Тесла Моторс, Инц. (НАСДАК: ТСЛА) пријавила је нето губитак у износу од 889 милиона долара и просечни капитал акционара од милијарду долара током целе године, што је резултирало повратом капитала (РОЕ) од -88, 9%. Теслин приоритет је раст, а не профитабилност, тако да ће компанија вероватно наставити да улаже у имовину, корпоративну инфраструктуру, маркетинг и дистрибуцију у блиској будућности. Општеприхваћени рачуноводствени принципи компаније (ГААП) нето губици узрокују да она знатно заостаје за аутоиндустријом на РОЕ-у, док су обрт имовине и финансијска полуга слични онима конкуренције.
Историјски резултати
Тесла је још увек релативно млада компанија која доживљава експлозивну фазу раста, а компаније на овом положају углавном не дају приоритет профитабилности. Уместо тога, компаније које расту користе капитал прикупљен прикупљањем капитала, попут иницијалне јавне понуде (ИПО) за финансирање развоја производа, изградње корпоративне инфраструктуре и агресивних продајних и маркетиншких функција. Откако је компанија почела са објављивањем финансијских резултата, није бележила нето добит ни у целој години. РОЕ је, дакле, негативан током Теслове недавне историје, а приноси су се кретали од -227% до -19%. 2015. година је означила недавне резултате и за нето губитке и за капитал акционара. За сецирање РОЕ-а и разумевање који фактори потичу повратак, ДуПонт анализа је корисно средство.
Са нето губицима од 889 милиона долара и укупним приходом од 4, 0 милијарде долара, Теслина нето маржа је износила -22% у 2015. Ова вредност је значајно шира од -3, 7% у 2013. и -9, 2% у 2014, али нето маржа се приближавала или била испод - 100% у већем делу Теслове јавно објављене историје пословања. Трошкови продаје, општих и административних трошкова повећали су се за 54%, а трошкови истраживања и развоја порасли су за 53%, док су приходи порасли само за 27%. Наставак улагања у будући раст вјероватно ће задржати негативну нето маржу у наредним годинама.
Теслин приход од 4, 0 милијарде долара и просечна имовина од 7, 0 милијарди долара у 2015. години резултирали су прометом од 0, 58. Ово означава смањење са 1, 14 у 2013 и 0, 77 у 2014, јер је раст имовине надмашио раст продаје. Тесла је сакупила готово 750 милиона долара од секундарне понуде у 2015. години, од чега је већина коришћена за финансирање експанзије имовине, постројења и опреме (ПП&Е) која ће се користити за остваривање прихода у будућим периодима. Привремени утицај ових акција смањује величину РОЕ.
Просечна имовина компаније Тесла у износу од 7 милијарди долара и просечни капитал акционара од милијарду долара у 2015. години резултирали су мултипликатором 6, 77 долара. Мултипликатор капитала је мјера финансијског утјецаја, а веће вриједности представљају више полуге. Уместо да се фокусира искључиво на дуг, мултипликатор капитала имплицитно сматра све обавезе изворима финансирања и упоређује их са износом сопственог капитала. Теслин 2015 мултипликатор капитала један је од највећих резултата откако су финансијски резултати постали јавно доступни. Од компаније ИПО из 2010. године, најмањи мултипликатор капитала био је 1, 86, што сугерише да се Тесла све више ослања на обавезе финансирања свог пословања како посао расте. Највећа повећања Теслиних обавеза у 2015. години односила су се на програм гаранције за даљу вредност, одложени приход и дугове.
Упоредни порези
Тешко је извести смислене поређења између компаније Тесла и њених произвођача аутомобила. Већина великих произвођача аутомобила су зреле, основане компаније са врло различитим структурама капитала и перспективама раста. Многи од ових конкурената су такође поуздано профитабилни у већини фаза економског циклуса. Штавише, Тесла диверзификује пословање ширењем на тржиште складиштења енергије, што је озбиљан одмак од норми аутоиндустрије.
Међу вршњацима, РОЕ се крећу од 3, 5% за Фиат Цхрислер Аутомобилес НВ (НИСЕ: ФЦАУ) до компаније Генерал Моторс Цомпани (НИСЕ: ГМ) 26, 5%. Феррари НВ (НИСЕ: РАЦЕ) води групу по стопи нето добити од 10, 6%. У 2015. години обрт имовине у групи био је релативно висок, при чему је већина компанија пала у распону од 0, 7 до 1, 1, што Тесла заостаје од своје секундарне понуде. Високи финансијски утјецаји су уобичајени у аутомобилској индустрији, а учесници попут Фиат Цхрислера и Генерал Моторса одржавају капиталне мултипликанце изнад 7, 0, тако да је Тесла у том погледу сличан колегама.
