Шта је потврдна обавеза?
У финансијама, израз "потврдна обавеза" односи се на одговорности произвођача на тржишту који раде на њујоршкој берзи (НИСЕ). Ови произвођачи на тржишту познати су и као "стручњаци" НИСЕ.
Афирмативна обавеза НИСЕ стручњака је да обезбеде ликвидност у ситуацијама када јавна понуда или потражња за хартијама од вредности није довољна да дозволи уредно трговање.
Кључне Такеаваис
- Потврдна обавеза је одговорност НИСЕ-ових стручњака да пружају услуге стварања тржишта за одређену сигурност. Данас су произвођачи на НИСЕ познати као означени произвођачи тржишта (ДММ-ови). Њихове потврдне обавезе укључују пружање котација акција, ограничавање нестабилности тржишта и обавештавање цена отварања и затварања одређених хартија од вредности. Како би стимулисао ове активности, НИСЕ нуди разне рабате за своје именоване произвођаче тржишта (ДММ).
Како дјелују афирмативне обавезе
Током трговања уобичајено је да потражња за одређеним хартијама од вредности повремено надмаши понуду, или да се деси супротно. У оба случаја, произвођачи тржишта НИСЕ-а требало би у складу са својим афирмативним обавезама купити или продати акције да би одржали уредно трговинско окружење.
Конкретно, у случају да потражња далеко надмашује понуду, од тржишних произвођача може се тражити да продају залихе у том хартији. Исто тако, ако понуда надмашује потражњу, од њих ће се можда тражити да купе акције. На овај начин, мандат за позитивне обавезе помаже да се обезбеди одржавање понуде и потражње у релативно блиском балансу, смањујући на тај начин нестабилност цена.
Како се НИСЕ последњих година све више аутоматизује, улога специјализованих произвођача тржишта на тржишту је такође еволуирала. Данас су традиционалну улогу НИСЕ стручњака заменили такозвани ДММ. Осим што уравнотежују понуду и потражњу, ови важни актери сносе и додатне одговорности, као што су успостављање одговарајућих цијена отварања хартија од вриједности и рад на смањењу трансакцијских трошкова с којима се суочавају инвеститори.
Реални пример афирмативне обавезе
Додатне праксе које спадају у оквир позитивних обавеза модерних ДММ-а укључују: одржавање уредног трговања у данима отварања и затварања трговинског дана; обезбеђивање понуда за најповољније цене акција; и надгледање процеса који уклањају ликвидност тржишта са тржишта, у циљу управљања ризиком.
У неким случајевима, НИСЕ ће помоћи овим ДММ-овима пружањем рабата за маркетиншке активности. Ови рабати осмишљени су с циљем да подстакну опрезне и ефикасне активности на тржишту, па су стога везани за исходе попут тачности котираних цена, нивоа ликвидности тржишта и квалитета котација доступних за хартије од вредности којима се тргује на мало трговању.
