Након вишемјесечних упозорења да су процјене вриједности дионица превисоке и јачале пад, тржиште је то учинило посљедњих седмица. Једно од тих упозорења потиче из односа процене вредности америчке берзе са БДП-ом, метрике којој фаворизује широко признати мајстор за улагање у вредности, Варрен Буффетт. Своју комбинирану холдинг компанију и инвестициону компанију Берксхире Хатхаваи изградио је у колоскоп са тржишном капитализацијом од готово 500 милијарди УСД кроз вишедеценијски процес проницљивих аквизиција и улагања у капитал. Као резултат тога, многи инвеститори и аналитичари помно прате Буффеттове потезе и изјаве, надајући се опонашању његове формуле за успех.
Међу тим аналитичарима је и Цоллеен Хансен из Веллс Фарга. Применила је седам основних мера инспирисаних са Буффеттом како би открила ових девет акција које, по Бусинесс Инсидер-у, сматра да би могле да буду атрактивна улагања или циљеви преузимања за Берксхире: Алтриа Гроуп Инц. (МО), Фоот Лоцкер Инц. (ФЛ), Мицрон Тецхнологи Инц. (МУ), ЕКМ Мидстреам Партнерс ЛП (ЕКМ), Франклин Ресоурцес Инц. (БЕН), Мицхаел Корс Холдингс Лтд. (КОРС), Регенерон Пхармацеутицалс Инц. (РЕГН), Урбан Оутфиттерс Инц. (УРБН) и Бед Батх & Беионд Инц. (БББИ). Детаљи о тим компанијама су у табели испод.
| акција | Тржишна вредност | Маин Бусинесс |
| Алтриа | 119 милијарди долара | Духан, вино |
| Бед Батх анд Беионд | 2 милијарде долара | Малопродаја кућне робе |
| ЕКМ Мидстреам | 5 милијарди долара | Гасоводи за природни гас |
| Носач за закључавање | 5 милијарди долара | Атлетска обућа и одећа |
| Франклин Ресурси | 15 милијарди долара | Заједничка средства |
| Мицхаел Корс | 8 милијарди долара | Модни дизајн и малопродаја |
| Мицрон | 43 милијарде долара | Полуводичи |
| Регенерон | 38 милијарди долара | Лијекови за озбиљне болести |
| Урбан Оутфиттерс | 4 милијарде долара | Малопродаја одеће и робе за дом |
Шта је важно за инвеститоре
Буффетт је Берксхире Хатхаваи изградио у јединствени хибрид, комбинујући оперативне дивизије у разним индустријама са портфељем улагања који укључује и акције и акције обвезница. Оперативни одјели изграђени су у потпуности кроз аквизиције. Компаније из горње табеле, такође, обухватају разне индустрије и могу представљати, ако је Хансен из Веллс Фарго тачан, било потенцијалне циљеве за куповину Буффетта или могућа улагања у капитал. Са готовином од 61 милијарде долара и краткорочним улагањима од 45 милијарди УСД од 30. јуна, Берксхире има довољно финансијских средстава за ове сврхе.
Улагање у вредност, како то практикује Буффетт, укључује проналажење фирми са чврстим основама чији се удео чини подцењеним, према критеријумима као што су они сажети у доњим тачкама тачака. Нада се да ће тржиште на крају препознати подцењеност и понудити цену деоница до фер вредности. Седам доњих критеријума у основи спадају у три широке категорије екрана: изнад просечне профитабилности (РОЕ, РОИЦ, маржа пре опорезивања), испод просечне полуге и ризика (дуг / капитал) и испод просечне процене на тржишту (П / Е, П / Б, П / ЦФ).
- Петогодишњи просечни принос на капитал (РОЕ) изнад 15% 5-годишњи просечни приноси на уложени капитал (РОИЦ) изнад 15% Коефицијент дуга / капитала не више од 80% просечног просека у индустрији5-годишња просечна стопа претпорезне добити најмање 20% коефицијенти просека за индустрију Коефицијенти цене и зараде по основи (П / Е) испод 10-годишњих историјских и индустријских просекаОмер цена према књиговодственој вредности (П / Б) испод историјских и просечних вредности индустрије
Модни дизајн и малопродаја Мицхаел Корс нуди пример. Дизајнер Мицхаел Корс, који је компанију основао 1981. године, тренутно има звања "почасног председавајућег" и "главног креативног директора". Компанија, која такође поседује бренд обуће Јимми Цхоо, недавно је потписала уговор о куповини италијанске луксузне модне компаније Гианни Версаце СПА за око 2, 1 милијарду долара, а преименоваће себе у Цапри Холдингс Лтд. (ЦПРИ), након што се уговор затвори, по саопштењу за штампу.
