Добар избор улагања резултат је пажљивог испитивања свих доступних информација које се односе на предметну инвестицију. За многе инвеститоре основни извор информација о њиховим улагањима у акције потиче из ревидираних финансијских извештаја компаније. Темељито разумевање начина на који су информације представљене у финансијским извештајима може утицати на одлуке инвеститора.
Трошкови истраживања и развоја током процеса врло су специфична компонента биланса успеха, али разумевање ових ставки и рачуноводство које их окружује може помоћи инвеститорима да открију могућности улагања (или недостатак истих) у новонабављеној компанији.
Упознавање са основама
Када једно предузеће купи друго, куповна цена је често износ већи од књиговодствене вредности преузетог предузећа. У рачуноводственој терминологији, премија исплаћена преко књиговодствене вредности назива се гоодвилл, која се третира као средство у билансу стања компаније која је преузела компанију. Подсјетимо да је средство ресурс економске вриједности који корпорација посједује или контролише с очекивањем да ће пружити будућу корист. Очекује се да ће гоодвилл произишао из куповине пружити будућу економску корист компанији која је преузела компанију.
Када је аквизиција завршена, компанија која је преузела компанију мора идентификовати и доделити гоодвилл стеченим средствима. Ако стечена компанија врши истраживање и развој новог производа, али тај производ се још не продаје, Општеприхваћени рачуноводствени принципи (ГААП) захтевају да се премија у откупној цени над књиговодственом вредношћу која се приписује том производу смањи. Овај сценариј назива се истраживањем и развојем у току.
На пример, претпоставимо да Интернатионал Бловфисх купује Фугу Инц. за 1, 5 милиона долара. Фугу развија производ који треба да постане његово главно богатство. Бловфисх одређује да 900.000 долара купопродајне цене треба доделити производу. Овај износ сматра се непрекидним истраживањем и развојем јер производ још увек није спреман за продају на дан завршетка куповине. Производ може бити удаљен само неколико недеља од увођења на тржиште, али ГААП захтева да Бловфисх троши 900.000 долара, а не да га бележи као добре воље.
Тхе Логиц
Плаћање највишег долара за другу компанију само како би се окренуло и трошило велики део набавне цене може навести инвеститоре да се питају да ли је вредно куповине. У горњем примеру то заиста не делује логично, поготово зато што је производ био готово спреман за увођење на тржиште.
Међутим, иако се захтев за трошковима трошкова истраживања и развоја чини неразумним, заправо је у складу са третманом сличних трошкова које има компанија која жели интерно развијати нове производе. ГААП захтева да се потроше сви трошкови истраживања и развоја. Могло би се тврдити да се тиме крши принцип подударања рачуноводства, који захтева да се трошкови признају у истом периоду као и приходи који стварају, али трошкови истраживања и развоја се троше јер будућа економска корист настала производом може бити неизвесна.
Последице за инвеститоре
Инвеститори који знају и разумеју правила која се односе на трошкове истраживања и развоја у току, имају могућност да донесу више информисаних избора улагања. Ако инвеститор верује да је тренутна зарада привремено умањена као резултат примене рачуноводствених захтева и да ће доћи до значајне будуће економске користи као резултат истраживања и развоја осигураних у стицању, тада ће можда бити у могућности да добит од информација ако су други улагачи превидјели ову могућност у својим процјенама компаније. Супротно томе, ако инвеститор верује да тренутна процена компаније одражава очекивање будућих економских користи које могу настати стицањем, али разуме да је стицање резултирало непрестаним трошковима истраживања и развоја, тада могу закључити да је будућност корист је високо несигурна што се одражава на рачуноводствени третман трансакције. То може навести инвеститора да закључи да је акција прецењена.
Поред тога, инвеститорима може бити корисно да размотре пресуду примењену од стране менаџмента у примени правила која се односе на доделу гоодвилл-а. Пошто примена овог рачуноводственог принципа може бити донекле субјективна, улагачи треба да буду свесни да руководство може имати прилику да овај принцип користи за манипулацију са зарадом. Ако управа прекомерно одреди трошкове за ин-процес истраживања и развоја, она може да подцени зараду у текућем извештајном периоду у корист будуће зараде.
Инвеститори би требало да утврде да ли је компанија ангажовала спољног консултанта да испита чињенице и додели добру вољу. Ангажовање независног консултанта или рачуновође може указивати на то да се руководство труди да то исправи примајући објективне процене.
Закључак
Истраживање и развој у току је компликован рачуноводствени концепт који заслужује висок ниво надзора инвеститора и других корисника финансијских извештаја. Принцип рачуноводства није нужно лош, то је једноставно најбољи покушај рачуноводствене професије да пружи тачне финансијске информације о сложеним пословним трансакцијама. Инвеститори који темељно разумеју принцип и знају његова ограничења имају могућност доношења информисанијих одлука о инвестирању.
