Шта је посвећени капитал?
Уложени капитал је новац који је инвеститор пристао да уплати у инвестициони фонд. Израз се обично користи у вези са алтернативним улагањима, као што су фондови ризичног капитала (ВЦ), фондови приватног капитала (ПЕ) и хедге фондови.
За разлику од јавно тргованих инструмената, попут фондова којима се тргује на берзи (ЕТФ), ови алтернативни инвестициони фондови су релативно неликвидни. Као такви, њихови руководиоци се ослањају на посвећени капитал инвеститора како би обезбедили да имају одговарајуће ресурсе за финансирање набавке и административне трошкове.
Кључне Такеаваис
- Уложени капитал је новац који се улаже у инвестициони фонд. Повезан је са алтернативним инвестиционим фондовима, као што су ВЦ, ПЕ и хедге фондови. Допуштени капитал користи се за финансирање инвестиција и административних трошкова; ако га не донесе може резултирати казнама, као што је одузимање будућег профита.
Разумевање посвећеног капитала
Инвеститори који желе дати средства алтернативним инвестицијским фирмама углавном вјерују да ће уживати већи принос прилагођен ризику него што је то могуће у традиционалнијој класи имовине. Ипак, тражећи ове користи, инвеститори морају бити спремни прихватити рестриктивније услове.
Алтернативни инвестициони фондови углавном нуде мањи надзор од својих традиционалних вршњака и такође захтијевају од инвеститора да се унапријед обавежу на своје капиталне доприносе. Ови доприноси се могу дати унапред или кроз договорени временски период. Величина ових доприноса је такође много већа него у већини инвестицијских возила, са минималним величинама доприноса који су обично изнад милион долара.
Традиционално, инвеститори који ангажују капитал у алтернативном инвестиционом фонду имаће неколико година да испуне преузете обавезе. Ако то не учините, може доћи до кажњавања, као што је одузимање дела удела инвеститора у будућем профиту. У неким случајевима се од инвеститора који се баве прекршајем може тражити и да продају свој интерес у фонду, било другим постојећим партнерима или одобреним трећим лицима.
У зависности од структуре фонда, ангажовани капитал може се доделити одређеним инвестицијама или се може привући у фонд опште намене који се назива слијепи базен. У последњем сценарију, инвеститор неће знати унапред које ће тачне инвестиције њихов капитал користити. Уместо тога, знаће само општу стратегију која следи, а детаље ће договорити менаџери фондова.
У другим случајевима, фондови ће открити посебне аквизиције за које прикупљају капитал, заједно са својом свеобухватном стратегијом. У овом случају, инвеститори могу одлучити да ли желе да учествују у финансирању сваког конкретног пројекта. Ако верују да је стратегија примамљива, али су мање ентузијастични за наредну аквизицију у оквиру фонда, могу одложити да дају свој допринос док им се не пружи убедљива опција унутар те стратегије.
Овакав начин инвестирања углавном погодује инвеститорима који цене већи осећај контроле. С друге стране, потенцијално може нарушити перформансе фонда ограничавајући способност менаџера фонда да дјелују опортунистички у потрази за највећим могућим повратима улагања.
Пример реалног света уложеног капитала
Претпоставимо да сте власник КСИЗ Цапитал, фирме која се бави приватним капиталом специјализованих за зреле индустријске компаније на пацифичком северозападу. Привлачећи капитал инвеститора, ваш фонд пружа детаљне информације у вези са његовом стратегијом улагања, укључујући примере прошлих аквизиција и временски оквир очекиваних будућих аквизиција.
Уместо да прикупљате капитал на основу набавке, ваш фонд, ипак, прикупља новац у слепи базен. Ваши инвеститори тада верују да ћете њихов капитал алоцирати у инвестиције које су у складу са договореном стратегијом, без потребе да преиспитујете и одобравате сваку појединачну инвестицију.
Да бисте имплементирали овај модел прикупљања средстава, тражите да се у било које време уплати ангажовани капитал у року од једне до три године након покретања фонда. Минималне величине доприноса су утврђене на милион долара. Ако инвеститори не доставе своје доприносе на време, од њих ће се можда затражити да свој удео у фонду продају одобреној странци.
Једном прикупљен, ангажовани капитал се затим користи за финансирање планираних инвестиција као и за покриће административних трошкова, као што су накнаде, плате, путни трошкови и трошкови дужног прегледа.
