Шта је двоструки курс?
Двоструки курс је скуп који је креирала влада у којој њихова валута има фиксни званични курс и одвојени плутајући курс примењен на одређену робу, секторе или услове трговања. Плутајући курс је често тржишно одређен паралелно са званичним курсом. Намјера се да се различити течајеви примијене као начин да се стабилизује валута током неопходне девалвације.
Кључне Такеаваис
- Двоструки курсни систем сматра се средином између фиксног курса и тржишне девалвације. Систем омогућава да се одређена роба тргује по једном курсу, док друга по другом курсу. Ова врста система се критикује због мријестања трговање на тржишту.
Разумевање двоструког курса
Двоструки или вишеструки систем девизних курсева обично је замишљен као краткорочно решење за земљу која се носи са економском кризом. Заговорници такве политике верују да она помаже влади одржавањем оптималне производње и дистрибуције извоза, истовремено задржавајући међународне инвеститоре да брзо девалвирају валуту у паници. Критичари такве политике верују да таква интервенција владе може само додати нестабилност тржишној динамици јер би повећала степен флуктуације у откривању нормалних цена.
У систему дуалног курса, валуте се могу размењивати на тржишту по фиксном и променљивом курсу. Фиксна стопа била би резервисана за одређене трансакције као што су увоз, извоз и трансакције по текућем рачуну. Трансакције на капиталним рачунима, с друге стране, могу се одредити тржишним курсом.
Двоструки систем размене може се користити за смањење притиска на девизне резерве током економског шока који од инвеститора резултира бегом капитала. Нада се да би такав систем могао ублажити инфлаторне притиске и омогућити владама контролу трансакција у страној валути.
Пример система дуалног курса
Аргентина је 2001. године усвојила двоструки курс, након година катастрофалних економских невоља које су обележиле рецесија и све већа незапосленост. У оквиру система, увозом и извозом се трговало по курсу који је отприлике 7% испод стопе веза између аргентинског песо-а и америчког долара који је остао у функцији за остатак економије. Овај потез имао је за циљ да аргентински извоз учини конкурентнијим и обезбеди скок пријеко потребног раста. Уместо тога, аргентинска валута је остала волатилна, што је у почетку довело до оштре девалвације, а касније и развоја више девизних курсева и тржишта црних валута које су допринеле дуготрајном нестабилности земље.
Ограничења двоструког курса
Системи дуалног курса су подложни манипулацијама од стране странака које највише профитирају од валутних разлика. Ту спадају извозници и увозници који можда не одговарају правилно све своје трансакције како би максимизирали добитак од валуте. Такви системи такође могу потенцијално покренути црна тржишта јер ограничења купопродаје валута које су издале владе присиљавају појединце да плаћају много више девизне курсеве за приступ доларима или другим страним валутама.
У дуалним системима размене, одређени делови економије могу да уживају предности у односу на друге, што доводи до поремећаја на страни понуде на основу валутних услова, а не потражње или других економских основа. Мотивисани профитом, корисници таквих система могу притиснути да их задрже на месту знатно дуже од периода њихове корисности.
Академске студије система дуалног курса такође су закључиле да оне не штите у потпуности домаће цене због померања више трансакција него што је предвиђено на паралелни курс, као и депрецијације паралелног курса у односу на званични курс.
