На америчко тржиште нафте одлучено је подвући прошлонедељни састанак министара ОПЕЦ и Нон-ОПЕЦ. Цијене нафте затвориле су седмицу за готово 1, 5% након што су већ у четвртак порасле за чак 2, 7%. Произвођачи ОПЕЦ-а и не-ОПЕЦ-а одобрили су деветомјесечно продужење за 1, 8 милиона барела дневно смањеним производним споразумом постигнутим у новембру прошле године. Трговци нафтом сигнализирали су да очекују дубља смањења када цене нафте почну падати убрзо након што су се појавили детаљи.
Забринутост је да ће се само продужење прилагођавања производње показати недовољним за смањење високих нивоа глобалне прекомерне понуде на нафтном тржишту. Учесници на тржишту кладили су се на дубља и смисленија прилагођавања ради уклањања вишка барела нафте с тржишта. (За више погледајте: Да ли је нафта заувек заглавила од 40 до 60 долара по барелу? )
УС Схале још увек испумпава
Тржишна очекивања за овај споразум била су велика због очекивања да ће се производња нафте у САД-у наставити са растом до краја године. Многи амерички произвођачи шкриљаца успјели су заштитити до 30% своје производње по вишим цијенама нафте које су резултат прошлогодишњег споразума о почетном прилагођавању производње. То им омогућава да задрже прикључке чак и ако цене нафте остану ниже, додајући већ попуњено тржиште.
Друга забринутост је велики број нових пројеката који долазе на линију ван САД-а у наредних пет година. Као што показује овај графикон, очекује се да ће током 2017. године на тржиште изаћи скоро 1, 8 милиона барела дневно, што у потпуности надокнађује производњу ван ОПЕЦ-а и његових партнера. Са толико затвореног снабдевања лако је разумети зашто тржиште може сумњати у брзи крај тренутне глобалне нафтне глупости.
Учинковитост цене акција
Ова забринутост се огледа и у лошем учинку цена акција разних нафтних компанија широм ланца вредности. На пример, СПДР С&П истраживање и производња нафте и гаса ЕТФ (КСОП) и СПДР С&П опрема за нафту и гас и нафта и гас ЕТФ (КСЕС) су за 17, 9% нижи за 26, 9%, респективно. цијене су за сада ниже само 7, 3%.
Већи део овог недовољног учинка произилази из забринутости тржишта да су цене нафте довољно високе да америчке нафтне компаније из шкриљаца могу да сервисирају своје дужничке обавезе и остану у послу, али нису нужно и довољно високе да финансирају раст или исплате дивиденде. Притисак на исплате дивиденди или сумње у причу о расту најчешће имају тешки утицај на цене акција.
Чак и на простору дуга, тренутна цијена нафте чини се танким тампон за многе у овом сектору. На пример, С&П Глобал Ратингс известио је да је од 44 америчке компаније са високим приносом које су до сада платиле задане обавезе, готово трећина њих у нафтном и гасном сектору. Ове задане вредности чине нафту и гас најслабијим сектором у заданој кохорти С&П-а за 2017. годину. (За више, погледајте такође: Енергетски сектор у топлој води, подразумевана задржавања расту .)
