Шта је тржиште кредита?
Кредитно тржиште односи се на тржиште путем којег компаније и владе издају дуг инвеститорима, попут обвезница инвестиционог ранга, безвриједних обвезница и краткорочних комерцијалних папира. Понекад се назива тржиште дуга, кредитно тржиште такође укључује понуде дуга, попут белешки и секуритизоване обавезе, укључујући колатерализоване дужничке обавезе (ЦДО), хипотекарне хартије од вредности и заменице кредита (ЦДС).
Разумевање тржишта кредита
Кредитно тржиште двоструко трши тржиште капитала у односу на вредност долара. Као такво, стање на кредитном тржишту делује као показатељ релативног здравља тржишта и привреде у целини. Неки аналитичари наводе кредитно тржиште као канаринац у руднику, јер кредитно тржиште обично показује знакове невоље пре тржишта капитала.
Када корпорације, националне владе и општине требају зарадити новац, издају обвезнице. Инвеститори који купују обвезнице у суштини позајмљују новац издаваоца. Заузврат, издавалац плаћа инвеститорима камате на обвезнице, а када обвезнице доспевају, улагачи их враћају издаваоцима по номиналној вредности. Међутим, инвеститори такође могу продати своје обвезнице другим инвеститорима за више или мање од њихове номиналне вредности пре доспећа.
Остали делови на кредитном тржишту су нешто сложенији и састоје се од потрошачког дуга, као што су хипотеке, кредитне картице и кредити за аутомобиле, који се спајају и продају као инвестиција. Пошто се уплате примају на скупу дуга, купац зарађује камате на гаранцији, али ако превише зајмопримаца (у пакету пакета) пропусти на њиховим кредитима, купац губи.
Кључне Такеаваис
- Кредитно тржиште је место где инвеститори и институције могу да купују дужничке хартије од вредности, као што су обвезнице. Издавање дужничких хартија од вредности је начин на који владе и корпорације прикупљају капитал, узимајући новац од инвеститора и плаћајући камате док не отплате дуг по доспећу. Кредитно тржиште је веће од тржишту капитала, тако да трговци траже снагу или слабост на кредитном тржишту који означавају снагу или слабост у економији.
Здравље на кредитном тржишту
Превладавајуће каматне стопе и потражња инвеститора су оба показатеља здравља кредитног тржишта. Аналитичари такође разматрају размак између каматних стопа на државне обвезнице и корпоративне обвезнице, укључујући обвезнице инвестиционог ранга и безвриједне обвезнице.
Државне обвезнице имају најнижи ризик неплаћања и, самим тим, најниже каматне стопе, док корпоративне обвезнице имају више затезног ризика и веће каматне стопе. Како се распон између каматних стопа на те врсте инвестиција повећава, то може предсказати рецесију јер улагачи на корпоративне обвезнице гледају као на све ризичније.
Разлика између тржишта кредита и капитала
Док кредитно тржиште даје инвеститорима шансу да улажу у корпоративни или потрошачки дуг, тржиште капитала пружа инвеститорима шансу да улажу у капитал предузећа. На пример, ако инвеститор купи обвезницу од неке компаније, он позајмљује новац компаније и улаже у кредитно тржиште. Ако купи акције, инвестира у капитал компаније и у суштини купује удео у добити или преузима део свог губитка.
Зашто инвеститори користе кредитно тржиште
Инвеститори користе кредитно тржиште у нади да ће зарадити новац. Обвезнице се сматрају сигурнијим улагањима од акција, јер нуде потенцијал за зараду са фиксним дохотком, а ако неко предузеће оде у стечај, оно плаћа власницима обвезница пред својим акционарима. Да би смањили изложеност ризику повезаној са било којим појединачним хартијама од вредности, неки инвеститори улажу у обвезничке фондове и фондове којима се тргује на берзи (ЕТФ) који се састоје од групе обвезница.
Учесници на кредитном тржишту
Влада је највећи издавалац дуга, издајући трезорске записе, менице и обвезнице, који имају рок доспећа било где од једног месеца до 30 година.
Корпорације такође издају корпоративне обвезнице, које чине други највећи део кредитног тржишта. Кроз корпоративне обвезнице инвеститори позајмљују корпорацијама новац који могу да искористе за ширење свог пословања. Заузврат, компанија плаћа власнику каматну накнаду и отплаћује главницу на крају рока.
Општине и владине агенције могу издавати обвезнице. Они могу помоћи, на пример, финансирање градског пројекта становања.
Пример кредитног тржишта
У 2017. години Аппле Инц (ААПЛ) издао је милијарду долара обвезница које доспевају 2027. Обвезнице плаћају купон од 3%, с плаћањем два пута годишње. Обвезница има номиналну вредност од 1000 УСД, која се плаћа по доспећу.
Инвеститор који жели добити стални приход могао би купити обвезнице, под претпоставком да вјерују да ће Аппле моћи да приушти плаћање камата до 2027. године и да плати номиналну вриједност на доспијећу. У време издавања Аппле је имао висок кредитни рејтинг.
Инвеститор може купити и продати обвезнице у било које време, јер није потребно да обвезницу држи до доспећа.
За годину између априла 2018. и априла 2019, обвезнице су се кретале у распону од 92, 69 до 99, 90. То значи да је власник обвезнице могао примити купон, али и да им се повећа вредност обвезнице ако би га купио на доњем крају распона. Људи који купују у близини врха понуде видели би да њихове обвезнице падају на вредности, али свеједно би примиле купон.
Цијене обвезница расту и падају због ризика везаног за компанију, али углавном због промјене каматних стопа у економији. Ако каматне стопе порасту, нижи фиксни купон постаје мање атрактиван и цена обвезница опада. Ако каматне стопе опадну, виши фиксни купон постаје привлачнији и цена обвезница расте.
