Председник Јохн Ф. Кеннеди рекао је: "Они који се усуде на јадан неуспех могу много постићи." То би требала бити мантра за оне који одлуче улагати на финансијска тржишта. Слика лаког успеха зарадјивања новца на базену је замазана мрква коју окрутно приказују оглашивачи брокерских кућа. Сви знамо да је тржиште препуно опасности и потешкоћа. Прошлогодишња завршница била је довољна за ову чињеницу. Зарађивати новац на тржишту је тешко… осим ако наравно немате предност.
Неке ивице су засноване на искуству или доживотној каријери. Други могу бити мање штедљиви. Иако је ЈФК био трагична и вољена историјска личност, може вас изненадити сазнање да је његов драги тата породично богатство изградио на трговању инсајдерима. 1919. године Јосепх П. Кеннеди придружио се брокерској компанији Хаиден, Стоне & Цо. и убрзо постао експерт у тада нерегулисаној берзи. Користио је тактике које се данас сматрају трговином инсајдером и тржишном манипулацијом.
Између осталог, подмићивао је новинаре да шире приче у доба залиха информација које су гладиле информације како би повећао цене за свој инвестициони фонд. Такође је учествовао у организованим „медведским препадима“ како би срушио цене у краћем року. Наводно је рекао да је време за излазак са тржишта залуђених шпекулацијама када је од дечака са ципелама добио савете о залихама. Потом је снажно скратио 1929. године и зарадио богатство у вредности од четири милиона долара (око 60 милиона данашњих долара). Потом је уложио велика средства у некретнине и богатство повећао на 180 милиона долара (данас око 3, 4 милијарде долара).
Као да све то богатство није била довољна награда за трговање инсајдерима, председник Франклин Д. Роосевелт поставио је Јосепха Кеннедија на чело Комисије за хартије од вредности (СЕЦ) од 1934. до 1935. године! На питање зашто је то учинио, ФДР је рекао: "Поставите лопова да ухвати лопова." Кеннеди је забранио саме праксе које су га обогатиле.
Док смо на тему лепог профитирања од тржишта, фокусирајмо се на прави пут. Од 4. јануара тржиште је поскочило више, само једним погледом или двама уназад. Гледајући доле, можете видети да је вишемјесечни учинак главних индекса више сличан ономе што бисте очекивали да бисте постигли 24 или 36 месеци. Простор са малим и средњим капицама добио је највише љубави.
То је у складу са оним што нам показују наши подаци - од свих сигнала које видимо током последњих 14 дана трговања, 81% купује! Иако ово није одрживо заувек, наш МАП-ИТ омјер тек је скочио преко 50%, а недавна студија коју смо објавили показала је да је то врло биковито за унапред поврат од једног до дванаест месеци.
Најјачи индекси секторских индекса у току једног месеца припадају потрошачкој дискрецији, енергетици, финансијама и индустрији. Најмање снажни сектори били су потрошачки спојеви и комуналије. Дефинитивно смо сведоци једномомесечне ротације из одбрамбених сектора и прерасли смо у неки раст. Прави победник овде, док ћемо детаљније истражити у секунди, је ПХЛКС Семицондуцтор Индек (СОКС), који је за месец дана опао 18, 6%!
ФацтСет
Међутим, прошла седмица је показала мало успоравање замаха, али само по номиналној вредности. Оно што заправо видимо је снага испод површине. Иако су некретнине и комуналије ове седмице достојно попуњавали, просјечни поврат за свих 11 сектора био је равномјеран. Ово је једно од оних времена када је бушење на нивоу даље плодно. Још једном видимо снагу у полуводичима на + 4, 3%!
Ово има смисла. Вјерујем да су трговци били јако кратки полуводичи. Крајем прошле године видели смо тону продаје. Али сада видимо компаније попут Скиворкс Солутионс, Инц. (СВКС) и Аппле Инц. (ААПЛ) како се воде само да би се њихове залихе брзо опоравиле. На пример, у писму Тим Цоок-а инвеститорима 2. јануара Аппле је водио наводећи продају телефона нижих од очекиваних. Очигледно је да је ово хит Аппле-ове акције, али је притиснуо и полуводиче и Аппле добављаче.
Међутим, Аппле-ова се дионица сада вратила тамо гдје је била прије него што је добила све негативне резултате. Опазите како се куповина знатно покупила ове недеље на полугодишту: главна имена у свемиру била су акције попут Ксилинк, Инц. (КСЛНКС), Циена Цорпоратион (ЦИЕН) и Лам Ресеарцх Цорпоратион (ЛРЦКС). Лам Ресеарцх је изашао и известио солидну зараду, али је најавио откуп од 5 милијарди долара. Ово је значајно с обзиром да Лам Ресеарцх има тржишну капицу од 22 милијарде долара, па је на тај начин послао залихе у великој мери.
Верујем да се негативни осећаји у вестима смањују све више и више, тако да како тржиште прелази у биковитији тон, очекујем да видим више оптимистичних наслова. Тада треба бити опрезан, јер ћемо на крају морати распродати. Али оно што овде видимо је да се очигледно купује необична институционална куповина и усредсређена је на нека подручја осетљива на раст, као што су семис и дискреционо право.
Страх се шири након масовног прања прошле године. Као што сам пуно писао, уверен сам да је то заиста било велико ружно длакаво прање због принудне продаје од стране менаџера фондова којима се тргује на берзи (ЕТФ). Мислим да прелазимо у нову фазу биковског тржишта која је селективнија. Наслови су и даље препуни неизвјесности у вези са трговином, обуставом власти и Сјеверном Корејом. Ове приче успешно су спречиле Муеллерову истрагу до вести, све док Рогер Стоне није драматично ухапшен у својој кући у Форт Лаудердалеу. Истина је да се чини да тржиште тренутно не брине за исте ствари као што су то наводно имали прошле јесени и зиме.
Како одлазимо из таме, наставићемо да вас доводимо тамо где видимо тржиште и шта то може значити да идемо напред. Тренутно купци још једном имају чврсту контролу, а ми предвиђамо веће цене. ЈФК-ов тата направио је своја правила за разбијање пљачки која још нису написана, само да би их он написао. Али у сваком случају, његов син је био прилично плодан момак. Тренутно стање на тржишту ме тјера на размишљање о још једном од његових примјерених цитата: „Нисмо овдје да проклињемо мрак, већ да палимо свијећу која нас може водити кроз тај мрак до сигурне и здраве будућности“.
Доња граница
Ми и даље бичимо на америчким акцијама. Видимо да је годишњи раст залиха врло конструктиван. Како залихе раста добијају на све већој количини, верујемо да би сезона зараде могла бити боља од укупних очекивања.
