Након сваког банкрота, инвеститори, добављачи, купци и запослени у компанији непрестано се питају: "Да ли смо могли да видимо? Да ли смо могли да предвидимо да је компанија у великим проблемима? Да ли је било знакова невоље који смо пропустили?"
Често је одговор да. Постоји много раних знакова упозорења који указују на то да нека компанија има проблема. Познавање ових сигнала може вам помоћи да спречите губитке. Ако је нека компанија у проблемима, шансе су да ћете у њеним финансијским извештајима видети црвене заставе. У исто време, припазите на промене у управљачким активностима и операцијама.
Туториал: Финансијски извјештаји
Знакови упозорења за финансијске извештаје
Из финансијских извештаја можете пуно научити о финансијском здрављу компаније.
Прва места за потрагу за знаковима проблема су у извештајима о новчаном току. Када плаћања у готовини прелазе новчани приход, новчани ток компаније је негативан. Ако новчани ток остане негативан током непрекидног периода, то је сигнал да би његова новчана средства могла бити мања и недовољна за покриће рачуна и других обавеза. Стога припазите на промене у стању готовине компаније на њеном билансу стања. Без новог капитала од улагача у капитал или зајмодаваца, компанија која се у овој ситуацији брзо може наћи у озбиљним финансијским проблемима.
Запамтите, профитабилне компаније понекад имају негативне новчане токове и нађу се у невољи. Дуга кашњења између времена када компанија троши готовину за раст пословања и када наплаћује потраживања у готовини могу озбиљно развући новчани ток. Обртни капитал такође може опадати и постати негативан, будући да дугови расту брже од залиха и потраживања. У сваком случају, негативни оперативни новчани токови, период по период, треба тумачити као упозорење да се компанија може упутити на проблеме.
Отплата камата може извршити притисак на новчани ток, а тај притисак ће вероватно бити погоршан за компаније у невољи. Будући да имају већи ризик од неплаћања својих кредита, борбене компаније морају платити већу камату за позајмљивање новца. Као резултат, дуг има тенденцију смањења приноса.
Коефицијент дуга и капитала је корисна метрика за одређивање ризика неплаћања дуга компаније. Поређује дугорочни и краткорочни дуг компаније са власничким капиталом или књиговодственом вредности. Компаније са високим дугом имају већи омјер Д / Е од компанија са ниским дугом.
Кључне Такеаваис
- Много је знакова упозорења када је компанија у невољи, а већина их се може наћи у њеним финансијским извештајима. Задржани периоди негативних новчаних токова (новчани одливи прелазе новчани прилив) могу указивати на то да се компанија налази у финансијској невољи. Коефицијент капитала упоређује дуг компаније са власничким удјелом и добра је мјера за процјену ризика неплаћања дуга компаније. Процјене финансијских извјештаја често откривају упозоравајуће знакове. Пословне и управљачке промјене, попут одступања од традиционалног пословног модела или изненадне одлазак кључног менаџерског особља може такође бити знак невоље.
Ревизија знакова упозорења
Не заборавите да баците поглед на извештај трећег ревизора, који се обично објављује на предњем тромесечном и годишњем извештају компаније. Ако у извештају буде поменуто одступање у рачуноводственим праксама компаније - као што је то како књижи приходе или евидентира трошкове или доводи у питање способност компаније да настави „као сталну забринутост“ - то схватите као црвену заставу.
Штавише, обавештавање о промени ревизора не сме се схватити олако. Ревизори имају тенденцију да искачу брод на први знак корпоративне невоље или непристојности. Замена ревизора такође може значити погоршање односа између ревизора и компаније клијента или можда веће фундаменталне потешкоће, попут снажног неслагања око поузданости рачуноводства компаније или неприпремљености ревизора да пријави "чист рачун здравља". Недавне академске студије откривају да постоји више оставки ревизора када се повећава судски ризик и финансијско здравље компаније погорша - тако припазите на њих.
Пропад америчке енергетске и робне компаније Енрон и његове ревизорске куће Артхур Андерсон потакнуо је стварање Одбора за надзор рачуноводства јавних предузећа Сарбанес-Оклеи (ПЦАОБ) који управља рачуноводственим фирмама које дјелују као ревизори јавних предузећа.
Знакови упозорења за пословање и управљање
Иако информације пронађене у финансијским извештајима могу да помогну проценити здравље компаније, важно је не занемарити менаџерске и оперативне знакове невоље. Многе приватне компаније не објављују финансијске извештаје јавности; као резултат, пословне информације могу бити све доступне за процену њихове добробити.
Пазите на промене у тржишном окружењу. Често могу покренути - ако не узрокују - погоршање финансијског здравља предузећа. Пад економије, појава снажног конкурента, неочекивани преокрет у навикама купца, између осталог, могу створити озбиљан притисак на приходе и профитабилност компаније.
Ако се овим проблемима не ефикасно управља, они могу бити почетак пада напретка у богатству компаније. Будите свесни купаца, конкурената, тржишта и добављача компаније и покушајте да стојите испред било каквих промена на тржишту.
Пазите на драматичне промене стратегије. Када се компанија удаљи од традиционалног пословног модела, компанија би могла бити у финансијским проблемима. Размотрите компанију стару 100 година која је позиционирана као глобални лидер одређеног видгета који преусмерава средишњи фокус на производњу другачијег, неповезаног производа. Овај помак може указивати на проблем унутар компаније.
Када компанија изненада почне да снижава цене, требало би да питате зашто. То може значити да је компанија у великој журби да повећа обим продаје и уложи више новца у посао, без обзира на потенцијално штетан утицај дугорочног утицаја таквог потеза на добит или његов бренд. Очајнички захват за новац - који је такође био присутан када компаније изненада почну продавати основну пословну имовину - могао би бити знак да добављачи или зајмодавци куцају на врата.
Још један знак невоље је погоршање квалитета производа и услуга. Наравно, компанија која спречава банкрот имаће подстицај да смањи трошкове, а једна од првих ствари је квалитет. Потражите изненадну појаву заморне израде, спорије рокове испоруке и неуспех у враћању позива.
Да не заборавимо, изненадни одлазак кључних руководилаца или директора управног одбора такође може сигнализирати лоше вести. Иако су ове оставке можда потпуно невине, захтевају ближу инспекцију. Звона упозорења требало би да звоне најгласније када дотични појединац има репутацију успешног менаџера или јаког и независног директора.
Доња граница
Обично, када се компанија бори, знакови упозорења су ту. Ваша најбоља линија одбране као инвеститора, добављача, купца или запосленог мора бити обавештена. Постављајте питања, бавите се истраживањем и будите опрезни на необичне активности.
