Непријатељски према пријатељским преузимањима: преглед
Компаније често расту преузимајући своје конкуренте, купујући вруће стартапове или се спајајући са конкуренцијом. Јавним предузећима је потребна сагласност њихових акционара и управног одбора како би се посао договорио. Међутим, ако су менаџери против аквизиције, компанија која је преузела компанију и даље може уложити напоре да постигне договор путем такозваних непријатељских мера.
Кључне Такеаваис
- Компаније често расту комбиновањем аквизицијом или спајањем. Ако се акционари и управа компаније договоре око договора, десиће се пријатељско преузимање. Ако менаџмент стечене компаније није на броду, компанија која је преузела компанију може иницирати непријатељско преузимање од стране апелирајући директно на акционаре.
Непријатељска преузимања
До непријатељског преузимања долази када једна корпорација, корпорација која купује, покуша да преузме другу корпорацију, циљну корпорацију, без сагласности одбора директора циљне корпорације.
У непријатељском преузимању, директори циљне компаније не стоје на страну директора компаније која их је преузела. У таквом случају, компанија која је прихватила може понудити да акционарима циљне компаније плати њихове акције у ономе што је познато као тендерска понуда. Ако је купљено довољно акција, компанија која је преузела компанију може одобрити спајање или једноставно именовати своје директоре и службенике који управљају циљаном компанијом као подружницом.
Непријатељски покушаји преузимања компаније обично се дешавају када потенцијални преузимач даје тендерску понуду, или директну понуду, акционарима циљне компаније. Овај процес се дешава преко противљења менаџмента циљане компаније и обично доводи до значајних тензија између руководства циљане компаније и руководиоца.
Постоји неколико стратегија које компанија може донети како би се одбила од непријатељског преузимања, укључујући таблете за отров, греенмаил и одбрану белог витеза.
Пријатељска преузимања
Пријатељско преузимање се дешава када једна корпорација купи другу, а оба одбора директора су одобрила трансакцију. Већина преузимања су пријатељски, али непријатељска преузимања и активистичке кампање постају све популарнија у последње време са ризиком активистичких хедге фондова.
У пријатељском преузимању, и акционари и управа се слажу са обе стране договора. При спајању једна компанија, позната као преживљавајућа компанија, купује акције и имовину друге уз сагласност директора и акционара поменуте компаније. Друго престаје да постоји као самостално правно лице. Акционари компаније која нестаје добијају акције у преживелом предузећу.
Посебна разматрања: Проки Фигхт
Непријатељско преузимање обично се изврши тендерском понудом или посредничком борбом. У тендерској понуди, корпорација тражи да откупи акције од неисплаћених акционара циљне корпорације по цени према тренутној тржишној цени. Ова понуда обично има ограничен временски оквир који акционари могу прихватити.
Премија над тржишном ценом подстиче акционаре да продају корпорацији која купује. Компанија која је прихватила мора да поднесе распоред ТО-у ако контролише више од 5% класе хартија од вредности циљане корпорације. Често корпорације корпорације пристају на захтеве корпорације која их купује ако корпорација која купује има финансијску способност да повуче тендерску понуду.
У проки борби, корпорација која купује покушава да убеди акционаре да употребе своје пуномоћне гласове за инсталирање новог менаџмента или предузму друге врсте корпоративних акција. Корпорација која купује може указати на наводне недостатке у управљању циљане корпорације. Корпорација која купује настоји да властити кандидати буду инсталирани у управном одбору.
Инсталирањем пријатељских кандидата у управни одбор, корпорација која купује може лако да изврши жељене промене на циљној корпорацији. Проки борбе постале су популарна метода са активистичким хедге фондовима како би се покренуле промјене.
