Битцоин нуди ефикасно средство за пренос новца путем интернета и контролише га децентрализована мрежа с транспарентним сетом правила, представљајући тако алтернативу фијатном новцу који контролира централна банка. Много се причало о томе како коштати Битцоин, а ми смо овде кренули да истражимо како би цена крипто валуте могла изгледати у случају да постигне даље широко прихватање.
Прво, међутим, корисно је подупријети корак. Битцоин и друге дигиталне валуте оглашаване су као алтернативе фиат новацу. Али шта даје било коју вредност валуте?
Зашто валуте имају вредност
Валута је употребљива ако је то складишна вредност или, другачије речено, ако се поуздано може рачунати да ће одржавати своју релативну вредност током времена и без амортизације. У многим друштвима током историје роба или племенити метали коришћени су као начини плаћања јер се сматрало да имају релативно стабилну вредност. Уместо да од појединаца захтевају да носе гломазне количине какао зрна, злата или других раних облика валуте, међутим, друштва су се на крају окренула кованој валути као алтернативи. Ипак, разлог што су многи примери коване валуте били употребљиви је тај што су биле поуздане залихе вредности, израђене од метала са дугим роковима трајања и малим ризиком од амортизације.
У модерно доба, коване валуте често имају облик папирног новца који нема исту унутрашњу вредност као кованице направљене од племенитих метала. Можда је још вероватније да појединци користе електроничку валуту и начине плаћања. Неке врсте валута ослањају се на чињеницу да су "репрезентативне", што значи да се сваки новчић или новчаница може директно заменити за одређени износ робе. Међутим, како су земље напустиле златни стандард у покушају да сузбију забринутост због покрета са савезним залихама злата, многе глобалне валуте сада су класификоване као фијат. Фиат валуту издаје влада и не подржава је било која роба, већ вера коју појединци и владе имају да странке прихвате ту валуту. Данас су већина главних глобалних валута фијат. Многе владе и друштва открили су да је фиат валута најдуготрајнија и најмање вероватна да ће временом бити подложна пропадању или губитку вредности.
Оскудност, подељеност, корисност и преносивост
Поред питања да ли је то складишна вредност, успешна валута мора да испуњава и квалификације везане за оскудицу, дељивост, корисност и преносивост. Погледајмо ове особине једну по једну.
1) Оскудност
Кључно за одржавање вредности валуте је њено снабдевање. Превелика понуда новца могла би да доведе до скока цена робе, што ће резултирати економским колапсом. Премала понуда новца такође може узроковати економске проблеме. Монетаризам је макроекономски концепт који има за циљ да се позабави улогом новчане масе у здрављу и расту (или њеном недостатку) у економији.
2) Подељивост
Успешне валуте су подељене на мање инкременталне јединице. Да би систем јединствене валуте могао да функционише као медиј размене свих врста роба и вредности у привреди, он мора имати флексибилност повезану са овом подељеношћу. Валута мора бити довољно дељива да би се тачно одражавала вредност сваког добра или услуге доступне у целој економији.
3) Корисност
Валута мора имати корисност да би била ефикасна. Појединци морају бити у могућности да поуздано тргују јединицама валуте за робу и услуге. То је примарни разлог зашто су се валуте развијале на првом месту: тако да су учесници на тржишту могли избећи да директно тргују за робу. Корисност такође захтева да се валуте лако премештају са једне локације на другу. Тешки племенити метали и робе не испуњавају лако ову одредбу.
4) преносивост
Валуте се морају лако преносити између учесника у економији да би биле корисне. У фиат валути, то значи да монетарне јединице морају бити преносиве унутар економије одређене земље, као и између нација путем размене.
Да бисмо процијенили вриједност Битцоин-а као валуте, упоредит ћемо га са фиатом валутама у свакој од горе наведених категорија.
