Шта је унакрсна маргинализација?
Цросс маргининг је процес компензације позиција при чему се вишак марже с једног рачуна пребацује на други рачун да би се задовољили услови одржавања марже. Уведени крајем осамдесетих година прошлог века када су финансијски инструменти у порасту задовољили повећану волатилност тржишта, унакрсна маргинализација повећава ликвидност и флексибилност финансирања предузећа кроз смањене почетне потребе за маржом и нижим нето измирењима.
Објашњење унакрсне маргине
Пре успостављања унакрсне марже, учесник на тржишту могао би се суочити са проблемима ликвидности ако би имао позив марже из једне клириншке куће који није могао надокнадити позицију у другој клириншкој кући. Систем маргинализације повезује маржинске рачуне за фирме чланице како би се маржа могла пренијети с рачуна који имају вишак марже на рачуне који захтијевају маржу. На крају сваког трговачког дана клириншке куће шаљу активности намире организацијама као што су Интерконтинентална берза (ИЦЕ) и Клиринг корпорација опција, које потом извршавају прорачуне за клиринг нивоа марже и производе извештаје о нагодби члановима клиринга. Основне брокерске куће такође пружају услуге међусобне маргинације, повезујући се са клириншким кућама у име својих клијената.
Цросс Маргининг Цавеатс
Примарна мотивација за цросс маргин је управљање ризиком портфеља софистицираних или сложених финансијских инструмената. Уштеда трошкова од ефикаснијег постављања марже је секундарна. Користи од цросс маргинализације су јасне за институционалне инвеститоре, али морају осигурати да се одговарајуће корекције имовине у њиховом портфељу, без обзира на стратегију трговања, моделирају и надгледају тако да се оне не угрожавају у екстремним трговинским окружењима. Штавише, иако се маржа може пренети без трења између рачуна како би се испунили минимални захтеви, такође је важно да трговци не држе салдо марже (изнад захтева) прениско, јер то може ограничити флексибилност у времену нестабилности тржишта.
