Шта је капитално финансирање?
Капитално финансирање је новац који зајмодавци и власници удела пружају послу за дневне и дугорочне потребе. Капитално финансирање компаније састоји се од дуга (обвезнице) и капитала (акције). Посао користи овај новац за оперативни капитал. Власници обвезница и удјела у капиталу очекују да ће зарадити повраћај своје инвестиције у виду камата, дивиденди и повећања вредности акција.
Разумевање капиталног финансирања
Да би стекли капитал или основна средства, попут земље, зграда и машина, предузећа обично прикупљају средства кроз програме финансирања капитала за куповину ове имовине. Постоје два основна начина на која бизнис може да приступи финансирању: прикупљање капитала издавањем акција и прикупљање капитала путем дуга.
Издавање акција
Компанија може издати уобичајене акције путем иницијалне јавне понуде (ИПО) или издавањем додатних акција на тржиштима капитала. Било како било, новац који дају инвеститори који купе акције користи се за финансирање капиталних иницијатива. У замјену за пружање капитала, инвеститори захтијевају поврат своје инвестиције (РОИ) што представља трошак власништва предузећа. Поврат инвестиције обично се може обезбедити инвеститорима у деоницу исплатом дивиденди или ефикасним управљањем ресурсима компаније како би се повећала вредност акција које имају ти инвеститори.
Једна мана овог извора финансирања капитала је та што издавање додатних средстава на тржиштима умањује власништво постојећих акционара јер ће се сразмерно власништво и утицај гласа у компанији смањити.
Емисија дуга
Капитална средства могу се добити и издавањем корпоративних обвезница малим и институционалним инвеститорима. Када компаније издају обвезнице, оне су на снази, позајмљују од инвеститора који су надокнађени полугодишњим плаћањем купона до доспијећа обвезница. Купонска стопа на обвезницу представља трошак дуга према компанији која је издала.
Поред тога, улагачи обвезница ће можда моћи да купе обвезницу са попустом, а номинална вредност обвезнице биће враћена када доспева. На пример, инвеститор који купи обвезницу за 910 УСД, примиће уплату у износу од 1.000 УСД када обвезница доспева.
Посебна разматрања
Финансирање капитала путем дуга може се прикупити и узимањем кредита од банака или других комерцијалних кредитних институција. Ови зајмови се евидентирају као дугорочне обавезе у билансу стања предузећа, и смањују се како се кредит постепено отплаћује. Трошак узимања зајма је каматна стопа коју банка наплаћује компанији. Исплате камата које компанија врши својим зајмодавцима сматрају се расходом у билансу успеха, што значи да ће профит пре опорезивања бити мањи.
Иако компанија није обавезна да плаћа уплату својим акционарима, она мора да извршава своје обавезе за плаћање камата и купона својим власницима обвезница и зајмодавцима, чинећи капитално финансирање путем дуга скупљом алтернативом него путем капитала. Међутим, у случају да компанија банкротира и ликвидира своју имовину, његови повериоци ће се прво исплатити пре него што се акционари размотре.
Трошкови капиталног финансирања
Компаније обично врше опсежну анализу трошкова за пријем капитала путем капитала, обвезница, банкарских зајмова, ризичног капиталиста, продаје имовине и задржане зараде. Предузеће може да процени свој пондерисани просечни трошак капитала (ВАЦЦ), који пондерира сваки трошак капиталног финансирања, да би израчунао просечан трошак капитала компаније.
ВАЦЦ се може упоредити са приносом на уложени капитал (РОИЦ) - то је поврат који компанија генерише када претвори свој капитал у капиталне издатке. Ако је РОИЦ већи од ВАЦЦ-а, компанија ће кренути даље са својим планом капиталног финансирања. Ако је нижа, предузеће ће морати да преиспита своју стратегију и поново уравнотежи удео потребних средстава из различитих извора капитала како би смањио свој ВАЦЦ.
Примери капиталног финансирања
Постоје компаније које постоје само са циљем да обезбеде капитално финансирање предузећа. Таква компанија би се могла специјализовати за финансирање одређене категорије предузећа, попут здравствених компанија или одређене врсте предузећа, као што су установе за помоћ у којима се врши помоћ. Компанија за капитално финансирање такође може да послује само краткорочно и / или дугорочно финансирање предузећа. Ове компаније, попут ризичних капиталиста, такође би могле да се одлуче да се фокусирају на финансирање одређене фазе пословања, као што је посао који тек почиње.
Кључне Такеаваис
- Капитално финансирање је новац који предузећа дају зајмодавци и власници удела како би покрили трошкове операција. Предузећа користе два основна правца за приступ финансирању: прикупљање капитала издавањем акција и / или путем дуга. Предузећа проводе опсежну анализу трошкова пријема капиталног финансирања и трошкова повезаних са сваком врстом расположивих финансијских средстава пре него што се одлуче да крену напред.
