Шта је опција за напредни старт?
Опција унапред стартовања је егзотична опција која се за сада купује и плаћа, али постаје активна касније са ценама штрајка која је тада одређена. Датум активације, датум истека и основни имовина фиксни су у тренутку куповине.
Низ опција за старт унапред назива се опција за клакет или ракета. Свака опција постаје активна када истекне претходна опција у низу и сваки став се такође подеси у тренутку активирања.
Кључне Такеаваис
- Опција унапред штрајка је егзотична опција слична ванилијевој опцији, осим што опција за напредни старт не активира се до извесног времена у будућности, а цена штрајка није позната када опција буде купљена. Сви параметри су подешени за опцију прослеђивања на почетку (не активирање), осим цене штрајка. Цена штрајка је непозната на почетку, али се обично поставља на или близу новца када се опција активира. Када се опција активира и ступи штрајк, опција се вреднује на исти начин као и опција са ванилијом. Низ опција покретања унапред назива се трзајем или квачицом.
Разумевање могућности за напредни старт
На почетку, уговор о унапред почетном старту описује све дефинисане карактеристике релевантне за опцију, осим цене штрајка. Датум истека, основно средство, величина и датум активирања постављају се у време састављања уговора.
Једина непознаница уговора је цена штрајка. У погледу цене уговора, будућа цена основног средства такође није позната. Уговор обично прописује неке параметре за место где ће штрајк цена бити у односу на основну цену имовине. На пример, људи који купују / продају опцију могу навести да ће штрајк бити активиран код новца (банкомата) при активирању, или 3%, или 5% у новцу или без новца (ОТМ)). Пошто је то прилагођени уговор, они могу преговарати о било којим условима које желе.
Опције за почетни старт обично покушавају задржати цене убудуће на новцу или близу новца. На овај начин ималац ће имати право, али не и обавезу, да у будућности купује (назове) или прода (стави) основну имовину по или близу тадашње тржишне цене.
Знајући где ће штрајк цена бити у односу на основну цену олакшава се премија (трошак) опције, која се такође обично утврђује и плаћа на почетку уговора пре датума активације.
Ако на датум истека, основна трговина испод почетне цене опције (за позив), она истјече безвриједно. Ако је основни износ изнад штрајка (за позив), тада га носилац врши и поседује доњи износ по цени штрајка. За пут опцију, ако је основна цена испод штрајка, опција има вредност и биће продата или искоришћена за остваривање добитка. Ако је основна вредност изнад штрајка, опција ће истећи без вредности.
Обично, као и код већине опција, носилац може продати опцију ако је у новцу и узети новац уместо да искористи опцију. Пошто је реч о егзотичној опцији, продавац и купац опције такође се могу договорити да опцију измире готовином уместо да испоруче основни износ.
Једном када опција активирања унапред постане активна (постављена цена штрајка) онда се опција вреднује као опција са ванилијом.
Опције акција запослених су врста опције за почетак рада. Овде се компанија обавезала да ће запосленима давати могућности за новац без знања која ће цена акција бити у будућности.
Цликуетс
Група узастопних опција за старт унапред назива се рачваста опција или опција шарке. У овом случају прва опција за почетак унапред је активна одмах, а свака узастопна опција за покретање унапред постаје активна када истекне претходна.
Када прва опција у серији сазрева, следећа опција постаје активна јер добија своју штрајк цену. Ако на крају следећег нагодбе основне трговине тргују изнад новог штрајка (на позив), власник може изабрати да прими разлику између цене основног и штрајка или искористити опцију и примити основну.
Пример опције напредног покретања
Опције за почетак покретања су егзотичне и зато их прилагођавају људи који тргују њима. Како нису наведени на размени, у демонстративне сврхе потребан је хипотетички пример.
Претпоставимо да су две стране сагласне да уђу у опцију за почетак преноса позива на акцијама Нетфлик Инц. (НФЛКС). Септембар је и они су сагласни да ће се опција за почетак покретања активирати 1. јануара по новцу. То значи да ће 1. јануара ударна цена за опцију бити цена којом се тог дана тргује акцијама. Опција истиче у јуну.
Тачна цена штрајка није позната, али стране знају да ће штрајк и основна цена бити иста приликом активирања. Они могу да погледају тренутне шестомесечне опције (од јануара до јуна) и процене волатилност како би одредили премију за опцију.
Они су сагласни да тргују једним уговором, еквивалентним 100 дионицама основног удела.
Они се одлучују за премију од 40 УСД или 4000 УСД за уговор (40 $ к 100 акција).
Купац позива пристаје да плати 4.000 долара сада (септембар), иако се опција активира до јануара.
1. јануара претпоставимо да је цена акција 400 долара. Штрајк је постављен на 400 долара, а сада је опција ванилија са истеком јуна.
Претпоставимо да у јуну Нетфлик тргује на 420 долара. У овом случају опција вриједи 20 долара (420 до 400 долара штрајка). Ако се подмире у готовини, купац добија 2000 долара, или ако вежба, добиће 100 акција по 400 долара и може их задржати или продати по 420 долара како би зарадио 2000 долара. Примјетите да то и даље резултира губитком за купца, јер су они платили 4.000 долара, али примају само 2.000 долара.
Да бисте зарадили на позиву, цена основне услуге треба да се креће изнад штрајчне цене плус премија. Стога, ако се цена истече до 450 УСД по истеку рока, опција вреди 50 долара (штрајк од 450 до 400 долара), а купац добија 5000 долара. То је нето добит од 1.000 УСД преко њихове цене од 4.000 УСД.
Ако се истекне трговање испод штрајка од 400 УСД по истеку рока, опција позива истиче без вредности и губитак премије купца (4.000 долара зараде продавцу).
