Шта је тржиште вођено квотама?
Тржиште вођено цитатима је систем електронске берзе у којем се цене одређују на основу понуде и тражења понуда које производе маркетиншки произвођачи, трговци или стручњаци. На тржишту вођеном котацијама, познато и као тржиште засновано на ценама, трговци попуњавају наруџбе из сопственог инвентара или их упоређују са другим наруџбама. Тржиште вођено цитатима је супротно од тржишта заснованог на наруџбама, које приказује понуде појединачних инвеститора и тражене цене и број акција којима желе да тргују.
Кључне Такеаваис
- Када се тржиште сматра тржишно вођеним котацијама, трговину одређују они који праве тржишта, а не инвеститори, с трговцима и стручњацима који желе да попуне наруџбе из свог инвентара или да их ускладе са другим наруџбама. То је другачије са тржишта заснованог на наруџби, које се заснива на ономе што појединачни инвеститори траже - укључујући њихове понуде и тражене цене и колико акција желе да тргују. Трговци раде са банкама и брокерима / трговцима како би обезбедили котације за различите хартије од вредности и инвеститорима може или трговати преко њих по котираним ценама или покушати да се договара, уз помоћ својих агената. Тржишта за обвезнице, валуте и робе често се тргују котирањем, док су берзе обично или наручене или комбинација обојег.
Разумевање тржишта вођеног квотама
Тржишта која се тргују котирањем најчешће се налазе на тржиштима обвезница, валута и робе. Тржишта која се тргују котирањем су позната и као тржиште дилера, јер се све трговине обављају преко дилера. Трговци, који раде са инвестиционим банкама, комерцијалним банкама и брокерским дилерима, дају котације за различите инструменте и сви купци морају да тргују преко њих по наведеним ценама.
Неки се такође могу односити на тржишта под вођством цитата као тржиште или тржиште које се заснива на ценама. Следе неке од кључних тачака о тржишту вођеном цитатима.
Трговци могу или прихватити цене које су изнели дилери или покушати да договоре о бољим ценама било сами или преко свог брокера или агента. На тржишту са чистим котацијама сви трговци морају трговати преко дилера; Међутим, трговци могу међусобно трговати и путем посредника посредника. На тржишту вођеним котацијама, трговци испоручују сву ликвидност на тржишту.
Трговци могу одлучити да не изврше трговину за одређеног клијента. То се често ради зато што се поједини трговци специјализују за одређене врсте клијената, као што су малопродајни или институционални.
Хибридна тржишта попут НИСЕ и Насдак-а комбинују аспекте тржишта вођеног котацијама и поруџбина.
Тржишта која управљају наруџбама и тржишта вођена цитати
Извршење наруџби није гарантовано на тржишту заснованом на наруџбама, али гарантовано је на тржишту под утицајем котација, јер произвођачи тржишта морају испунити понуду и тражити цене које наводе. Тржиште вођено цитатима је ликвидније од тржишта које се заснива на наруџбама, али му недостаје транспарентност. Хибридно тржиште комбинује аспекте тржишта заснованих на котацијама и наруџби. НИСЕ и Насдак се сматрају хибридним тржиштима.
На тржишту заснованом на наруџбама приказују се наруџбе и купаца и продавача, приказујући цијену по којој је сваки спреман да купи или прода дионицу и количину залиха коју су спремни купити или продати по тој цијени. Тржиште на основу налога је транспарентно у смислу да јасно показује све тржишне налоге и цене по којима су људи спремни да купе или продају, што није случај са тржиштима вођеним котацијама. Поред тога, тржиште вођено котацијама је ликвидније због присуства произвођача на тржишту, али то није случај за тржишта која управљају наруџбама.
