Шта је ефекат најаве
Ефекат најаве широко се односи на утицај који било која врста вести или јавних саопштења - посебно када их издају државне или монетарне власти - има на финансијска тржишта. Најчешће се користи када се говори о промени цена безбедности или нестабилности на тржишту који је последица резултата значајних вести или јавне најаве. Такође би се могло односити на то како ће тржиште реаговати чувши вести да ће се у неком тренутку у будућности десити промена.
Смањивање ефекта најаве
Ефекат најаве претпоставља да се понашање система (као што су финансијска тржишта) или људи (попут појединачних инвеститора) може променити само најавом будуће промене политике или објављивањем новинске ставке. Вести могу бити у облику саопштења за јавност или извештаја. Теме које могу подстаћи реакцију инвеститора, било позитивно или негативно, су ствари попут спајања и преузимања компанија (М&А); раст новчане масе, инфлације и трговинских података; промене у монетарној политици, попут повећања или смањења кључне каматне стопе; или кретања која утичу на трговање, попут поделе акција или промене дивидендне политике. На пример, ако компанија најави аквизицију, цена њене акције може порасти. Или, ако влада каже да ће се порез на бензин повећати за шест месеци, онда би путници који свакодневно возе на посао могли да потраже друге врсте превоза или троше мање новца сада у ишчекивању већих трошкова.
Вести које објављују централне банке могу имати нарочито динамичан и компликован ефекат на финансијске системе. Информације о монетарној политици или стварним факторима, попут продуктивности, могу огромно утицати на тржишта робе, капитала, стамбеног збрињавања, кредита и девиза. Чак и неутралне вести о монетарној политици могу изазвати цикличне или брзе реакције. Штавише, најаве централне банке могу индуцирати, а не смањити нестабилност.
Ефекат најаве и систем федералних резерви (Фед)
Најава из Федералних резерви о промени каматних стопа углавном је у корелацији са ценама акција и трговинском активношћу. На пример, ако Фед повећа каматне стопе, тада цене акција могу пасти. Пре 1994. године, циљеви монетарне политике за стопу савезних средстава - било који исход састанка Федералног комитета за отворено тржиште (ФОМЦ) - били су строго поверљиви. На састанку у фебруару 1994. године, ФОМЦ је донео одлуку да измени циљ за стопу савезних средстава, што није учинио две године. Како би осигурао да се ова важна одлука о политици јасно саопшти тржиштима, ФОМЦ је одлучио да је обелодани јавним објављивањем. Тако је почео обичај „дана Феда“ - када ФМОЦ објављује саопштења о каматним стопама - које сада деле и бројне централне банке. Практични резултат дељења одлука донесених на састанцима ФОМЦ-а је својеврсни ефекат најаве - што у овом случају У случају да тржиште зна шта очекивати од ФЕД-а, понашање тржишних стопа се може прилагодити мало или никако тренутним радњама од стране трговачког стола. Трговине у правилу чекају најаве које долазе из Федералних резерви. дана, обим трговине је знатно већи, а на дан који претходи дану Феда, трговање је обично релативно мирно.
Добре вести, лоше вести и изненађења на тржишту
Економисти, технички аналитичари, трговци и истраживачи троше много времена покушавајући да предвиде ефекат вести или јавних саопштења на цене акција, како би између осталих стратегија инвестирања разоткрили мудрост преласка између класа имовине или кретања и преласка тржишта уопште. Иако се инвестицијски професионалци често не слажу у најситнијим тачкама техничке теорије, они се слажу да берзу покрећу вести. Истраживачи су сугерисали да лоше вести имају већи утицај на тржишта од добрих вести; а добре вести не подижу тржиште онолико колико лоше вести депримирају. Такође, лоше вести током медведа тржишта имају већи негативни утицај од лоших вести током биковског тржишта; а негативна изненађења често имају већи утицај од позитивних изненађења.
Било да је негативан или позитиван, ефекат најаве увек има потенцијал да изазове драстичне промене цена акција или других тржишних вредности, нарочито ако су вести изненађење. Да бисте укусили колико хлапљива реакција тржишта може имати неочекиване коментаре, погледајте графику испод. Показује да се долар дивље њихао између добитака и губитака 19. јула 2018. године, након што је предсједник Доналд Трумп јавно критиковао Федералне резерве због повећања каматних стопа - коментар који је прекинуо дугу традицију да се предсједници Сједињених Држава не мијешају у посао Фед.
Да би умањили изненађења и одбранили се од радикалних реакција попут оне на слици горе, компаније и владе често селективно пуштају или наговештавају најаве пре него што се заиста појаве. Пропуштање критичних вести може омогућити тржишту да нађе равнотежу или „дисконтује залихе“ - односно да укључи неочекиване вести у цену деоница. На пример, ако је зарада неке компаније посебно већа од уобичајене једне четвртине, можда ће одлучити да процури податке како би се олакшао притисак за неодржив скок цена у тренутку службеног објављивања зараде. Исто тако, на дан Феда, Федералне резерве откривају какве промене у политици могу да изврше пре него што их заиста изврше, како би се тржиште несметано прилагодило новим информацијама.
