Шта је откуп?
Откуп, такође познат као откуп акција, је када компанија откупи сопствене преостале акције да би смањила број акција доступних на отвореном тржишту. Компаније откупљују акције из више разлога, попут повећања вредности преосталих доступних акција смањењем испоруке или спречавањем других акционара да преузму контролни пакет акција.
Како функционише "откуп"?
Разумевање повраћаја
Откупни поступак омогућава компанијама да улажу у себе. Смањење броја издатих акција на тржишту повећава удео удела у власништву инвеститора. Компанија може сматрати да су њене акције подцијењене и врше откуп како би инвеститорима омогућили поврат. А пошто је компанија биковита у свом тренутном пословању, откуп такође повећава пропорцију зараде коју дели део. Ово ће повећати цену акција уколико се задржи исти однос цене и зараде (П / Е).
Откуп акција смањује број постојећих акција, чинећи сваки вредан већим процентом корпорације. ЕПС се повећава, док се однос цене и зараде (П / Е) смањује или цена акција расте. Откуп акција показује инвеститорима да посао има довољно новца намењених за ванредне ситуације и малу вероватноћу за економске проблеме.
Други разлог откупа је због компензације. Компаније често награђују своје запослене и управу наградама и опцијама акција. Да би заслужили награде и опције, компаније откупљују акције и издају их запосленима и менаџменту. То помаже да се избегне разводњавање постојећих акционара.
Будући да откупи акција врше се помоћу задржане добити компаније, нето економски ефекат за инвеститоре би био исти као да се та задржана зарада исплаћује као дивиденде акционара.
Како компаније врше откуп
Откуп се врши на два начина:
- Акционарима се може понудити понуда за надметање, где имају могућност да поднесу или понуде све или део својих акција у датом року уз премију према тренутној тржишној цени. Ова премија надокнађује инвеститорима да понуде своје акције уместо да их држе. Компаније откупљују акције на отвореном тржишту током дужег временског периода и могу чак да имају и зацртани програм откупа деоница који купује акције у одређено време или у редовним интервалима.
Компанија може откупити отплату дуга, готовином или новчаним током из пословања.
Проширени откуп акција је повећање постојећег плана откупа акција. Проширени откуп акција убрзава план откупа деоница компаније и доводи до бржег смањења његовог удела. Тржишни утицај проширеног откупа акција зависи од његове величине. Велика, проширена откупна цена вероватно ће проузроковати раст цене акција.
Коефицијент откупа узима у обзир откупне доларе потрошене током прошле године, подељене са његовом тржишном капитализацијом на почетку периода откупа. Коефицијент откупа омогућава поређење потенцијалног утицаја откупа различитих компанија. Такође је добар показатељ способности компаније да врати вредност својим акционарима, јер компаније које се баве редовним откупима историјски су надмашиле широко тржиште.
Кључне Такеаваис
- Откуп је када корпорација купи сопствене акције на тржишту акција. Откупом се смањује број преосталих акција, на тај начин се повећава (позитивна) зарада по акцији и, често, вредност акција. Откуп акција може указати инвеститорима да пословање има довољно новца уложено за ванредне ситуације и малу вероватноћу за економске проблеме.
Пример откупа
Цена акција компаније је била лошија од цене њеног конкурента иако је финансијски имала солидну годину. Како би наградио инвеститоре и омогућио им повраћај, компанија најављује програм откупа акција за откуп 10 процената својих неподмирених акција по тренутној тржишној цени.
Компанија је имала зараду од милион долара и милион преосталих акција пре откупа, што је једнако заради по акцији (ЕПС) од 1 долара. Трговање по цени од 20 долара по акцији, његов однос П / Е је 20. Уз све остале једнаке, 100.000 акција би се откупило, а нови ЕПС био би 1, 11 УСД, или милион долара зараде распоређено преко 900.000 акција. Да би задржали исти однос П / Е од 20, акције би морале трговати до 11 процената, на 22, 22 УСД.
1 билион долара
Отплате у 2018. години међу свим америчким компанијама надмашиле су тај износ први пут у историји. Аппле, Инц. само је одобрио 100 милијарди УСД откупа током 2018. године.
Критике учешћа отплате
Откуп акција може улагачима пружити утисак да корпорација нема друге профитабилне могућности за раст, што је проблем за инвеститоре у расту који желе повећати профит и добит. Корпорација није обавезна да откупи акције због промена на тржишту или у економији.
Откуп акција ставља предузеће у несигурну ситуацију ако економија пропадне или се корпорација суочи са финансијским проблемима које не може да покрије. Други тврде да се понекад откупи користе како би се на вештачки начин повећала цена акција, што такође може довести до већих бонуса за извршну власт. (За читање у вези, погледајте „4 разлога инвеститора као буибацкс“)
