Учинковитост два најочекиванија ИПО-а у години - Убер Тецхнологиес Инц. (УБЕР) и Лифт Инц. (ЛИФТ) - представља слаби учинак у раном трговању, а ниједна компанија никада није остварила профит. То би требало бити више него мало забрињавајуће за инвеститоре који се присјећају дотцом балона из раних 2000-их који је видио како осип непрофитабилних компанија изађе у јавност прије него што се коначно сруши. Поређење између тада и сада, међутим, није савршено, наводи Тхе Валл Стреет Јоурнал.
Главна разлика је та што у првом дану трговања акције Убер-а и Лифта нису доживеле ни близу 81% поп-а који су показали акције просечног ИПО-а који губи новац током дотцом ере. На први дан трговања, Убер је затворио скоро 8% од ИПО цене од 45 УСД и још је нижи за 6, 9%. Док је Лифт порастао за готово 9% првог дана трговања, акције компаније су пале за 25, 3% у односу на ИПО цену од 72 долара, на крају трговања у петак.
5 Такеаваис Фром тхе Убер Мелтдовн
- Пад Убера и Лифта лошији од просечног у току дотцом ере. Више софистицираних инвеститора у 2019. години који не желе да улажу у компаније са огромним губицимаУберово ИПО отровало је бунар за будуће ИПО у 2019. години, што отежава другим непрофитабилним компанијама у њиховој понуди. одвратити инвеститоре од губитака суочити ће се с тешким првијенцима ИПО-а. Неке добре вијести усред мрака: Зумирање и даље од ИПО-а до сада је представљало звјездане приносе, изразиту контрасту високом профилу Убера.
Шта то значи за инвеститоре
Један од разлога за разлике у перформансама између тада и сада је софистицираност инвеститора. У касним 90-има и раним '00-им, улагачи су били мање проницљиви и вољни да купе готово све, укључујући и акције компанија које врше готовину. С обзиром да је финансирање дуговима у то време много скупље од акцијског капитала, компаније су биле пресрећне да би обавезале захтеве инвеститора. Данас, док ниске каматне стопе мотивишу инвеститоре да потраже доноснију имовину с већим доносом, много је мање спремности да новац бацају на непрофитабилна предузећа, чак и на велика предузећа.
Међутим, слабији резултати и даље представљају изненађење и вероватно ће негативно утицати на понуде других високобуџетних техничких једнорога који се очекују касније ове године, укључујући Слацк Тецхнологиес Инц. и компанију Ми, познатију као ВеВорк. Лоше пословање Лифта већ је проузроковало да неки Уберови приватни инвеститори, попут Аллианз Глобал Инвесторс-а који су уложили у компанију у последњих неколико година, напусте своје акције. И са Лифтом и Убер-ом, инвеститори ће вероватно имати још мање поверења у следеће технолошке ИПО.
Да би повратиле мало самопоуздања, неке компаније користе креативне рачуноводствене мере како би сакриле губитке. ВеВорк је успео да претвори отприлике 1, 9 милијарди долара нето губитка прошле године у 467 милиона долара користећи компанијску преферирану меру за разлику од општеприхваћених рачуноводствених принципа (ГААП). Али инвеститори нису слепи за ове креативне рачуноводствене тактике, које су користили и Убер и Лифт.
Гледајући унапред
Има добрих вести усред ИПО мрака. Оба Зоом Видео Цоммуницатионс Инц. (ЗМ) и Беионд Меат Инц. (БИНД) остварили су звјездане приносе од својих дебија раније ове године, што је за 150% и 257% респективније од њихових ИПО цијена. Такође је вредно напоменути да су се акције Амазон.цом Инц. (АМЗН) и Фацебоок Инц. (ФБ) бориле у својим првим данима као јавна предузећа.
