Шта је Мински тренутак?
Мински тренутак односи се на почетак тржишног колапса изазваног несмотреним шпекулативним активностима које дефинишу неодржив биковски период. Мински тренутак назван је по економисти Химан Мински и дефинише тачку у којој нагли пад расположења на тржишту неминовно доводи до пада тржишта.
Кључне Такеаваис
- Мински тренутак се односи на почетак тржишног колапса изазваног несмотреним шпекулативним активностима који дефинишу неодржив биковски период. Кризе у Минском тренутку углавном се дешавају зато што инвеститори, бавећи се прекомерно агресивном шпекулацијом, преузимају додатни кредитни ризик током тржишта бикова. Мински тренутак дефинише преломна тачка када шпекулативне активности достигну екстремни неодржив, што доводи до брзе дефлације цена и непрегледног колапса тржишта.
Разумевање Минског момента
Мински тренутак заснован је на идеји да ће периоди биковских спекулација, ако трају довољно дуго, на крају довести до кризе, а што дуже нагађања настају, криза ће бити озбиљнија. Главна тврдња Химана Минског за економску теорију била је усредсређена на концепт инхерентне нестабилности тржишта, нарочито тржишта бикова. Осећао је да проширена тржишта бикова увек завршавају епским колапсом.
Мински је постулирао да ће ненормално дуг биколошки економски раст потакнути асиметрични пораст тржишних спекулација што ће на крају резултирати нестабилношћу тржишта и колапсом. Криза Минског момента уследила је након дужег периода биковских шпекулација, што је такође повезано са високим износима дуга који су преузели и малопродајни и институционални инвеститори.
Израз Мински тренутак је сковао 1998. године Паул МцЦуллеи, ПИМЦО славе, а помињао је Азијску дужничку кризу из 1997. Дисекција узрока који су довели до ове кризе ставила је превладавање кривице на шпекуланте који врше све већи притисак на азијске валуте док се на крају нису срушили.
Можда најпознатија, или бар најновија, криза која је Мински тренутак довела у први план, ако ни због чега другог, осим као примера опасности од богаћења, била је финансијска криза из 2008., која се такође назива Велика рецесија. У јеку ове кризе, широк спектар тржишта достигао је све најниже нивое, што је покренуло талас маргиналних позива, масиван распродаји активе за покривање дугова и вишим стопама неплаћања.
Катализатори и ефекти Минског момента
Кризе Минског момента углавном се дешавају зато што инвеститори, бавећи се прекомерно агресивном шпекулацијом, преузимају додатни кредитни ризик током просперитетног доба или биковског тржишта. Што дуже биково тржиште траје, то се више инвеститора задужује како би покушали да искористе потезе на тржишту. Мински тренутак дефинише прекретницу када шпекулативне активности достигну екстрем који је неодржив, што доводи до брзе дефлације цена и непрегледног колапса тржишта. Оно што слиједи, како претпоставља Химан Мински, је продужени период нестабилности.
Као хипотетички пример, узмите у обзир тржиште снажног бика које улагаче види како инвеститори агресивно позајмљују средства, често у границама својих могућности, да би учествовали у економском процвату. Ако се тржиште незнатно повуче, што је нормално тржишно понашање, процене њихове левериџерске имовине могу се смањити до тачке да можда не би покриле дугове преузете за њихово стицање. Зајмодавци почињу са позивима. Шпекулативне активе је тешко продати, па су инвеститори приморани да продају мање шпекулативне који би задовољили захтеве зајмодавца. Продаја ових инвестиција узрокује општи пад тржишта. У овом тренутку, тржиште је у Минском тренутку. Потражња за ликвидношћу може чак присилити централну банку државе да интервенише.
Да ли се појављује још један мински тренутак?
У 2017. години неколико стручњака објавило је упозорења о приближавању Минском тренутку у Кини, с обзиром да су се нивои дуга повећавали, док су тржишне процјене капитала задржале њихов буллисх тренд. Кинеска влада је такође упозорила инвеститоре на предстојећи мински тренутак уколико ниво дуга и даље расте.
У међувремену, Међународни монетарни фонд (ММФ) придружио се збору у изношењу глобалних упозорења о високим нивоима дуга који могу потенцијално резултирати кризама Минског тренутка широм света. Иако се то још није обистинило, знакови упозорења су ту. САД проживљава дуже раздобље економског просперитета, нивои дуга расту, а шпекулативне активности су снажне, мада се чини да нису достигле екстремне нивое који претходе Минском тренутку.
