Аналитичари користе бројне метрике да би одредили профитабилност или ликвидност компаније. Зарада пре камата, пореза, амортизације и амортизације (ЕБИТДА) често се користи као синоним за новчани ток, али у стварности се разликују на важне начине.
Кључне Такеаваис
- Иако је у прошлости био популарно средство за израчунавање тржишне вредности и ликвидности компаније, ЕБИТДА не даје инвеститору потпуну слику. Кориштењем анализе новчаних токова, инвеститор може размотрити ставке попут камата на зајмове, прихода од улагања и пореза - нешто што ЕБИТДА не дозвољава. Због тога се обрачун ЕБИТДА треба користити само за разматрање широког обима предузећа, али није довољно робустан да би се могао користити за утврђивање стварног финансијског здравља.
Основе ЕБИТДА
ЕБИТДА је постала популарна 1980-их са порастом индустрије откупа с полугама. Коришћен је за утврђивање профитабилности компаније у односу на компаније са сличним пословним моделима, као и за меру способности компаније да отплаћује дуг. Пошто ова метрика није дефинисана према опште прихваћеним рачуноводственим принципима (ГААП), израчунавање варира од компаније до компаније.
Међутим, основна формула је оперативни приход, који је нето приход умањен за оперативне трошкове и трошкове продате робе, уз додавање амортизације и амортизације. Постоји други начин да се израчуна, а будући да су слични, своди се на појединачне склоност. Циљ ЕБИТДА је да утврди износ готовине који компанија може да створи пре обрачуна било каквих додатних средстава или трошкова који нису директно повезани са примарним пословним операцијама.
Формула за израчунавање ЕБИТДА
Израчунавање ЕБИТДА може се обавити на два различита начина. Први је једноставан и захтева само једноставно додавање. Прва формула је:
Сігналы абмеркавання ЕБИТДА = Нето добит + камате + порези + Д + негде: Д = амортизацијаА = амортизација
Као што видите, релативно је лако. Други начин израчунавања ЕБИТДА користи мање корака, а то је:
Сігналы абмеркавання ЕБИТДА = Оперативни приходи + ДА другде: ДА = Амортизација
Друга метода је популарнија ако сте већ добили књиговодствене листове, јер ће оперативни приход већ бити обрачунат за вас. Који год метод да одлучите да користите, узмите у обзир да ЕБИТДА можда не нуди довољно комплетну финансијску слику за ваше потребе.
Проток новца
У стварности, међутим, на ликвидност предузећа веома утичу ствари као што су камате на кредит, приход од улагања и порези. Преударно управљање новчаним током води рачуна о свим средствима која долазе и излазе из посла током одређеног периода, тако да је израчунавање новчаног тока инхерентно другачије од оног у ЕБИТДА.
Многе компаније захтевају велику количину капиталних трошкова за тешку опрему или специјализоване објекте. Објекти и опрема се временом амортизирају и захтијевају одржавање и повремене замјене. Ове врсте трошкова укључују се у израчун новчаног тока, али не и ЕБИТДА. Будући да занемарује многе врсте трошкова, брзи поглед на ЕБИТДА може предузеће изгледати ликвидније него што јесте. Новчани ток је много свеобухватнија метрика и пружа поузданију меру финансијског здравља предузећа.