Када је анализа Веллс Фарга завршена, Мицхаел Корс постигао је значајно бољи резултат од свих горе наведених референтних вредности, осим цене / књиге, у којој је његов однос био само 9% изнад индустријског просека. У остале две метрике процене, Корс је био 32% јефтинији за П / Е и 39% за П / ЦФ у односу на индустрију. Бројеви за Корс на мерама рентабилности (РОЕ, РОИЦ, маржа предпорезне добити) сваки су били више него двоструко од одговарајућих референтних вредности. Коначно, однос дуга и капитала био је мањи од половине просека индустрије.
Гледајући унапред
Неке од ових залиха представљају супротне типове, посебно оне у продаји од опеке и малтера, укључујући Корс, кревет за купаонице и шанкове за ногу и урбан оутфиттерс. Сви су под опсадом од конкуренције на мрежи. Инвеститори који се кладе да је традиционална трговина на мало досегла дно и да ће морати да порасте, могли би детаљније да погледају.
Главни продајни канали за Корс одећу су сопствене продавнице као и робне куће. Аквизиција Версацеа повећаће светски траг продавница у власништву компаније са око 200 на 300, што може бити ризичан потез с обзиром на проблеме везане за малопродају цигле и малтера. Постизање стратешког прилагођавања може бити тешко с обзиром на то да је Версаце опћенито препознат као много виши бренд од Корс-а.
Такође, чини се да је тржиште проценило да је Корс преплатио за Версаце за око 850 милиона долара, с обзиром на то да се његова тржишна вредност по најави смањила за тај износ, по ТалкМаркетс-у. Успорава потражња у Кини, плус кинеска царина сузбијање увоза луксузне робе купљене у иностранству повратком кинеских становника, други су фактори који почињу да се тичу залиха, према Бусинесс Инвестор Бусинесс Даили.
Упоредите инвестиционе рачуне × Понуде које се појављују у овој табели су из партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду. Опис добављача Описповезани чланци
Топ акције
12 Издвојите залихе које су спремне за раст
Варрен Буффетт
Варрен Буффетт: Како то ради
ИРА
Да ли је Берксхире Хатхаваи погодан за ИРА?
Варрен Буффетт
Буффетт'с Роат: Да ли је Аппле-ова конкурентна предност одржива? (ААПЛ)
Управљање портфељем
Варрен Буффетт је 6 најбољих дугорочних избора
Богат и моћан
Поглед на 5 најбогатијих људи на свету
Линкови партнераСродни услови
Вриједност улагања: Како улагати попут Варрена Буффетта Вриједни инвеститори попут Варрена Буффетта бирају подцијењене акције које тргују по цијени мањој од њихове стварне књиговодствене вриједности које имају дугорочни потенцијал. више Шта вам говори о односу цене за резервацију - однос П / Б? Компаније користе однос цене према књизи (однос П / Б) да би упоредили тржиште предузећа са књиговодственом вредности и он се дефинише дељењем цене по акцији са књиговодственом вредношћу по акцији. више Како дјелује поврат на капитал Донос на капитал (РОЕ) је мерило финансијских перформанси израчунато дељењем нето прихода на капитал акционара. Будући да је капитал акционара једнак имовини компаније умањеној за њен дуг, РОЕ се може сматрати повратом нето имовине. више Модел попуст на дивиденде - ДДМ Модел попуштања дивиденди (ДДМ) систем је за процену акција коришћењем предвиђених дивиденди и њихово дисконтирање на садашњу вредност. више Ко је Орацле Оф Омаха? Орацле из Омахе је надимак за Варрена Буффетта, који је вероватно један од највећих инвеститора свих времена. више Раст по разумној цени (ГАРП) Раст по разумној цени (ГАРП) је стратегија улагања у капитал која настоји да комбинује принципе улагања у раст и улагања у вредност. више