Дионице четири највећа комерцијална кредитора у САД-у тргују по просјечном напријед П / Е омјеру од само 9, 4 пута консензусних процјена за зараду 2020, што је око 11% испод њихове просјечне процјене у посљедњих 5 година, по подацима из ФацтСет Ресеарцх Системс Тхе Валл Стреет Јоурнал. На површини, ове акције банака изгледају као повољне за инвеститоре, али бројни проблеми вребају у позадини, укључујући смањење нето каматне марже, успоравање раста кредита и повећање затезних стопа на кредите, наводи се у извештају.
Четири банке о којима је реч су ЈПМорган Цхасе & Цо. (ЈПМ), Банк оф Америца Цорп. (БАЦ), Цитигроуп Инц. (Ц) и Веллс Фарго & Цо. (ВФЦ). Попусти за процену крећу се од танких 1% или приближно за ЈПМорган Цхасе, који се широко сматра једним од најбоље водећих америчких банака, до око 22% за Веллс Фарго, који је проузрокован проблемима и скандалима, наводи Јоурнал.
Значај за инвеститоре
Процјењује се да ће просјечна нето каматна маржа за 4 банке порасти за само 1 базни поен у 2019. години, након чега ће пасти 4 базна поена у 2020. години, чиме ће тај просјек бити приближно тамо гдје је био у другом кварталу 2018. године, према процјени консензуса коју је саставио ФацтСет и известио је часопис. Ако рецесија или попуштање од стране Федералних резерви пошаље каматне стопе ниже, та маржа ће још више пасти, примећује чланак.
Очекује се да ће раст зајма бити свега 0, 8% у 2019. години, у поређењу с 2, 2% у 2018. Процјене предвиђају скок на 3, 0% у 2020. години, што можда није реално ако се економија настави успоравати.
Прогнозира се да ће накнаде за зараде за лоше зајмове порасти са 0, 55% укупних кредита у 2018. години на 0, 7% у 2019. години, чиме ће се задане стопе вратити на ниво из 2014. године. Међутим, дуготрајно успоравање економије, а камоли рецесија, обавезно ће послати задане стопе према горе.
"Повраћаји су вероватно достигли врхунац за већину банака и тешко је наћи позитивне катализаторе за смислени раст прихода у овом тренутку", како је написао Бриан Клеинханзл, аналитичар из инвестиционе банке Кеефе, Бруиетте & Воодс (КБВ) у напомени о истраживању коју цитира Баррон'с: "Као резултат наших макро претпоставки, верујемо да је прича о побољшању поврата за Универсал Банке углавном готова, а само одабране банке виде значајне потенцијале побољшања поврата после 2019.", додао је. Те одабране банке укључују Цитигроуп, Банк оф Америца, Веллс Фарго (ВФЦ) и Стате Стреет Цорп. (СТТ).
Гледајући унапред
Како сезона извештавања за друго тромесечје 2019. године пролази, предвиђа се да ће финансијски сектор бити најбољи играч у оквиру С&П 500 индекса (СПКС) у погледу зараде, а консензус захтева 4, 3% међугодишњег раста (ИОИ) раста ЕПС-а, према подацима компаније С&П Цапитал ИК како је извијестила истраживачка фирма ЦФРА. Аналитичари ЦФРА очекују солидне резултате у 2К 2019 за велике америчке банке од предузећа заснованих на накнадама, као што су кредитне картице, управљање имовином и управљање богатством. Предвиђају раст кредита и код потрошача и код комерцијалних клијената и подстицај од јаких М&А и ИПО активности.
Једном када се резултати у другом кварталу 2019. појаве у књигама, међутим, горе споменуте дугорочне забринутости могу доћи до изражаја. То може бити брже од очекиваног, уколико извештаји о зарадима разочарају.
