Различите класе имовине, нарочито акције, обвезнице и валуте, последњих месеци су поближе повезане него било које друго време од средине 2016. године, показала је анализа Тхе Валл Стреет Јоурнал-а. Основни узрок ове појаве је висока разина несигурности у правцу макро покретача као што су трговинска политика и политика каматних стопа, додаје Јоурнал.
У основи се у чланку разрађује, инвеститори су поделили сву имовину у две широке категорије. "Ризицирана" имовина се сматра сигурним уточиштем и они имају тенденцију да напредују у цени када се очекивања покаже. Супротно томе, „ризична“ имовина је оријентисана на раст и окупља се када позитивне вести повећају биковски осећај и перцепције атрактивнијег омјера ризика / награде.
Значај за инвеститоре
У периоду када преовладава „ризик“, индекс С&П 500 (СПКС) расте, принос по 10-годишњој благајничкој благајни САД-а (тј. Цене обвезница падају), евро процењује вредност у односу на амерички долар, а амерички долар цени наспрам јапанског јена. У периоду „ризика“ догађа се супротно.
Студија је проучавала досадашње дане трговања у 2019. до 21. јуна, идентификујући дане у којима је превладавао осећај и везујући то осећање са догађајима који су се догодили пре или током трговања. Догађаји такође укључују коментаре и саопштења кључних особа које креирају политику или организација као што су председник Трумп, председник Федералних резерви Јероме Повелл, Европска централна банка (ЕЦБ) и Међународни монетарни фонд (ММФ).
"Риск он" карактерише 13 дана трговања, а "ризик" је доминирао током 14 дана. Дани ризика који су обиљежени оптимистичним твитовима о напретку трговинских преговора од стране Трумпа или сигналима Фед-а. Насупрот томе, "ризични" дани повезани су са претњама нових тарифа од стране Трумпа, соколовим коментарима званичника Феда или прогнозама о нижем расту глобалног БДП-а од стране ЕЦБ-а и ММФ-а.
Неким инвеститорима „ризични“ периоди представљају могућности куповине. Неил Дване, портфељ менаџер и глобални стратег у компанији Аллианз Глобал Инвесторс, међу њима је. Међутим, он тражи инвестиције које углавном нису у корелацији са широким тржишним кретањима, а финансирање инфраструктуре за чисте енергетске производе био је пример који је поделио са часописом. Заиста, тренутно тржишно окружење требало би да погодује спретном скупљању залиха, с обзиром на то да је једногодишња корелација између залиха у С&П 500 0, 41, што је пад од 0, 75 у 2013. години, према подацима Морган Станлеи-а и Блоомберга, наведеним у истом извештају. Корелација од 1.0 представљала би све акције које се крећу у комплетном концерту.
Док је часопис спровео поједностављену анализу користећи само америчке залихе, америчке Т-белешке и вредност долара у односу на две главне главне валуте, Блоомберг наводи друге примере "ризичне" или "ризичне" имовине. За „ризични“, они укључују корпоративне и државне обвезнице нижег ранга, већи ризик, приносене корпоративне и државне обвезнице, валуте у настајању и индустријску робу, попут бакра. За „ризик“ додају немачке државне обвезнице (свежњеве), одбрамбене залихе попут комуналних услуга и производе везане за ЦБОЕ индекс волатилности (ВИКС) који се користе за заштиту од пада цена акција.
Гледајући унапред
С&П 500 је порастао за 7, 0% у месецу, до 24. јуна, што га ставља у траг најбољем јуну од 1955., према подацима Дов Јонес Маркет Дата, цитираним у другом чланку часописа. Да ли то представља трајан свеукупни прелазак на „ризичне“ осећаје остаје да се види.
