Дуго

Шта су дугорочне хартије од вредности за очекивање власничког капитала - ЛЕАПС?

Дугорочни вриједносни папири за очекивање власничког капитала (ЛЕАПС) су уговори са опцијским трговањима којима се тргује на јавном тржишту са датумом истека дужим од једне године. Као и код свих опционих уговора, ЛЕАПС купцу даје предност, али не и неопходност, да купи или прода - зависно од тога да ли је опција позив или испорука - основни материјал по унапред одређеној цени на дан или пре његовог истека.

Разумевање ЛЕАПС-а

Хартије од вредности за очекивање дугорочног капитала не разликују се од краткорочних опција, осим за касније датуме истека. Дуже време до доспећа омогућава дугорочним инвеститорима да буду изложени дуготрајним кретањима цена.

Као и код многих уговора о краткорочним опцијама, инвеститори плаћају премију - аконтацију - за могућност куповине или продаје изнад или испод штрајка цене опције. Штрајк је одлучена по цени за основну имовину у коју она истекне по истеку рока. На пример, штрајк цена од 25 УСД за опцију ГЕ позива значила би да инвеститор може купити 100 акција ГЕ-а по цени од 25 УСД. Инвеститор ће искористити опцију од 25 долара ако је тржишна цена виша од штрајкачке цене. Ако буде мање, инвеститор ће дозволити да опција истекне и изгубиће цену која је плаћена за премију. Такође запамтите да сваки уговор о опцијама - пут или позив - износи 100 деоница основног средства.

Инвеститор мора да разуме да ће везати средства овим дугорочним уговорима. Промјене тржишне каматне стопе и нестабилност тржишта или имовине могу ове опције учинити мање или више вредним у зависности од холдинга и правца кретања.

Кључне Такеаваис

• Дугорочна хартија од вредности за предосјећај на капиталу идеална је за трговце опцијама који желе трговати продуженим трендом.ЛЕАПС се могу применити на одређену акцију или индекс у целини.ЛЕАПС се често користе у стратегијама заштите и могу бити посебно ефикасни у заштити портфеља пензионих пензија.

Леап премије

Премије су неповратни трошак за трговину на тржишту опција. Премије за ЛЕАПС веће су од оних за стандардне опције у истој залихи. Даљи рок трајања даје основном средству више времена да направи значајан помак и да инвеститор оствари здрав профит. Познате као тржишна места са опцијама временске вредности користе овај дуготрајни временски оквир и суштинску вредност уговора да одреде вредност опције.

Унутарња вредност је израчуната или процењена вредност колико је вероватна опција да се направи профит на основу разлике између тржишта имовине и цене штрајка. Ова вредност може укључивати добит која већ постоји у уговору пре куповине. Аутор уговора ће користити фундаменталну анализу основног средства или посла како би помогао да се постави унутрашња вредност.

Као што је раније поменуто, опциони уговор има основу од 100 деоница имовине. Дакле, ако премија за Фацебоок (ФБ) износи 6, 25 УСД, купац опције ће платити 625 УСД укупне премије (6, 25 УСД к 100 = 625 УСД).

Остали фактори који могу утицати на премијску цену укључују волатилност акција, тржишну каматну стопу и ако средство враћа дивиденде. Коначно, током целог трајања уговора, опција ће имати теоријску вредност проистеклу из употребе различитих модела цена. Ова колебљива цена указује на то шта ималац може добити ако свој уговор прода другом инвеститору пре истека рока.

ЛЕАПС вс. Краткорочни уговори

ЛЕАПС такође омогућава инвеститорима да добију приступ тржишту дугорочних опција без потребе за коришћењем комбинације краткорочних опционих уговора. Краткорочне опције имају максимални датум истека од једне године. Без ЛЕАПС-а, инвеститори који желе двогодишњу опцију морали би да купе једногодишњу опцију, пусте је да истече и истовремено откупе нови уговор о једногодишњим опцијама.

