Мајор Мовес
Десетодневни принос у трезор (ТНКС) данас је пао на нови најнижи ниво у 52 седмице, пошто су трговци пребацили више новца из ризичнијих акција и стали у сигурност државних благајни. Ово није нови тренд за ТНКС, али на основу претходних недостатака индекса, почињем да се питам да ли смо можда близу одскока од нивоа подршке који је у тренду који је у интеракцији са ТНКС-ом током 2019. године календарска година.
Последњи пут када је ТНКС пао овако, скупио се на подршци крајем марта, баш као што је то био случај раније почетком јануара. Можда би 2, 25% могао да буде наредни митинг митинга.
Дугорочни приноси у трезор могу имати драматични утицај на здравље америчке економије. Када се повећају превисоко, могу да ограниче раст јер им је скупо позајмљивање новца. Супротно томе, када падну прениско, могу подстаћи раст, јер чине невероватно јефтино позајмљивање новца.
Ако можемо да избегнемо даље негативне економске шокове из трговинског рата између Сједињених Држава и Кине, ови падајући дугорочни приноси у трезор могу да подстакну раст развоја пословања, стамбеног тржишта и програма откупа акција код многих компанија Фортуне 500.
Још је рано за рећи, али пада каматних стопа је можда управо оно што је љекар наредио за бикове на Валл Стреету.
С&П 500
Гледам и чекам недељу дана да видим да ли ће С&П 500 ухватити биков слом и одбити се од подршке или се пробити кроз подршку и довршити медведји образац окретања главе и рамена. Нажалост за све акције на берзи, С&П 500 је данас завршио образац главе и рамена.
Медвеђи раскид није био драматичан. Индекс се није превише затворио испод подршке, али пробио се. Поред тога, с обзиром да се С&П 500 једва затварао изнад нивоа свог нивоа за дан, знамо да није било великог бика замаха који улази у звоно које се затвара. С&П 500 се такође затворио испод кључног нивоа подршке од 2.816, 94 који је успоставио 17. октобра 2018., што указује да бисмо могли да добијемо више профита.
:
5 графикона до недеље
Залихе су у јуну скоковале да би надокнадиле губитке несретног маја
Сачекајте 160 долара за куповину Аппле залиха
Показатељи ризика - ЦМЕ ФедВатцх
Један од главних покретача тржишта бикова на Валл Стреету током протекле деценије била је прилагодљива монетарна политика Федералног комитета за отворено тржиште (ФОМЦ). ФОМЦ не само да је задржао каматне стопе на готово 0% од краја 2008. до краја 2015., већ је убризгао милијарде долара у економију куповином америчких државних трезора и хипотекарних хартија од вредности.
Иако већина аналитичара предвиђа да ће ФОМЦ бити купљен имовина у кратком року, многи почињу да цене са могућношћу да ФОМЦ поново почне да снижава каматне стопе. Тренутно је циљни распон савезне стопе средстава - краткорочна каматна стопа коју ФОМЦ покушава да контролише - од 2, 25% до 2, 50%. Понекад ћете ово видети написано као 225 до 250 базних поена (бпс).
ФОМЦ је поставио овај циљни распон на састанку о монетарној политици у децембру 2018. Међутим, на истом том састанку, ФОМЦ је сигнализирао да је учињено на повећање каматних стопа на неко време, јер је сматрао да инфлаторни притисак више није претња и није " не желим да ризикујем гушење економског раста.
Обично ће ФОМЦ снизити каматне стопе како би стимулисао економију - јер ниже каматне стопе олакшавају предузећима и појединцима финансирање раста путем задуживања. Супротно томе, ФОМЦ ће подићи каматне стопе за борбу против инфлације - јер веће каматне стопе отежавају пословање и појединце да се задужују, повећавају понуду новца и повећавају цене.
Интересантно је да иако америчка економија тренутно показује јак број, све већи број трговаца почиње да предвиђа да ће ФОМЦ поново почети да снижава каматне стопе до краја године како би се борио против потенцијалних рецесијских притисака у 2020. и шире. То можете видети ако погледате ФедВатцх алат Чикашке трговинске берзе (ЦМЕ), који прати осећања трговаца према ФОМЦ-у.
Гледајући процене алата ФедВатцх за састанак о монетарној политици ФОМЦ-а за децембар 2019. у доњем графикону, можете видети да трговци процењују само 24% шансе да ће ФОМЦ оставити стопу савезних средстава по тренутном распону од 225 до 250 бпс током децембра. Трговци цене са 41, 8% шансе да ће ФОМЦ смањити стопе за 25 базних поена (у распону од 200 до 225 бпс) и да ће 26, 2% шансе да ФОМЦ смањи стопе за 50 базних бодова (на распон од 175- 200 бпс).
Према свему судећи, трговци тренутно коштају 76% шансе за смањење каматних стопа пре краја године. Да би ово посматрали у перспективу, трговци су цене коштали само у случају 65% смањења стопе пре месец дана. Ако су тачне и ФОМЦ ће смањити стопе, морамо замислити да ће ФОМЦ то учинити као реакцију на успоравање економског раста.
Пратићу помно ове бројеве. Ако трговци наставе са ценама у све већој шанси смањења стопе до краја године, морамо замислити да се повећава и шанса за повлачење на берзи.
:
Како операције отвореног тржишта утичу на снабдевање новца САД-ом?
Даниелле ДиМартино говорница у Трумповој федералној резерви
Снага долара је слабост тржишта
Дно црте - облаци се формирају
С&П 500 данас је заокренуо за још горе, употпунивши медвјеђи образац окретања главе и рамена, али то не значи да се не може опоравити. Медвеђи облаци се формирају, али грмљавина још није почела.
Ниже каматне стопе могу пружити буллисх подстицај ако имају времена да се играју пре него што добијемо било какве негативне економске или геополитичке вести.
