Шта је Итаиосе?
Итаиосе је метод обрачуна који јапанске робне берзе користе за утврђивање цена. То је облик аукцијског тржишта у коме се време разликовања налога не разликује, а почетна цена се изводи по принципу приоритета цене.
Разумевање Итаиосе-а
Итаиосе је модификована верзија тржишта Валрасиан. Особље на разменама које примењују методу Итаиосе члановима подова ће објавити привремену цену. Ови чланови потом предају налоге за куповину и продају особљу, које потом анализира налоге за прилагођавање привремене цене. Овај поступак се понавља све док једна цена не одговара свим налозима за куповину и продају који су ставили чланови подова и обришући све обвезе.
Метода чишћења Итаиосе
Уговорна цена одређена методом Итаиосе је цена која максимизира прометану количину и минимизира неограничену количину према правилу цене и времена приоритета. Услови тог правила су да се сви тржишни налози извршавају први; затим, сви лимитирани налози се извршавају ради продаје / куповине по ценама нижим / вишим од извршне цене и, на крају, следећи износи лимитираних налога за продају или куповину су по извршној цени.
Према Јапанској берзанској групи, тржишни налози „имају приоритет заснован на времену прихватања налога и уклапају се према правилу цене и времена приоритета. Сви тржишни налози који се не извршавају методом Итаиосе нису ваљани. Према томе, тржишни налози су такође се не извршава нужно. Такође, без обзира да ли је извршена трансакција методом Итаиосе, трговачка сесија прелази на методу Зараба након што се изврши Итаиосе пролази с изузетком када сесија заврши."
Период прихватања налога се успоставља на исти начин као и почетак трговања, а трансакција се догађа методом Итаиосе у исто време када се затвара период прихватања налога. Ако цена утврђена закључком аукције прелази дефинисани распон цена (Извршни распон цена на закључној аукцији) од последње цене уговора, трансакција се не врши. Извршни распон цена на закључној аукцији исти је као и одмах извршиви распон цена.
Правила која одређују уговорну цену методом Итаиосе
Јапан Екцханге Гроуп утврђује следећа правила за метод Итаиосе.
Услов 1. Цена где се понуде и понуде подударају у опсегу између једног квачица изнад највишег нивоа наруџбе и једног крпеља испод најниже цене наруџбе * 1.
Услов 2. У случају када постоји неколико цена које испуњавају Услов 1, цена која максимализује обим трговине.
Услов 3. У случају када постоји неколико цена које испуњавају Услов 2, цена која минимизира разлику између кумулативног обима продајних налога и кумулативног обима налога за куповину („вишак обима“).
Услов 4. У случају да постоји неколико цена које испуњавају Услов 1, цена ће бити следећа:
Ако је кумулативни обим продаје већи од кумулативног обима куповине по свим таквим ценама, најнижа цена.
Ако је кумулативни обим куповине већи од кумулативног обима продаје по свим таквим ценама, највиша цена; или, цена у стању 5.
Услов 5: Било која од следећих цена:
Ако је највиша цена оне која минимизира вишак обима (ограничена на најнижу цену међу онима где вишак обима постаје продаја на равнотежи, а највиша цена међу онима где вишак постаје куповина на равнотежи када цене продаје на равнотежи и куповине на билансу су укључене у цене у којима је количина суфицита минимална), највиша цена.
Ако постоји референтна цена * 2 између најниже цене и највише цене те цене која минимизира вишак обима, референтне цене.
Ако је најнижа цена оне која минимизира вишак обима већа од референтне цене, најнижа цена.
