и куповина назимица путем позлаћених средстава.
Позлаћени фондови
Позиционирани фондови су ЕТФ-ови или узајамни фондови који улажу првенствено у државне обвезнице, обично у Великој Британији или Индији. Позлаћена средства могу се наћи и у другим земљама заједничког живота.
Позиционирани фондови обично имају конзервативни циљ очувања капитала. Они су врхунска инвестиција за нове инвеститоре који желе остварити приносе нешто већи од традиционалних штедних рачуна. Позлаћена средства најчешће улажу у неколико различитих врста краткорочних, средњорочних и дугорочних државних хартија од вредности. Позлатна средства нуде бројни менаџери инвестиција широм тржишта. Испод су два примера.
УЦИТС ЕТФ (ИГЛТ) иСхарес Цоре УК Гилтс УЦИТС
ИСхарес Цоре УК Гилтс УЦИТС ЕТФ улаже у државне хартије од вредности Велике Британије. Од 5. септембра 2019. године 99, 79% портфеља било је у британским инвестицијама у трезор. Једногодишњи поврат овог фонда износио је крајем августа 2019. године 10, 91% у британским фунтама.
Хендерсон УК Гилт Фунд
Хендерсон УК Гилт Фунд улаже пре свега у хартије од вредности које влада држи у позлати. Јанус Хендерсон управља фондом. Једногодишња успешност у класи акција инвеститора фонда била је 6, 2% у британским фунтама на дан 31. јула 2019. године.
