ДЕФИНИЦИЈА Скраћења обрачуна
Замјена обрачуна је врста свапа каматних стопа код које се камата на једној страни обрачунава само ако су испуњени одређени услови. Плаћање камате по разграниченом обрачуну врши се ако референтна стопа, попут Лондонске међубанкарске понуђене стопе (ЛИБОР) или Еуро међубанкарске понуде (ЕУРИБОР) буде изнад или испод одређеног нивоа. Једна страна плаћа стандардну променљиву референтну стопу и заузврат прима референтну стопу плус маржу. Исплате камате другој уговорној страни прикупљат ће се само за дане у којима референтна стопа остане у одређеном распону.
Већина свапова разграничења користи један месец, два месеца, шест месеци или 12 месеци ЛИБОР за референтну стопу, мада се промене размене могу извршити коришћењем трезорских стопа као што је 10 година. Сам распон мора бити унапред одређен и може се поправити током трајања замене. Међутим, у зависности од врсте и услова промене обрачуна, распон стопа може се ресетовати након постављених временских периода, обично на датум купона. Обрачунске промене такође се називају променама на обрачуну у ходницима или променама обрачунског распона.
БРЕАКИНГ ДОВН Замјена обрачуна
Замјена обрачуна понекад се описује као комбинација свапа каматних стопа и пара бинарних опција које постављају дно и горњу границу, јер се камата не обрачунава ако је референтна стопа изнад горње или испод етаже. Инвеститори и компаније које користе промене разграничења у основи се кладју да ће референтна стопа остати у одређеном распону. Све док референтна стопа остане у унапред дефинисаном распону, камата се не обрачунава. Што је доњи кат и горња капа шири, веће су шансе да ће референтна стопа пасти унутар овог распона.
Врсте промена разграничења
Обрачунске промене долазе у различитим типовима који су прилагођени врсти заштите и изложености коју две стране траже. На пример, заменица за обрачун разграничења на којој се може назвати, странка може платити обрачунски купон било ког датума на датум купона након што је прошао почетни период закључавања. У размену обрачуна са променљивом стопом, референтни распон лебди у томе што се поставља изнова у сваком обрачунском периоду, померајући се нагоре или надоле референтном стопом. Постоје чак и размени обрачуна једним додиром - или бинарни обрачунски свапови - где било који покрет изван постављеног распона поништава сва будућа обрачуна.
Поред свапова за обрачунавање каматних стопа, постоје и други изведени деривати који поред камата могу користити и индексе капитала, цене робе и друге референтне стопе. Ови трговински производи са ширим или чак вишеструким референтним стопама обично се називају повећања распона.
