Шта је ФАСИТ
Употреба инвестицијског поверења у секуритизацију финансијских средстава (ФАСИТ) била је за секуритизацију не хипотекарних дугова са кратким роком доспећа. Примери ових дугова кратког доспећа укључују потраживања са кредитних картица, зајмови за аутомобиле или лични зајмови.
Слично као и инвестициони водови за хипотекарне кредите (РЕМИЦ), који су створени као део Закона о заштити малих предузећа из 1996. године, ФАСИТ-ови су постали атрактивне инвестиционе прилике јер су нудили висок ниво флексибилности у секуритизацији краткорочних дугова.
Међутим, способност да се створе и управљају таквим трустовима прекинула је осам година касније када су одредбе закона из 1996. године који су омогућили такве врсте субјеката посебне намене укинуте 2004. године
БРЕАКИНГ ДОВН ФАСИТ
Труст за инвестирање у сигурност финансијских средстава уведен је као начин да финансијске организације опонашају секуритизацијске предности инвестирања у хипотекарне инвестиције у некретнине, које су уведене у склопу Закона о пореској реформи из 1986. године.
Овакав облик секуритизације омогућио је финансијским организацијама да направе средства посебне намене за удруживање хипотекарних кредита. Након удруживања продаје се издавање хипотекарних хартија од вредности (МБС), обезбеђених тим кредитима. Слично колатерализованим хипотекарним обавезама, РЕМИЦ-ови су организовали разне хипотеке у базене засноване на ризику за издавање обвезница или других хартија од вредности, које би могле трговати на секундарним тржиштима.
Али РЕМИЦ-ови омогућавају само секуритизацију дуга под хипотеком. Не-хипотекарна имовина без обезбеђења, попут дуга на кредитној картици или ауто-кредита, није прихватљива. ФАСИТ, међутим, дозвољава удруживање таквог дуга, тако да финансијске компаније могу издавати хартије од вредности подржане имовином које би могле да тргују и на секундарним тржиштима.
Енрон скандал доводи крај ФАСИТ-а
Пропад Енрона 2001. године, највећи банкрот у историји Америке до финансијске кризе у 2007. години такође је био познат и као велики неуспех у рачуноводству и ревизији. Неуспех у Енрону један је од разлога за доношење Сарбанес-Оклеи Закона из 2002, како би се побољшао извештавање и поштовање прописа.
Један од главних фактора који је идентификован као узрок тог банкрота била је Енронова употреба ентитета посебне намјене, попут ФАСИТ-а. Енронова употреба фонда за секуритизацију финансијских средстава (ФАСИТс), на начин који заобилази традиционалне рачуноводствене конвенције. Овим заобилажењем омогућило је компанији да потцени своје обавезе истовремено прекомерну зараду и имовину.
На пример, Енрон је открио акционарима да је смањио ризик од пада неликвидних инвестиција користећи субјекте посебне намене. Међутим, нису открили да су ти субјекти укључивали Енронове сопствене акције, тако да нису заштитили компанију од ризика од пада.
Заједнички комитет за опорезивање Конгреса Сједињених Држава истражио је скандал 2003. Извештај комитета констатује да правила ФАСИТ-а „први пут донета 1996. године нису широко коришћена на начин како је Конгрес предвидио и нису успела да побољшају предвиђене сврхе“. Извештај предложио је да "потенцијал злоупотребе који је својствен возилом ФАСИТ далеко превазилази било коју корисну сврху којој правила ФАСИТ могу служити, и стога препоручује да се та правила укину."
Та укидања су донета кад је председник Георге В. Бусх потписао Амерички акт о стварању радних места 2004. године.
