Упркос великом скоку залиха компаније Аппле Инц. (ААПЛ) ове недеље, изгледи за неколико њених добављача остају медвједи, што сигнализира потенцијални пад за дионице произвођача полуводича, укључујући Циррус Логиц Инц. (ЦРУС), Скиворкс Солутионс Инц. (СВКС), и Корво Инц. (КРВО). Опрез код ова три добављача долази из њихове зависности од једног великог купца, повећавајући ризик и чинећи групу акција хлапљивијом од својих боље диверзификованих вршњака. Сва тројица ових произвођача чипова се у великој мери ослањају на Аппле због прихода, посебно од иПхоне-а за који се очекује да ће потражња поново успорити у Апплеовом тренутном кварталу.
Иако су те исте залихе некада имале користи од претходних „супер циклуса“ компаније Аппле у којима би нове генерације производа створиле реп богатства за добављаче, кварење тог циклуса и прогнозе пада или слабије продаје иПхонеа, сада имају супротан ефекат. Раније овог месеца, технолошки гигант са седиштем у Цупертину смањио је свој циљ прихода, приписујући слабост мањој продаји него што се очекивало, коју су, по Барроновој муци, снабделе велике залихе и слаба потражња на тржиштима у настајању.
3 Добављачи Аппле-а могу се суочити са више падова
- Циррус Логиц Инц.; 25, 6% Скиворкс Солутионс Инц.; 36, 5% Корво Инц.; 24, 5%
Тржиште паметних телефона сазрева
Упркос Апплеовом омјеру од 5, 5% у сриједу, акције остају 30% испод њиховог 52-седмице, што умањује Барронов индекс Апплеових добављача од 50 и више од 33% у односу на првогодишњи врхунац. Барронове процјене тржишне вриједности од 300 милијарди долара одузете су од Апплеових добављача откако се појавила слабост потражње за иПхонеом.
Аппле-ово упозорење раније овог месеца уследило је са упозорењима произвођача чипова, укључујући Корво, који су средином новембра рекао да ће приходи бити мањи од предвиђања и Скиворкс који је понудио разочаравајуће смернице пре недељу дана.
Најновији квартални резултати произвођача иПхонеа, објављени у уторак увече, пружили су увид у основни посао фирме док се бори са дужим циклусима замене. Аппле сада очекује да ће продати робу у вредности од 57 милијарди долара, што је 900 милиона долара мање од просечних предвиђања аналитичара, пошто компанија удвостручује своје растуће компаније са софтвером и услугама. Како се тржиште смартфона успорава, добављачи ће морати дуже да сачекају да се наруџбе компонената опораве.
"Упркос приликама за повећање садржаја, мислимо да ће бити изузетно изазовно да залихе добављача Апплеа раде у текућем циклусу", написао је Јохн Винх, аналитичар КеиБанц-а, признајући могућност добављачима да произведу већи део делова у Аппле-овим уређајима.
Једна светла тачка за произвођаче чипова
Циррус остварује 82% своје продаје од компаније Аппле, затим Скиворкс са 47% и Корво са 36%. У међувремену, произвођач чипова Броадцом Инц. (АВГО) је пример индустријског играча који је постао мање ризичан због своје успешне диверзификације са тржишта мобилних телефона. Данас, то остварује 25% до 34% продаје компаније Аппле, по Барроновој.
Иако је Броадцом далеко од имуне на слабост иПхонеа, Винх акције сматра атрактивним повољним повољним ценама, наводећи сталну стратегију менаџмента за јачање своје отпорности диверзификацијом пословања.
Дионице произвођача чипова са сједиштем у Сан Јосеу, Калифорнија, опоравиле су за готово 22% у току три мјесеца, у поређењу са 1, 5% губитка компаније С&П 500 у истом периоду. Упркос скупу, акције Броадцома и даље тргују мање од 12 пута процијењене зараде у 2019. години. На том нивоу, акција одражава 18% попуста у поређењу са историјским вишеструким проценом.
У међувремену, руководство Броадцом-а залаже се за агресивну стратегију М&А, завршавајући у новембру произвођач софтвера ВА за 18 милијарди долара.
Спремање тржишта у настајању захтева 'обавезу са пуним радним временом'
Сидартх Капоор, менаџер портфеља компаније Авасар, сугерише да је произвођачу иПхонеа „за победу у Индији потребно потпуно ангажовање и улагања“ оно што Аппле вероватно неће понудити. "Не могу да продају застареле иПхоне уређаје по сниженим ценама да би победили Индијанце који могу да бирају из мноштва добављача", додао је.
Гледајући унапред
Нису сви произвођачи чипова и даље наклоњени Аппле-овом иПхоне-у. Добављачи попут Броадцома и други који се активно диверзификују, могу избећи пуни ефекат Апплеових невоља. Почетком децембра, и Таиван Семицондуцтор Мануфацтуринг Цо. (ТСМ) и Фокцонн Тецхнологи Цо Лтд., известили су о солидним продајним резултатима, што указује да многи произвођачи чипова можда и даље имају дугорочни потенцијал. Поред тога, ако Аппле успе да се држи на тржиштима у настајању и да поправи потражњу производа, његови добављачи би могли да виде продају и цене акција, да се врате.