Битцоин у поређењу са Фиат валутама
1) Оскудност
Када је Битцоин представљен 2009. године, његови програмери су у протоколу одредили да ће испорука токена бити ограничена на 21 милион. Дајући неки контекст, тренутна понуда битцоина је око 18 милиона, стопа којом се Битцоин ослобађа смањује се за пола отприлике сваке четири године, а понуда би требало да пређе 19 милиона у 2022. То претпоставља да протокол неће бити промењен. Имајте на уму да би промена протокола захтевала сагласност већине рачунарских снага ангажованих на рудању Битцоина, што значи да је мало вероватно.
Приступ снабдевању који је Битцоин усвојио разликује се од већине фиатних валута. Глобална новчана маса за фијат често се сматра разбијеном у различите канте, М0, М1, М2 и М3. М0 се односи на валуту у оптицају. М1 је М0 плус депозити по виђењу као што су текући рачуни. М2 је М1 плус штедни рачуни и мали орочени депозити (познати као депозитни сертификати у Сједињеним Државама). М3 је М2 плус велики орочени депозити и фондови новчаног тржишта. Пошто су М0 и М1 лако доступни за употребу у трговини, ове две канте ћемо сматрати средством размене, док ће се М2 и М3 сматрати новцем који се користи као продавница вредности. Као део своје монетарне политике, већина влада одржава неку флексибилну контролу над понудом валуте у оптицају, прилагођавајући се у зависности од економских фактора. То није случај са Битцоин-ом. До сада је стална доступност више генерисаних токена охрабрила снажну рударску заједницу, мада се то може значајно променити како се приближи граница од 21 милион кованица. Шта ће се тачно догодити у то време, тешко је рећи; аналогија би била замислити да америчка влада одједном престане да производи било које нове рачуне. Срећом, последњи Битцоин није предвиђен за минирање до око 2140. године.
2) Подељивост
21 милион битцоина знатно је мањи од циркулације већине фиат валута на свету. Срећом, битцоин је дељив до 8 децималних тачака. Најмања јединица, једнака 0, 00000001 Битцоин, назива се "Сатосхи" по псеудонимном програмеру који стоји иза крипто валуте. То омогућава да се четвероношке појединачне јединице Сатосхис-а дистрибуирају широм глобалне економије.
3) Корисност
Једна од највећих продајних места Битцоина била је употреба блоцкцхаин технологије. Блоцкцхаин је систем дистрибуиране књиге који је децентрализован и поуздан, што значи да ниједна страна која учествује на Битцоин тржишту не треба да успоставља поверење једна у другу како би систем правилно функционисао. То је могуће захваљујући сложеном систему провјера и провјера који је од централне важности за одржавање главне књиге и копање нових Битцоина. Најбоље од свега, флексибилност блоцкцхаин технологије значи да она такође има корисност и ван простора крипто валуте.
4) преносивост
Захваљујући размјени криптовалута, новчаника и других алата, Битцоин је преносив између страна. Иако је за рудање Битцоина потребна огромна количина електричне енергије, одржавање блок-ланца и обрада дигиталних трансакција, појединци обично немају физички приказ биткоина у процесу.
Битцоин Цхалленгес
Генерално, Битцоин се прилично држи у горе наведеним категоријама у поређењу са фијатним валутама. Па који су изазови са којима се суочава Битцоин као валута?
Једно од највећих питања је статус Битцоина као продавнице вредности. Корисност Битцоина као продавнице вредности зависи од његове корисности као медија размене. То заснивамо на претпоставци да да би нешто што се користи као складиште вредности мора имати неку унутрашњу вредност, а ако Битцоин не постигне успех као медијум за размену, неће имати практичну корисност и самим тим ни унутрашњу вредност и неће бити привлачна као продавница вредности. Као и фијат валуте, Битцоин није подржан физичком робом или племенитим металом. Кроз већи део његове историје тренутна вредност Битцоина вођена је пре свега спекулативним интересима. Битцоин је показао карактеристике балона са драстичним најездом цијена и заносом пажње медија. То ће се вероватно смањити јер Битцоин и даље види веће усвајање, али будућност је неизвесна.
