Акције Алибаба Гроуп Холдингс (БАБА) нису имале снажан почетак 2018. године, акције нису имале снажан почетак 2018. године, са акцијама око 4 одсто, док су акције Амазон.цом Инц. (АМЗН) порасле за готово 30 процената.
Аналитичари траже знатан раст прихода и зарада за обе компаније у наредних неколико година. А с Алибабином залихама отприлике 73 процената у односу на пораст Амазона за 78 посто у протекле 52 седмице, мора се запитати зашто је Алибаба застала у 2018. години, док је Амазон кренуо.
Алибабин проблем вероватно лежи у његовим погоршавајућим маржама, а Амазонов успех вероватно произлази из његових побољшаних маржи. Ако овај недавни тренд постане дугорочнији, то такође може указати на то да ће акције Амазона у наредним годинама надмашити Алибабу.
Подаци БАБА од ИЦхартс
Маргин Еросион
Бруто маржа Алибабе опада од 2014. године, када је износила готово 77 процената. Они су склизнули на 57 процената по последњим кварталним резултатима, пад од 20 процентних поена.
Насупрот томе, бруто марже Амазона непрестано се побољшавају упркос томе што су ниже од Алибаба. За квартал 2017. године Амазон је објавио бруто маржу од приближно 36 процената. Али те марже су у сталном порасту, повећане су за готово десет процентних поена од 2014. године, када су износиле 26 посто.
Побољшање маржи за Амазон је пут ка бољој профитабилности чак и ако темпо прихода опада. За Алибабу то значи да ће раст зараде или стално опадати или ће морати да пронађе нове начине бржег раста прихода. (Погледајте више: Какве су разлике између бруто добити и бруто марже?)
Подаци БАБА бруто добити (квартално) од стране ИЦхартс-а
Алибабин успорени раст зараде
Када погледамо ближе процјенама аналитичара, видимо да ће се очекивати да приходи Алибабе у фискалној 2018. години скоче за 70 посто, на 39, 09 милијарди УСД, док ће се 2020. попети на 70, 20 милијарди УСД.
То је сложена годишња стопа раста (ЦАГР) од 45 процената. У међувремену, аналитичари траже да зарада порасте на ЦАГР од готово 36, 5 одсто, на 8, 65 долара током трогодишњег периода почевши од 2017. С обзиром да су очекивања да приходи расту много бржим темпом од зараде, изгледа да аналитичари заиста фактификују више ерозија маргине у наредним годинама.
Подаци БАБА прихода (ТТМ) од ИЦхартс
Амазонов бржи раст зараде
Амазон је супротно, јер се очекује да зарада порасте са 4, 55 УСД у 2017. години на 27, 98 УСД у 2020. години, што је ЦАГР од готово 83%. У међувремену се очекује да приходи скоче са 177, 87 милијарди у 2017. години на 339, 93 милијарди у 2020. години, што је ЦАГР од само 24 процента. У овом случају, аналитичари имају у виду веће марже низ пут за Амазон.
БАБА Годишњи ЕПС Процењује податке према ИЦхартс
Ако Алибаба буде у стању да покаже инвеститорима да може повећати марже, онда можда акција може играти игру надокнаде с Амазоном. Исто тако, за Амазон, знакови ерозије марже вероватно би наштетили перформансама акција.
При свом тренутном темпу раста, обе акције ће вероватно наставити да раде добро; само што Амазон може да делује боље.
