Шта је еквивалентни годишњи приступ ануитета?
Приступ еквивалентне годишње ануитете један је од два начина коришћења у капиталном буџетирању за упоређивање пројеката који се међусобно искључују и неједнаких живота. Приступ ЕАА израчунава константни годишњи ток новца остварен пројектом током његовог животног века ако је био ануитет. Када се користи за упоређивање пројеката са неједнаким животима, инвеститор треба да изабере онај са вишим ЕАА.
Еквивалентни годишњи приступ ануитета (ЕАА)
Разумевање еквивалентног годишњег приступа ануитета (ЕАА)
Приступ ЕАА користи поступак у три корака за упоређивање пројеката. Садашња вредност константних годишњих новчаних токова тачно је једнака нето садашњој вредности пројекта. Прво што аналитичар уради је да израчуна НПВ сваког пројекта током његовог животног века. Након тога, они израчунавају ЕАА сваког пројекта тако да је садашња вриједност ануитета тачно једнака НПВ-у пројекта. На крају, аналитичар упоређује процену утицаја за сваки пројекат и бира онај са највишим ЕАА.
На пример, претпоставимо да компанија са пондерисаним просечним трошком капитала од 10% упоређује два пројекта, А и Б. Пројекат А има НПВ од три милиона долара и процењен век од пет година, док пројекат Б има НПВ од два милиона долара и процијењени вијек трајања од три године. Користећи финансијски калкулатор, пројекат А има ЕАА од 791, 392, 44 долара, а пројекат Б ЕАА од 804, 229, 61 долара. Према приступу ЕАА, компанија би одабрала Пројекат Б, јер има већу еквивалентну годишњу вредност ануитета.
Формула за еквивалентни годишњи приступ ануитета
Често ће аналитичар користити финансијски калкулатор, користећи типичне садашње вредности и функције будуће вредности да би пронашао ЕАА. Аналитичар може да користи следећу формулу у табели или уобичајеном нефинансијском калкулатору са потпуно истим резултатима.
- Ц = (рк НПВ) / (1 - (1 + р) -н)
Где:
- Ц = еквивалентни новчани ток ануитетаНПВ = нето садашњи процењивач = каматна стопа по периодн = број периода
На пример, размотрите два пројекта. Један има седмогодишњи мандат и НПВ од 100.000 УСД. Други има мандат од девет година и НПВ од 120.000 долара. Оба пројекта се дисконтирају по стопи од 6 посто. ЕАА сваког пројекта је:
- ЕАА пројекат један = (0, 06 к 100 000 УСД) / (1 - (1 + 0, 06) -7) = 17, 914 УСДАА пројекат два = (0, 06 к 120 000 УСД) / (1 - (1 + 0, 06) -9) = 17, 643 долара
Пројекат један је боља опција.
