РБОБ-ов фјучерски уговор о бензину наведен је на робној берзи у Чикагу (ЦМЕ), под симболом РБ. Иако не остварује толико општи интерес инвеститора као што је футурес сирове нафте, уговор служи као основно средство учесницима на тржишту који желе спекулирати и заштитити се на тржишту бензина.
Шта је бензин?
Бензин је нуспроизвод рафинирања сирове нафте. Сирова нафта је састављена од више различитих угљоводоника. Угљоводоници имају ланце молекула различите дужине. Што су ланци дужи, тежи је угљоводоници. Различите дужине ланца имају и веће тачке кључања како постају дуже.
Кључне Такеаваис
- Инвеститори се могу заштитити и шпекулирати са РБОБ-овим бензинским фјучерсима, који су на ЦМЕ-у наведени под марком РБ. Будући уговори се купују на маржи, а ова додатна полуга може увећати добитке или губитке. С обзиром на то да РБОБ-ове бензинске Футуре укључују испоруку 42.000 литара бензина по уговору, трговци желе затворити било коју позицију пре кључних датума испоруке. Неки трговци више воле календарске марже него дуге или кратке будуће позиције јер су ризик (и захтеви за маржом) много мањи.На крају могу се покренути стратегије опција, као што су вертикални намази за учествовање у следећем потезу бензина.
Рафинерије нафте одвајају различите ланце загревањем сирове нафте до одређених тачака испаравања. Бензин настаје испаравањем ланаца са тачкама кључања испод воде. Ови различити ланци се мешају у различитим количинама како би се добио конзистентан производ за бензин.
Које цене горива?
РБОБ означава реформулисану мешавину за мешање са оксигенатом. Цене за робусне бензинске терминале РБОБ логично имају високи степен корелације са сировом нафтом јер је бензин дестилован из сирове. Стога се неки од глобалних фактора понуде и потражње за сировом нафтом такође примењују на РБОБ.
Ипак, тржиште РБОБ-а има своје факторе понуде и потражње. На пример, пошто су многе рафинерије за бензин смештене у региону залива САД, временске неприлике у том подручју могу повећати цену за РБОБ. Други важан фактор који треба узети у обзир је да је бензин много опорезован у многим јурисдикцијама. Ово такође може утицати на понуду и потражњу за РБОБ.
Како се тргује бензином?
Цена за РБОБ фјучерс уговор је изражена у америчким доларима и центима. Минимална цена за РБОБ износи 0, 0001, што се односи на кретање цене од 4, 20 УСД за један уговор. Уговорна јединица је за 42.000 галона или 1.000 барела. Почетна маржа за држање једног футурес уговора износи 4, 460 УСД, уз маржу одржавања 4, 060 УСД, али ови износи марже подлежу изменама ЦМЕ-а на основу волатилности уговора.
РБОБ футурес уговор о бензину решава се физичком испоруком. То значи да већина инвеститора жели ликвидирати позиције прије истека уговора. Ако позиција није ликвидирана, носилац дугог уговора може бити одговоран за испоруку 42.000 галона бензина. Сигурно је рећи да већина инвеститора не жели физички да испоручи толико гаса. Стога инвеститори морају бити свјесни различитих рокова за терминске уговоре и надокнадити било коју позицију прије него што ризик испоруке ступи на снагу.
Повод, Преноси у календару и опције
Левер приликом трговања фјучерсима с маржом може повећати и добитке и губитке. Алтернативно, улагачи могу користити терминске намазе или календарске спрејеве који укључују истовремено трговање дугом фјучерском позицијом у једном месецу и кратком фјучерском позицијом у другом месецу (или обрнуто). Маржа на размаку календара - на пример, куповина априлског фјучерс уговора и продаја мајског фјучерс уговора - је 910 УСД и много мање од марже за само дугу или кратку футурес позицију.
Овај износ марже са календарским размацима је мањи јер два уговора имају висок степен корелације и углавном се крећу у истом правцу заједно. Међутим, један се уговор може померати више него други због тржишних услова, а циљ који стоји иза стратегије је профитирати од промене вредности једног уговора у односу на други, мада су губици могући када се тржишта током одређених месеци испоруке не померају. као што се и очекивало.
Коначно, улагачи могу трговати опцијама или опцијама намаза, јер су и трговање на тржишту РБОБ-а доступне за трговање. Одређене стратегије опција, попут вертикалних спреда, унапред су дефинисале добитке и губитке. Важно је, међутим, да РБОБ футурес опције не виде велику трговинску активност, а овај недостатак ликвидности чини ове уговоре мање него идеалним за агресивне стратегије трговања опцијама.