Корисност и преносивост Битцоина доводе се у питање због тешкоћа око простора за складиштење и размјену криптовалута. Посљедњих година су размјене дигиталних валута извргнуте хаковима, крађама и преварама. Наравно, крађе се дешавају и у свету фијат валуте. У тим случајевима, међутим, регулација је много уређенија, пружајући нешто изравније средство правне заштите. Битцоин и крипто валуте шире се и даље гледају као више на „Вилд Вест“ поставку када је у питању регулација. Различите владе гледају на Битцоин на драматично различите начине, а посљедице за његово усвајање као глобалну валуту су значајне.
Колико би биткоина требало да вреди за валуте Фиата?
Да бисмо постигли вредност на Битцоин-у, морамо пројектовати какав ће продор на тржиште постићи у свакој сфери. Овај чланак неће правити случај продора на тржиште, али зарад евалуације изабрат ћемо прилично произвољну вриједност од 15 посто, како за битцоин као валуту, тако и за битцоин као складиште вриједности. Подстиче вас да формирате своје мишљење о овој пројекцији и прилагодите процену у складу са тим.
Најједноставнији начин да се приступи моделу било би сагледати тренутну вредност широм света за све размене и све продавнице вредности упоредиве са биткоином и израчунати вредност пројектованог процента биткоина. Доминантни медиј размене је новац који подржава држава, а за наш модел ћемо се фокусирати искључиво на њих.
Грубо речено, М1 (која укључује М0) тренутно вреди око 25 билиона америчких долара, што ће послужити као наша тренутна вредност широм света за размене.
М3 (који укључује све остале канте) минус М1 вреди око 45 билиона америчких долара. Укључићемо ово као складиште вредности која је упоредива са битцоином. Овоме ћемо додати и процену светске вредности злата које се чува као складиште вредности. Иако неки могу користити накит као продавницу вредности, за наш модел размотрићемо само златне полуге. Амерички геолошки институт проценио је да је крајем 1999. године било на располагању око 122.000 тона доступног надземног злата. Од тога је 48 процената, или 58.560 метричких тона, било у облику приватних и службених залиха полуга. Процењена тренутна цена од 1.200 долара по унци троје, данас је та количина злата већа од 2, 1 билиона америчких долара. Будући да је последњих година дошло до дефицита у понуди сребра и владе су продавале значајне количине свог сребрног полуга, сматрамо да се већина сребра користи у индустрији, а не као продавница вредности, а не укључује сребро наш модел. Ни ми нећемо третирати друге племените метале или драго камење. Све у свему, наша процена глобалне вредности продавница вредности упоредиве са биткоином, укључујући штедне рачуне, мале и велике орочене депозите, средства на новчаном тржишту и златне полуге, достижу 47, 1 билиона америчких долара.
Наша укупна процена глобалне вредности средстава размене и продајних вредности тако износи 72, 1 билиона америчких долара. Ако би Битцоин постигао 15 процената ове процене, његова тржишна капитализација данашњим новцем била би 10, 8 билиона америчких долара. Са свих 21 милиона битцоина у оптицају, то би коштало 1 битцоин на 514, 000 УСД.
Ово је прилично једноставан дугорочни модел. Можда је највеће питање на које се заснива тачно колико ће усвајање постићи Битцоин? Дорастање вредности за тренутну цену Битцоин-а подразумевало би формирање цена уз ризик од слабог усвајања или неуспеха Битцоина као валуте, што би могло укључивати премештање једне или више других дигиталних валута. Модели често узимају у обзир брзину новца, често тврдећи да будући да Битцоин може подржати трансфере који трају мање од једног сата, брзина новца у будућем Битцоин екосистему бит ће већа од тренутно просјечне брзине новца. Друго гледиште овога би било да брзина новца није ограничена данашњим трачницама плаћања на било који значајан начин и да је њена главна одредница потреба или спремност људи да тргују. Стога се пројицирана брзина новца може третирати отприлике једнака садашњој вриједности.
Други угао у моделирању цене Битцоина, а можда и користан за скоро-средњорочни рок, био би сагледати одређене индустрије или тржишта за која мислите да би могла утицати или пореметити и размислити о томе колико би тог тржишта могло завршити. користећи Битцоин. Светска Битцоин мрежа пружа сјајан алат за управо то.
