Шта је дериват протока?
Тековни дериват је секуритизовани производ који има за циљ да пружи максимални утјецај на добит од малих кретања тржишне вредности дотичног. Тековни деривати се обично заснивају на вредности валута, индекса, робе, а у неким случајевима и појединачних залиха. Неки популарни деривати протока укључују опције ванилије, позициониране позиције синтетског тачкица и синтетизоване структурне напријед. Дионицама тока тргује се на берзама или на другим електронским платформама.
Кључне Такеаваис
- Флов деривати су синтетичке смерне окладе чији је циљ максимизирање левериџа. Флу деривати могу имати уграђене функције као што су зауставни губитак. Флу деривати се обично заснивају на вредности валута, индекса, робе, а у неким случајевима и појединачних залиха.
Разумевање деривата протока
Деривати токова дизајнирани су тако да омогуће инвеститорима да праве смерне окладе на цене валута, корпе валута, робе или индекса. Деривати протока могу опонашати исплате производа без рецепта (ОТЦ), истовремено нудећи лакоћу и транспарентност трговања на берзи. Будући да се дериватима протока тргује на електронским платформама, трговци могу приступити ценама у реалном времену и аутоматски стављати трансакције.
Деривати протока и свет синтетике
Деривати протока су део света синтетике. Ово су производи који су осмишљени да поједноставе трговање и олакшају усмерено или трендовно олакшано трговање. Флов деривати то раде комбинујући функције двају или више трговина у једном производу. На пример, синтетизирани структурирани преусмеравање може комбиновати опцију дугог позива и кратку опцију у једном производу са прилагођеним временским периодом.
Иако синтетика покушава олакшати прављење оклада, то не значи да су то лаки производи за разумевање или зарадити на њима. Ови производи могу бити изузетно сложени, што значи да могу настати проблеми у погледу тачне цене производа у нестабилним тржишним условима.
Природа синтетике у стварном времену може бити проблематична када трговац греши у усмереној трговини или је тачан у смеру, али улази у трговину у погрешно време. То је због тога што готовинске / терминске позиције у проточном деривату губе новац у реалном времену, а не на датум поравнања у будућности. Како се то дешава објасњено је у доњем примеру.
Компоненте деривата протока
Деривати протока тргују сами по себи, али њихове компоненте су оно што покреће однос према основним средствима. На пример, ВАВЕ КСКСЛ, који је синтетички позиционирани положај на позадини, понекад се назива сталном будућношћу јер нема постављену зрелост и уграђену значајку стоп-лосс. То значи да су инвеститори обично заштићени од губитка целог капитала који су уложили, и не могу изгубити више него што су уложили.
ВАВЕ КСКСЛ позиви су деривати протока који омогућавају биковим трговцима да повећају опкладу на повећању доњег броја са уграђеним стоп-лоссом. Супротан производ за медведског трговца, ВАВЕ КСКСЛ, ставља трговца да профитира од пада у подлози са уграђеним стоп-лоссом.
Повод је уграђен право у производ и може узети мало повећање основног и мултиплицирати га неколико пута за много већи добитак или губитак. То је зато што деривати користе производе под леверизмом као што су фјучерс или опције, при чему од инвеститора није потребно да купи основну имовину, већ уплати малу премију или повећати маржу како би добио приступ потпуном кретању цена дотичног.
Пример стварног деривата протока
Флов деривати су оклада за смер, али могу постати мало сложенија у зависности од производа који се налазе у њиховој основи и начина на који је производ структуриран. Узмимо за пример ВАВЕ КСКСЛ. Ове производе нуди Деутсцхе Банк.
Ако трговац верује да ће С&П 500, претпостављајући да тренутно тргује по 3.000, временом бити виши, могао би да купи ВАВЕ КСКСЛ позив. Индексни цертификат коштао би 3.000 долара, али би позив Ваве КСКСЛ могао да се купи за само 4 долара.
Ово је могуће јер производ користи „ниво финансирања“ за С&П 500 од 2.600. Разлика између нивоа финансирања и тренутног нивоа је 400 бодова. Користи се покривени однос од 0, 01, што обезбеђује трошкове од 4 УСД (400 * 0, 01). Стоп-губитак је постављен за 6% изнад нивоа финансирања од 2.600, на 2.756. Цена производа ће се померати „поинт-то-поинт“ са С&П 500, али постоји улов.
Сваки дан производ наплаћује камате, али камате се постављају на ниво финансирања. Под каматама од 5%, ниво финансирања расте на 2600, 36 после једног дана (2600/365 дана * 5%) + 2600). Позив сада вреди само 3, 9964 УСД ((3000 - 2600, 36) * 0, 01). Како се цена финансирања из дана у дан повећава због камата, тако престаје и губитак, остајући око 6% изнад нивоа финансирања.
Ако се С&П 500 не помери, на крају ће се положај зауставити јер ће цена губитка на крају достићи 3.000. Ако С&П 500 падне, зауставиће се постизањем зауставног губитка. Ако С&П порасте, трговац доноси потенцијални профит.
Претпоставимо за тренутак да С&П 500 порасте на 3.300 у току 60 дана. Трошкови камате су 21, 6 бодова (0, 36 * 60 дана). Ниво финансирања је сада 2.621, 6 (2.600 + 21.6). Вредност позива сада је 6.784 УСД ((3300 - 2621, 6) * 0, 01). Првобитно је позив коштао 4 УСД, а сада вреди 69, 6% више, иако је индекс порастао само 10%.
