ДЕФИНИЦИЈА БАКС уговора
Уговор о БАКС-у је краткорочни инструмент улагања који прати номиналну вредност прихватања канадских банкара (БА). Специфични БА иза уговора има номиналну вредност од милион Ц $ и рочност је три месеца. Први пут их је лансирала 1988. Монтреал Екцханге и од тада је стекла привлачност од будућих трговаца. Данас инвеститори још увек могу да пронађу уговоре који тргују на Монтреал Екцханге. Други назив за БАКС уговор је „уговор о прихватању банкара“.
ПОВРАТАК УГОВОРА о доле
Уговор о БАКС-у одличан је начин да се компанија или инвеститор заштите од повећања каматних стопа. Они се често сматрају мање скупим, течнијим и флексибилнијим од сличних производа без рецепта и договора о девизним ценама (ФРА). Уговором се тргује на индексној основи и поравнава се у готовини у марту, јуну, септембру и децембру. Ови датуми поклапају се с датумима испоруке Еуродоллар фјучерс уговора са којима се тргује на Чикашкој робној берзи (ЦМЕ), што такође ствара потенцијалну арбитражну прилику између тржишта БАКС и Еуродоллар фјучерс.
Цене су цитиране одузимањем годишњег приноса тромесечног прихвата канадских банкара од 100. На пример, септембарски уговори понуђени у 95, 20 на дну размене подразумевали би 4, 80% (100 - 95, 2) годишњег приноса за ноту.
У било којем тренутку, на Монтреал Бурзи је наведено осам уговора са различитим датумима испоруке за трговање. Сваки уговор је идентификован месецом испоруке: први уговор истиче најкасније, а последњи се закључује касније. Слично другим футурес тржиштима, први БАКС се прати више него новији уговори који истјечу касније и стога су ликвиднији. То је у складу с ужим распоном између цијена понуде и понуде од преосталих уговора.
Заштита са БАКС уговорима
БАКС уговори се често користе за уклањање или смањење изложености каматним стопама на тржишту новца у одређеном тренутку. Власници се могу заштитити од очекиваног поскупљења продајом БАКС уговора када се тржиште припрема за неизвјестан потез. Једном када се ситуација стабилизира, инвеститори могу затворити позицију за профит на позицији БАКС-а која надокнађује губитке на другој имовини.
Надаље, БАКС уговори дјелују као велика комплимента традиционалном терминском споразуму за заштиту од изложености кретању каматних стопа. Инвеститори могу ограничити комаде ризика куповином терминског споразума о стопи и заштитити се од другог дела продајом БАКС уговора.