Процес - назван ваљаним уговорима - изложио би инвеститора тржишним променама цена основног средства као и додатним премијама за опције. ЛЕАПС пружају дугорочном трговцу дуготрајну изложеност, нарочито обезбеђење у једној трговини.

ЛЕАПС позиви

Капитал - друго име за акције - ЛЕАПС позивне опције омогућавају инвеститорима да имају користи од потенцијалних пораста у одређеној акцији уз коришћење мање капитала од куповине акција унапред. Другим речима, цена премије за опцију је нижа од готовине која је потребна да би се 100 дионица купило. Слично као и опције за краткорочне позиве, позиви ЛЕАПС омогућавају инвеститорима да искористе своје опције куповином акција основних дионица по штрајчној цени.

Још једна предност позива ЛЕАПС-а је та што власнику омогућавају продају уговора у било које време пре истека рока. Разлика у премији између куповне и продајне цене може довести до профита или губитка. Такође, инвеститори морају укључити све накнаде или провизије које наплаћује њихов брокер за куповину или продају уговора.

ЛЕАПС Пусти

ЛЕАПС ставља инвеститоре на дугорочну заштиту уколико посједују темељни капитал. Ставите опцију на добитак као пад основне цене акција, што потенцијално надокнађује губитке настале због власништва над акцијама. У суштини, овај модел може помоћи ублажавању пада пада цена актива.

На пример, инвеститор који поседује акције компаније КСИЗ Инц. и жели их задржати на дуже стазе, може се плашити да би цена акција могла пасти. Инвеститор може купити ЛЕАПС који ставља на КСИЗ како би се заштитио од неповољних потеза у дугом стању акција. ЛЕАПС помаже инвеститорима да профитирају од пада цијена без потребе да продају акције основних дионица.

Кратка продаја укључује позајмљивање акција од брокера и њихово продавање с очекивањем да ће акција наставити да амортизује до истека рока. По истеку времена, акције се купују - надамо се по нижој цени - и позиција се нетопира за добитак или губитак. Међутим, кратка продаја може бити изузетно ризична ако цијена акција расте умјесто да падне, што доводи до значајних губитака.

Индек ЛЕАПС

Као преглед, тржишни индекс је теоријски портфељ састављен од неколико основних средстава која представљају тржишни сегмент, индустрију или друге групе хартија од вредности. За индексе капитала доступни су ЛЕАПС. Слично као код појединачног капитала ЛЕАПС, индекс ЛЕАПС омогућава инвеститорима да се заштите и улажу у индексе као што је Стандард & Поор'с 500 Индек (С&П 500).

Индекс ЛЕАПС даје власнику могућност да прати целокупно тржиште акција или одређене секторе индустрије. Индекс ЛЕАПС омогућава инвеститорима да заузму буллисх став користећи опције позива или медвједић став користећи пут опције. Инвеститори би такође могли да заштите своје портфеље у случају неповољних потеза на тржишту индексом ЛЕАПС.

Прос

• Дуги временски оквир омогућава продају опције

• Користи се за заштиту од дугорочног удјела или портфеља

• Доступно за власничке индексе

Цонс

• Цене премије

• Дуги временски оквир веже инвестиционе доларе

• Кретање тржишта или компанија може бити неповољно

Пример реалног света ЛЕАПС

Рецимо да инвеститор поседује портфељ хартија од вредности који пре свега укључује С&П 500 састојке. Инвеститор верује да би могло доћи до корекције тржишта у наредне две године. Као резултат тога, они купују индекс ЛЕАПС, стављајући на индекс С&П 500 индекс да би се заштитио од неповољних потеза.

Инвеститор купује опцију ЛЕАПС у децембру 2021. са штрајком од 3.000 за С&П 500 и плаћа 300 УСД унапред за право продаје индексних акција по 3.000 на дан истека опције.

Ако индекс падне испод 3.000 истека рока, вероватноће пада акција у портфељу, али ће ЛЕАПС повећати вредност, помажући надокнађивању губитка у портфељу. Међутим, ако С&П порасте, опција ЛЕАПС ставити ће безвриједно, а инвеститору би била исплаћена премија од 300 долара.