Што је потпуно опорезовани еквивалентни принос
Потпуно опорезиви еквивалентни принос је поврат који би морао да се заради на опорезивој обвезници, а који би био једнак приносу на упоредивој неопорезивој општинској обвезници.
Ова калкулација је корисно средство за инвеститоре, посебно оне у високим пореским оквирима, за упоређивање потенцијалних резултата инвестиције без пореза и опорезиве алтернативе.
ПОКРИВАЊЕ ДОЉЕ Потпуно опорезив еквивалентни принос
Потпуно опорезиви еквивалентни принос је принос опорезиве обвезнице који би инвеститор морао да оствари да би се поравнао са приноси на упоредивој општинској обвезници која није опорезива. Није, међутим, крај приче и нека додатна пореска разматрања могу да се одиграју када се успореди такво поређење. Иако су општинске обвезнице ослобођене савезних пореза, неке државе наплаћују порез на зараду.
У зависности од пореског оквира инвеститора, општинска обвезница можда није најбоља одлука за њихов портфељ. Порески оквир инвеститора зависиће од њиховог статуса пријаве и прихода. Према Пореској фондацији, пореске групе за 2018. су између 10 и 37 процената.
Да бисте израчунали опорезовани еквивалентни принос општинске обвезнице без пореза, користите следећу формулу и будите сигурни да укључите било који порез опорезован заједно са вашом савезном пореском стопом.
Поврат (ослобођен пореза) = (каматна стопа ослобођена од пореза) / (1 - пореска стопа)
Пример потпуно опорезивог еквивалентног приноса
Улагач у порески оквир од 25% поседује општинску обвезницу без пореза са купонском стопом од 10%. Да бисте израчунали принос који би опорезива обвезница морала да оствари да би одговарала приносу општинске обвезнице, користите горњу формулу.
Р (те) =.10 / (1 -.2) =.125 = 12.5%
Опорезива обвезница би морала да оствари принос од 12, 5% да би се подударала са перформансама неовисне општинске обвезнице инвеститора. Други инвеститор у вишем пореском разреду имао би засебан израчун, а њихов потпуно опорезовани еквивалентни принос био би већи од 12, 5%.
Ова формула се може обрнути да би се одредио еквивалентни принос општинске обвезнице без пореза који би одговарао поврату опорезиве обвезнице.
Зашто су општинске обвезнице неопорезиве?
Камата зарађена на државним и локалним обвезницама ослобођена је пореза од увођења савезног пореза на доходак 1913. У почетку је то било због тога што су многи сматрали да савезна влада не сме да крши овласти општина за задуживање. Од тада, уставно оправдање за искључење пореза прагматичнијом идејом: локални инфраструктурни пројекти служе општем добру, а федерална пореска политика треба да подржи те пројекте.
Општинске обвезнице нису увек неопорезиве. Федерални порези могу се применити на општинске обвезнице ако ИРС не протумачи пројекат као добробит читаве јавности. Пореске општинске обвезнице су ретке, али могу се издати за пројекте попут спортског стадиона или заостајања пензија. Такође, ИРС може приходе од општинских камата третирати као опорезиву ако се обвезница купује уз значајан попуст од номиналне вредности ако је та обвезница предмет алтернативног минималног пореза или за обрачун пореза на социјално осигурање. Узајамни фонд састављен од неопорезованих обвезница и даље је подложан порезу на капиталну добит.
