Корпорација Старбуцкс (НАСДАК: СБУКС) има најпрепознатљивију марку кафе на свету. Оно што је започело као мала кафетерија у Пике Плаце Маркету, међународни је конгломерат са више од 28 218 локација од 2018. Почетни инвеститори су били песимистични у погледу дугорочних перспектива компаније, с уобичајеним аргументом да "људи неће наставити да плаћају $ к.кк за само шољицу кафе, "али Старбуцкс је доказао да има снагу и импресиван раст.
Иако се Старбуцксова почетна јавна понуда (ИПО) догодила 1992. године, период после 2010 године поскупио је. Не изненађује што је акција прикупила много позитивног штампе за своје перформансе. Међутим, постоје неки стварни ризици са којима се суочава марка Старбуцкс у будућности, укључујући глобалну конкуренцију, цене робе и променљиву динамику на малопродајном тржишту.
Није нужно тачно да се „оно што се повећава мора спустити“, али такође нема разлога да верујемо да ће Старбуцкс наставити да расте без обзира на тржишне услове. Улагачи морају истражити да ли је акција добра куповина на основу очекиваних будућих резултата, а не на ономе што се догодило у прошлости.
Будући раст зараде зависи од укуса потрошача, владиних прописа, корпоративног управљања, улазних цена и многих других фактора. Ови фактори су присутни за било који посао, али сваки посао с њима различито комуницира и Старбуцкс није изузетак.
У 2018. години тржишне процене компаније изгледају релативно снажно. Дионице су продате за 57, 07 УСД од 15. октобра 2018. Ово је повећање за 43% у пет година. Током протеклих десет година, он извештава о годишњем укупном поврату од 26%, а принос дивиденди од 2, 57%
Компанија је добро успостављена на тржишту и има посвећен омјер исплате од 36% са задњим дванаестомесечним бесплатним новчаним током од 2, 6 милијарди долара. Њена цена ослобађања новчаног тока током последње три године у просеку је 22.
Од октобра 2018. године, компанија има однос цене и зараде од 17, 66. То је отприлике на средини за С&П 100 компаније. Његов П / Е је такође један од најнижих у потрошачким циклусима С&П 100 који се креће од 146 до 5. Комбинујте то са трогодишњим просеком бета-а од 0, 63, а ризици изгледају умерено у кратком року.
То каже да су потрошачки циклуси склони бројним ризицима - посебно угоститељској индустрији - јер се промене потрошње и преференције потрошача могу кретати ка нижим трошковима. Испод је неколико фактора на које инвеститори морају пазити који би увијек могли угрозити раст будућих зарада.
Конкуренција
Такмичари имају много страна потрошачке цикличне индустрије ресторана и пића. Старбуцкс се такмичи са неколико других нискобуџетних провајдера укључујући Дункинг Донутс, МцДоналдс и робне марке робних марки, а да не спомињемо конкуренцију топлих и хладних напитака компанија попут Цоца-Цоле и Пепси, које увек траже најновије брендове у настајању. Стога, тржишни трендови или аквизиције попут Цоца-Цола Цоста уговора могу негативно утицати на приходе компаније Старбуцкс.
Партнерства су такође променљива за конкуренцију. Старбуцкс има своје локације у многим продавницама Барнес & Нобле, Бест Буи и Таргет. Одржавање ових партнерстава и спречавање конкуренције да се усклади на овим каналима је такође важно. Оперативно одржавање бранда живим кроз партнерства са добављачима попут Валмарт-а, Таргет-а и других продаваца, укључујући и онлине продавце, такође је критично.
Нивои цена робе
Старбуцкс отворено признаје да је рањив на цене робе. Компанија троши изванредан износ новца за зрна кафе, шећер, млеко и друге робе. Није гола изложена флуктуацијама робе. Старбуцкс користи изведене уговоре као заштиту у случају да цене поскупе. А постоје докази који указују на то да су ове мере ефикасне за њихову суштину.
Тржишни ризик
Америчка берза ужива шармантан успон од најнижих нивоа 2009. године, а економија и берза непрестано добијају на годишњем нивоу. Залихе у скоро сваком сектору успеле су да искористе ово и већина саветника за инвестирање је вољна за будућност. Међутим, с плановима растуће стопе из Федералних резерви, годинама све сложенијим добицима и ризицима нестабилности трговине све чешће искачу, ризици на медведом тржишту у 2018.-2019. Бета од 0, 63 за Старбуцкс ограничава ове ризике, али свако тржиште медведа има своје катализаторе и ако се комбинује са неким другим идиосинкратским ризицима, може бити озбиљније штетно.
Лошији учинак на тржиштима у настајању
Старбуцкс је распоредио значајне количине капитала за ширење на међународна тржишта, делимично зато што многе главне локације у Сједињеним Државама већ имају локације Старбуцкс и тржиште постаје засићено. Комичар Левис Блацк једном се нашалио да је налетио на два кафића Старбуцкс који се налазе директно преко пута друге у Тексасу, а сада постоје три одвојена кафића Старбуцкс на раскрсници Схепхерда и Вест Греи-а у Хоустону.
Кућна засићеност није увек најбољи покретач међународне експанзије, али нема гаранције да ће међународна тржишта имати стопе прихватања која одражавају САД. Компанија је у Кину и Индију уложила значајна улагања у Старбуцкс Цоффее Цхина и Асиа Пацифиц (ЦАП), али ти се напори и даље развијају. Инвеститори би требало да обрате посебну пажњу на перформансе кафетерија Старбуцкс из иностранства, посебно ЦАП. ЦАП је постигао известан успех, али конкурентске марке се такође сели на иста тржишта у настајању, укључујући велике франшизе компаније Иум! Брендови и МцДоналд'с са МцЦафе-ом.
Доња граница
Неки инвеститори верују да би Старбуцкс могао да достигне врхунац након дужег успеха на тржишту. Потенцијално предстојеће тржиште медведа у комбинацији са економским и смањењем потрошње може бити проблем за Старбуцкс и његове инвеститоре, јер би луксузни брендови преузели хит у овом сценарију. Нова глобална експанзија такође је ризик јер међународна тржишта имају различите преференције и нивое усвајања. Ширење са развијених тржишта на тржишта у настајању такође може имати веће ризике јер се психологије потрошње могу драматично разликовати. Међутим, иако постоје ризици, Старбуцкс-ова трогодишња бета верзија од 0, 63 на крају сугерише да би видели мање озбиљне губитке у широком паду тржишта што је добро за инвеститоре. Као и код свих акционарских и потрошачких циклуса, посебно је важно пратити систематске промене заједно са идиосинкратским променама да бисте остали испред свих потенцијалних губитака који се могу избећи или заштитити активним улагањем.
